Дефиниција маргине сигурности

Шта је граница сигурности?

Граница сигурности је принцип улагања у који инвеститор купује хартије од вриједности само када су његове тржишна цена је знатно испод њихове унутрашње вредности. Другим речима, када је тржишна цена хартије од вредности знатно испод ваше процене њене унутрашње вредности, разлика је маргина сигурности. Будући да инвеститори могу поставити маргину сигурности у складу са својим преференцијама ризика, куповина хартија од вредности када постоји ова разлика омогућава улагање са минималним улагањем негативан ризик.

Алтернативно, у рачуноводству, маргина сигурности или сигурносна маржа се односи на разлику између стварне продаје и ни на губитку ни на добитку продаја. Менаџери могу искористити границу сигурности како би знали колико продаја може да се смањи пре него што компанија или пројекат постану непрофитабилни.

Разумевање границе сигурности

Принцип маргине сигурности популаризирао је славни амерички инвеститор рођен у Британији Бењамин Грахам (познат као отац вредног улагања) и његових следбеника, пре свега Варрен Буффетт. Инвеститори користе и квалитативне и квантитативне факторе, укључујући управљање фирмама, управљање, перформансе индустрије, имовину и зараду, како би одредили вредност хартије од вредности. Суштинска вредност. Тржишна цена се затим користи као тачка поређења за израчунавање маргине сигурности. Буффетт, који чврсто верује у маргину сигурности и прогласио је то једним од својих "камена темељца" улагања “, познато је да примењује чак 50% попуста на унутрашњу вредност акције као и његова циљна цена.

Узимање у обзир маргине сигурности при инвестирању пружа заштиту од грешака у процени или прорачуну аналитичара. Међутим, то не гарантује успешно улагање, у великој мери зато што је одређивање "праве" вредности или унутрашње вредности компаније веома субјективно. Инвеститори и аналитичари могу имати различите методе за израчунавање унутрашње вредности, а ретко су они управо тачни и прецизни. Осим тога, ноторно је тешко предвидети зараду или приход компаније.

Пример улагања и граница сигурности

Колико год Грахам био научник, његов принцип се заснивао на једноставним истинама. Знао је да би акција по цени од 1 УСД данас могла бити исто тако процењена на 50 центи или 1,50 УСД у будућности. Он је такође препознао да би тренутна процена од 1 УСД могла бити искључена, што значи да би се изложио непотребном ризику. Закључио је да ако може купити дионицу са попустом на његову унутрашњу вредност, значајно би ограничио своје губитке. Иако није било гаранције да ће цена акција порасти, попуст је пружио маргину сигурности која му је била потребна како би се осигурало да његови губици буду минимални.

На пример, ако би утврдио да је унутрашња вредност акција КСИЗ -а 162 УСД, што је знатно испод цене њене акције од 192 УСД, могао би применити попуст од 20% за циљну куповну цену од 130 УСД. У овом примеру, он би могао сматрати да КСИЗ има фер вредност од 192 УСД, али не би размишљао о куповини изнад његове унутрашње вредности од 162 УСД. Како би апсолутно ограничио свој негативни ризик, он своју куповну цену поставља на 130 УСД. Користећи овај модел, он можда неће моћи да купи акције КСИЗ -а у било ком тренутку у догледној будућности. Међутим, ако цена акција падне на 130 УСД из других разлога, а не због колапса изгледа зараде КСИЗ -а, могао би је купити с поверењем.

Граница сигурности у рачуноводству

Као финансијска метрика, маргина сигурности једнака је разлици између тренутне или предвиђене продаје и продаје на дан Тачка прелома. Граница сигурности се понекад пријављује као однос, у којем се горе поменута формула дели са тренутном или предвиђеном продајом како би се добила процентуална вредност. Ова цифра се користи и у анализи преломне вредности и предвиђање да обавесте менаџмент предузећа о постојећим јастуцима у стварној продаји или планираној продаји пре него што би фирма претрпела губитак.