Општински управни одбор за хартије од вредности (МСРБ)

Шта је Општински управни одбор за хартије од вредности (МСРБ)?

Општински управни одбор за хартије од вредности (МСРБ) је регулаторно тело које ствара правила и политике за инвестиционе компаније и банке у издавању и продаји општинских обвезница, записа и других општинских хартија од вредности. Државе, градови и жупаније емитују општинске хартије од вредности из различитих разлога.

Активности које регулише МСРБ укључују потписивање, трговање и продаја општинских хартија од вредности које финансирају јавне пројекте.

Разумевање општинског Одбора за израду хартија од вредности

Општински управни одбор за хартије од вредности (МС РБ) је а

саморегулативна организација (СРО) којим управља Одбор директора, са четири одбора који надгледају одређене аспекте управљања и рада организације. Као и Њујоршка берза (НИСЕ) или Национална асоцијација трговаца хартијама од вредности (НАСД/ФИНРА), МСРБ поставља своја правила и стандарде, али они су предмет коначног надзора од стране Комисија за хартије (СЕЦ).

Амерички конгрес је 1975. основао Општински одбор за доношење правила о хартијама од вредности. Добио је задатак да креира правила и политике које би помогле у спречавању превара и обмањујућих радњи у индустрији хартија од вредности. МСРБ је такође дизајниран да имплементира и подржава принципе поштене трговине. Поред тога, имао је задатак да створи и одржи систем који би омогућио слободну и отворену трговину на тржишту хартија од вредности. Једно од његових првих достигнућа било је стварање сета јединствених стандарда који диктирају поштену праксу коју би општински трговци хартијама од вредности требали следити. Организација је такође помогла у отварању пута за несметан прелаз са традиционалних папирних обвезница на електронске верзије 1980 -их. 

Врсте општинских хартија од вредности које надгледа МСРБ

Општинска обвезница је категорисана на основу извора плаћања камата и отплате главнице. Обвезница се може структурирати на различите начине нудећи различите бенефиције, ризике и пореске третмане.

1. Општа обавеза (ГО) поткрепљен кредитном способношћу издаваоца који има пореску моћ. Одобрење бирача је предуслов за издавање. Ова питања су најсигурнија и приноси су као резултат тога нижи.
2. Обвезнице прихода секјуритизирају према одређеном току прихода, као што су путарине или друго корисничке таксе. Будући да су ове обвезнице ризичније од обвезница опште обавезе, њихови приноси имају тенденцију да буду већи за сличне рокове доспећа.
3. Краткорочне општинске обвезнице као што су Напомене о предвиђању пореза (ТАН), Белешке о предвиђању прихода (РАН), Белешке о предвиђању обвезница (БАН)
4. Егзотичне или јединствене обвезнице обично су неке варијације у односу на раније категорије и укључују Потврде о учешћу и Обвезнице приватних активности. Они су генерално део емисије државних или локалних државних обвезница.

Откривање података и регулаторна улога МСРБ -а

Осамдесетих година прошлог века, Општински одбор за хартије од вредности имао је централну улогу у помагању ДЕЦ-у у стварању Правила 15ц2-12 СЕЦ-а, које се фокусира на континуирано објављивање. Ово осигурава да се емитенти општинских хартија од вредности морају сложити да редовно дају МСРБ -у посебне информације о инвестиционим хартијама од вредности којима рукују. Ове информације укључују годишње финансијске извештаје и обавештења о догађајима као што су кашњења, неплаћања, непланирано повлачење резерви за сервисирање дуга и све активности које би утицале на статус ослобођеног пореза безбедност.

Ово правило и сродни принципи који укључују откривање података потакнути су инцидентом 1983. године у којем је Вашингтонски јавни систем напајања електричном енергијом доспело у неплаћање више од 2 милијарде долара општинских обвезница, која представља једну од највећих и најскупљих катастрофа општинских обвезница у историји САД.

У скорије време, Општински управни одбор за хартије од вредности послужио је као пионир у помагању да се уведе у доба отворених електронских записа у индустрији хартија од вредности. Крајем 2000 -их, МСРБ је покренуо веб страницу Електронски приступ општинском тржишту, која пружа бесплатан јавни приступ информацијама везаним за општинска обвезница трговање, заједно са важним документима о откривању података.