Коришћење референтних вредности у улагању

А. репер је стандард или мјера која се може користити за анализу расподјеле, ризика и поврата датог портфеља. Појединачна средства и инвестициони портфељи генерално ће имати успостављена мјерила за стандардну анализу. Различита мерила се такође могу користити за разумевање перформанси портфолија у односу на различите сегменте тржишта.

Инвеститори често користе С&П 500 индекс као репер перформанси капитала, будући да С&П садржи 500 највећих америчких компанија којима се јавно тргује. Међутим, постоје многе врсте мјерила које инвеститори могу користити, овисно о улагањима, толеранцији на ризик и временском хоризонту.

Разумевање мерила

Мјерила укључују портфељ вриједносних папира којима се не управља и који представљају одређени тржишни сегмент. Институције управљају овим портфељима познатим као индекси. Неке од најчешћих институција познатих по управљању индексима су Стандард & Поор'с (С&П), Русселл и МСЦИ.

Индекси представљају различите класе инвестиционе имовине. Референтна вредност може укључивати широке мере, као што је Русселл 1000 или одређене класе имовине, попут америчке мале капитализације акције раста, обвезнице са високим приносом или тржишта у развоју.

Многи Заједничка средства у инвестиционој индустрији користе индексе као основу за стратегију репликације. Узајамни фондови садрже фонд инвестиционих фондова којима активно управљају портфолио менаџери и улажу у различите хартије од вредности, као што су акције, обвезнице и инструменти тржишта новца. Фонд управници новца покушај стварања капиталних добитака или прихода за инвеститоре фонда.

Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) такође користе индексе као основу за стратегију пасивне репликације. ЕТФ -ови обично прате индекс, као што је С&П 500 за ЕТФ -ове капитала. ЕТФ -ови улажу у све вриједносне папире основног индекса, због чега се сматрају пасивно управљаним фондовима.

Улагање у пасивни фонд првенствено је једини начин на који мали улагач може уложити у индекс. Међутим, еволуција ЕТФ -а довела је до увођења паметна бета индекси, који нуде прилагођене индексе који конкуришу способностима активних менаџера. Паметни бета индекси користе напредне методологије и систем заснован на правилима за одабир улагања која ће се држати у портфељу. Паметни бета фондови представљају у суштини средину између заједничког фонда и ЕТФ -а.

Управљање ризиком

Како би лакше управљали ризиком, већина људи улаже у разнолики портфељ који укључује бројне класе имовине, углавном користећи дионице и обвезнице. Метрике ризика могу се користити за лакше разумевање ризика ових улагања. Ризик се најчешће карактерише употребом варијабилност и нестабилност. Величина промене вредности портфолија мери променљивост. Инвестициони фондови који садрже робу, који имају веће покрете нагоре и надоле у ​​вредности, имају повећану количину нестабилности. Варијабилност, с друге стране, мери учесталост промене вредности. Све у свему, што је више варијабилности, већи је ризик.

Неколико мера се користи за процену портфолијског ризика и награде, укључујући следеће:

Стандардна девијација

Стандардна девијација је статистичка мера променљивости израчунавањем варијансе у кретању цена инвестиције према средњем или просечном приносу током периода. Што је већа разлика између сваке цене инвестиције и средње вредности; већи распон цена или стандардна девијација. Другим речима, већа стандардна девијација указује на већу променљивост и већи ризик.

Бета

Бета се користи за мери променљивост у односу на мерило. На пример, очекује се да ће се портфељ са бета бета 1,2 померити 120%, нагоре или надоле, за сваку промену референтне вредности. Очекује се да ће портфељ са нижом бета верзијом имати мање кретања нагоре и надоле од референтне вредности. Бета се обично рачуна са С&П 500 као референтном вредношћу.

Схарпе Ратио

Схарпе Ратио је широко коришћена мера приноса прилагођеног ризику. Шарпов однос је просечан приход зарађен више од улагања без ризика, попут САД-а државна обвезница. Већи Схарпе-ов однос указује на супериорнији укупни приход прилагођен ризику.

Ове мере се обично пријављују код управљаних инвестиционих фондова, а такође и код пружалаца индекса.

Портфељи и бенчмаркинг

Компаније фондова користе мјерила као мјерило перформанси портфеља у односу на његов универзум за улагање. Портфељ менаџери ће генерално изабрати референтну вредност која је усклађена са њиховим свемиром улагања. Активни менаџери настоје да надмаше своја мерила, што значи да желе да остваре повраћај изван повратка мерила. Важно је, међутим, имати на уму да инвеститор не може нужно уложити у све хартије од вредности индекса и стога сво улагање долази са неким повезаним накнадама које ће умањити повратак ан индекс.

Инвеститори такође могу да користе појединачне индексе у комбинацији са метрикама ризика за анализу својих портфолија и избор алокације портфолија. У наставку су три најчешћа мјерила за анализу и разумијевање тржишног окружења и различитих могућности улагања.

С&П 500

Све у свему, инвеститор би можда желео да користи С&П 500 као мерило за акције јер је најбољи показатељ за велике америчке компаније којима се јавно тргује. С&П је најчешће коришћен репер за акције и обично је лакмус тест за перформансе портфолија или фонда.

Тхе Барцлаис Агг

Агг или Блоомберг Барцлаис индекс агрегатних обвезница је индекс који мери перформансе различитих хартија од вредности са фиксним приходом, укључујући корпоративне обвезнице, америчке државне обвезнице, хартије од вредности осигуране активом и хартије од вредности комерцијалне хипотеке којима се тргује у Сједињеним Државама Државе. Трговце обвезницама, заједничке фондове и ЕТФ -ове Агг користе као репер за мерење релативних перформанси тржишта обвезница или тржишта са фиксним приходом.

Амерички трезори

Хартије од вредности америчког трезора су обвезнице које обично плаћају фиксну стопу приноса и које подржава америчко Министарство финансија. Ризнице се сматрају што је могуће сигурнијим улагањем. Многи инвестициони фондови и портфолио менаџери користе краткорочне трезоре, попут оних који доспевају за једну или две године као мерило за стопу приноса без ризика. Другим речима, ако инвестициони портфолио не зарађује, у најмању руку, стопу еквивалентну једногодишњој хартији од трезора, улагање није вредно ризика за инвеститоре.

Да би помогао у одређивању одговарајућег мерила улагања, инвеститор мора прво размотрити свој ризик. На пример, ако сте спремни да преузмете умерену количину ризика (ваш профил је шестица на скали од 1 до 10), одговарајуће мерило би могло бити издвајање од 60-40% које укључује:

• 60% улагања у Русселл 3000 Индек, усредсређена на индексни универзум пондерисан тржишном капитализацијом који укључује америчке акције велике, средње и мале капитализације.
• 40% улагања у Барцлаис Аггрегате Бонд Индек, који укључује свемир америчких државних и корпоративних обвезница.

У овом сценарију, инвеститор би користио Русселл 3000 Индек као репер за капитал, а Барцлаис Агг као репер за фиксни приход. Можда ће такође желети да користе Схарпе Ратио како би били сигурни да су оптимално диверзификовани и постижу највећу награду у свакој алокацији за свој ризик.

Свеобухватна разматрања ризика

Ризик је централна компонента свих одлука о улагању. Једноставном употребом показатеља учинка и ризика индекса у поређењу са улагањима, улагач може боље разумети како најразборитије распоредити своја улагања. Нивои ризика обично варирају у зависности од капитала, фиксног прихода и штедних улагања. По правилу, већина инвеститора са дужим временским периодима спремна је уложити већа средства у улагања са већим ризиком. Краћи временски хоризонти или већа потреба за ликвидност–Или способност претварања у готовину - довешће до смањења ризика улагања у производе са фиксним приходом и штедњу.

Уз ове алокације као водич, инвеститори такође могу користити индексе и метрике ризика за надгледање својих портфолија у оквиру макро инвестиционог окружења. Тржишта могу постепено променити ниво ризика у зависности од различитих фактора. Економски циклуси и монетарне политике могу бити водеће варијабле које утичу на нивое ризика. Активни инвеститори који користе одговарајуће технике бенчмаркинг анализе често могу лакше да искористе инвестиционе могућности током еволуције. Поређење перформанси и ризика различитих мјерила у цијелом портфељу или посебно са мандатима инвестиционих фондова такође може бити важно за осигуравање оптималног улагања.

Доња граница

Референтни показатељи су алати који се могу користити на различите начине за инвеститоре. Сви управљани фондови ће имати успостављено мјерило за мјерење учинка фонда.

Инвеститори такође могу да превазиђу стандардну употребу бенчмаркинга. Коришћење индекса за расподелу улагања у пасивне фондове са посебним алокацијама портфолија може бити једна напредна употреба бенчмаркинга. Активни инвеститори такође могу изабрати да следе низ референтних вредности у читавом спектру ризика, анализирајући заједно ове мерила са карактеристикама ризика како би се осигурало да су њихове инвестиције оптимално постављене са најнижим ризиком и највећим приносом могуће. Мерење перформанси и мерење ризика такође омогућава инвеститорима да потенцијално идентификују могућности за промену портфељских улагања како би искористили тржишне могућности.

Све у свему, разматрање различитих мјерила истовремено са њиховим карактеристикама ризика може бити једноставна техника за све врсте инвеститора. Коришћење мерила може бити веома драгоцено у анализи тренутних и потенцијалних инвестиција. То такође може бити ефикасан начин да се осигура да је портфолио инвеститора оптимално диверзификован и усклађен са њиховим циљевима.