Шта је депресијација валуте?

Шта је депресијација валуте?

Депрецијација валуте је пад вредности валуте у смислу њеног курса у односу на друге валуте. Депрецијација валуте може настати због фактора као што су економске основе, каматне разлике, политичка нестабилност или одбојност према ризику међу инвеститорима.

Разумевање депресијације валуте

Земље са слабим економским основама, попут хроничних дефицити текућег рачуна

и високе стопе инфлације, генерално имају депресирајуће валуте. Депрецијација валуте, ако је уредна и постепена, побољшава извозну конкурентност нације и може је побољшати трговински дефицит током времена. Али нагла и значајна депресијација валуте може уплашити стране инвеститоре који страхују да би валута могла додатно пасти, наводећи их да повуку портфолио инвестиције из земље. Ове акције ће ићи даље притисак на валуту наниже.

Полако монетарна политика и висока инфлација два су водећа узрока депресијације валуте. Када су камате ниске, стотине милијарди долара јуре највише принос. Очекиване разлике у каматама могу изазвати напад депресијације валуте. Централне банке повећаће каматне стопе у борби против инфлације јер превелика инфлација може довести до депресијације валуте.

Додатно, инфлација може довести до већих инпута за извоз, што онда чини извоз једне земље мање конкурентним на глобалним тржиштима. Ово ће повећати трговински дефицит и узроковати депресијацију валуте.

Квантитативно попуштање и пад долара

Као одговор на глобалну финансијску кризу 2007-2008 Државне резерве кренуо у три круга квантитативног попуштања (КЕ), који је послао приносе на обвезнице на рекордно ниске нивое. Након најаве Федералних резерви о првом кругу КЕ новембра. 25, 2008, амерички долар (УСД) почео да пада. Индекс америчког долара (УСДКС) пао је за више од 7% у три недеље након почетка КЕ1.

Када је Фед кренуо на КЕ2 2010. резултат је био исти. Током депресијације УСД 2010. до 2011. године, зеленашница постигао најниже падове у односу на јапански јен (ЈПИ),Канадски долар (ЦАД) и аустралијски долар (АУД).

Политичка реторика и депресијација валуте

Док економске основе већином одређују вриједност валуте, политичка реторика може узроковати и пад валуте.

Између 2015. и 2016. године, САД и Кина су се више пута сукобљавале у речима у погледу међусобне вредности валуте. У августу 2015 Народна банка Кине (ПБОЦ) је девалвирао валуту земље, јуан, отприлике 2% у односу на амерички долар. Кинески званичници рекли су да је тај потез потребан како би се спријечило даље смањење извоза.

Трумпова администрација је 2019. означила Кину валутним манипулатором, рекавши да кинески званичници намерно девалвирају њену валуту, што је довело до неправедних предности у трговини.Политичка реторика САД и Кине окренула се 2018 протекционизам што је резултирало дугорочним трговинским спором између две највеће светске економије.

Променљивост и депресијација валуте

Изненадни напади депресијације валуте, посебно на тржиштима у развоју, неизбежно повећавају страх од „зараза, "при чему многе од ових валута трпе сличне бриге улагача. Међу најзначајнијим је азијска криза 1997. године која је изазвана колапсом тајландског бахта који је изазвао оштар обезвређивање у већини валута југоисточне Азије.

У другом примеру, валуте нација, попут Индије и Индонезије, трговале су нагло ниже у лето 2013. године, како је расла забринутост да су Федералне резерве спремне да ликвидирају своје огромне обвезнице куповине.Валуте на развијеним тржиштима такође могу доживети периоде екстремне нестабилности. Дана 23. јуна 2016. године Британска фунта (ГБП) је ослабио преко 10% у односу на амерички долар након што је Велика Британија гласала за излазак из Европске уније, тзв. Брекит.

Пример амортизације валуте

Турска валута, лира, изгубио више од 20% своје вредности у односу на УСД у августу 2018. Комбинација фактора довела је до амортизације. Прво, инвеститори су почели да се плаше да турске компаније неће моћи да врате кредите изражене у доларима и еврима док је вредност лире наставила да пада.

Друго, председник Трумп одобрио је удвостручавање челика и алуминијума тарифе наметнуте Турској у време када је већ постојао страх у вези са посрнулом економијом земље. Лира је нагло пала након што је Трумп објавио ту вест путем твита.

Коначно, турски председник Рецеп Таииип Ердоган није дозволио турској централној банци да подигне камате стопе, док у исто време земља није имала довољну количину америчких долара да одбрани своје валута укључена девизна тржишта. Турска централна банка коначно је подигла каматне стопе у септембру 2018. са 17,75% на 24% како би стабилизовала своју валуту и ​​обуздала инфлацију.

У новије време, 2020. године, лира је значајно ослабила због геополитичких ризика као резултат политике Турске на Блиском истоку и другде. У октобру 2020. године, Лира је потонула на историјски минимум. Пао је преко 8,05 на амерички долар. Лира је изгубила 26% своје вредности 2020. године и више од 50% од краја 2017. године.