4 Предрасуде у понашању и како их избећи

Заговорници ефикасна тржишта верују да се све познате информације већ рачунају у акције или друга улагања. Успон алгоритамско трговање је учинио да је обрада информација по тржишним ценама готово тренутна, према ефикасним теоретичарима тржишта.

Међутим, други остају убеђени. Тврде да се разлог томе допада дугорочним инвеститорима Варрен Буффетт или трговци високим фреквенцијама може доследно остваривати профит због тржишта уефикасности. Они тврде да су ове неефикасности неизбежне јер се тржишта састоје од људи или рачунара које програмирају људска бића.

Без обзира на то колико су дисциплиновани, људи често доносе финансијске одлуке обојене бихевиоралним предрасудама због којих делују на емоције или греше у обради информација. Ово је основа за бихевиоралне финансије, поље студија које комбинује психолошку теорију са конвенционалном финансијском економиком. Бихевиоралне финансије предвиђају стварно трговачко понашање засновано на овим факторима и користе се као основа за ефикаснију израду стратегије трговања то одговара људским ограничењима.

Овде истичемо четири истакнуте понашања у понашању које су идентификоване као уобичајене међу трговцима на мало који тргују у оквиру својих појединаца брокерски рачуни. Посебно се осврћемо на самопоуздање, жаљење, дефицит пажње и прогањање трендова.

1. Превише самопоуздања

Превише самопоуздања има две компоненте: претерано самопоуздање у квалитет ваших података и вашу способност да на прави начин реагујете на наведене информације ради максималне користи. Студије показују да превише самоуверени трговци тргују чешће и не успевају на одговарајући начин диверзификују своје портфеље.

Једна студија је анализирала трговине од 10.000 клијената у великој дисконтној брокерској кући. Студија је покушала да утврди да ли је често трговање довело до већих приноса. Након повлачења порески губитак трговине и др. ради подмиривања потреба за ликвидношћу, студија је открила да су купљене акције подбациле продате акције за 5% током једне године и 8,6% током две године. Другим речима, што је активнији малопродајни инвеститор, што мање новца зараде.

Ова студија је поновљена неколико пута на више тржишта и резултати су увек били исти. Аутори су закључили да трговци „у основи плаћају таксе да би изгубили новац“.

Како избећи ову пристрасност

Мање тргујте и више улажите. Схватите да уласком у трговачке активности тргујете са рачунарима, институционални инвеститории други широм света са бољим подацима и више искуства од вас. Шансе су им у великој мери у корист. Повећањем временског оквира, пресликавањем индекса и искоришћавањем дивиденди, вероватно ћете временом изградити богатство. Одолите пориву да верујете да су ваше информације и интуиција бољи од осталих на тржишту.

2. Жаљење

Признајте, ово сте учинили бар једном. Били сте уверени да су одређене акције вредне цене и да имају врло мали потенцијал негативне стране. Ставили сте трговину, али то је полако деловало против вас. И даље се осећате као да сте били у праву, нисте продали када је губитак био мали. Пустили сте га јер ниједан губитак није губитак све док не продате позицију. Наставило се против вас, али нисте продали све док акција није изгубила већину вредности.

Бихевиорални економисти то зову „за жаљење“. Као људи, ми то покушавамо избегавајте осећај жаљења колико год је то могуће, а често ћемо се потрудити, понекад и нелогично, како бисмо избегли да поседујемо осећај жаљења. Не продајући позицију и закључујући губитак, трговац не мора да се носи са жаљењем. Истраживања показују да су трговци имали 1,5 до 2 пута веће шансе да прерано продају добитну позицију и губитак позиције прекасно, све како би се избегло жаљење због губитка добити или губитка првобитне цене основа.

Како избећи ову пристрасност

Поставите правила трговања која се никада не мењају. На пример, ако трговина акцијама изгуби 7% своје вредности, изађите из позиције. Ако акција порасте изнад одређеног нивоа, поставите а траилинг стоп то ће блокирати добит ако трговина изгуби одређену добит. Учините ове нивое нераскидивим правилима и не тргујте емоцијама.

3. Ограничени распон пажње

Постоје хиљаде акција на избору, али појединачни инвеститор нема ни времена ни жеље да их истражује. Економиста и психолог ограничавају људе Херберт Симон названа „ограничена рационалност“. Ова теорија каже да ће човек доносити одлуке на основу ограниченог знања које може стећи. Уместо да донесу најефикаснију одлуку, они ће донети најзадовољнију одлуку.

Због ових ограничења, инвеститори имају тенденцију да разматрају само акције које им падну на памет путем веб локација, финансијских медија, пријатеља и породице или других извора који немају њихов сопствени извор истраживања. На пример, ако одређене биотехнолошке акције ојачају ФДА одобрење за блоцкбустер дрогу, прелазак на горе могао би се повећати јер пријављене вести привлаче пажњу инвеститора. Мање вијести о истим дионицама могу изазвати врло малу реакцију на тржишту јер не допиру до медија.

Како избећи ову пристрасност

Препознајте да медији утичу на ваше трговачке активности. Учење да се истражују и процењују залихе које су и добро познате и „утабане стазе“ могло би открити уносно занати које никада не бисте пронашли ако сте чекали да вам дођу. Не дозволите да бука медија утиче на ваше одлуке. Уместо тога, користите медије као једну тачку података међу многим.

4. Цхасинг Трендс

Ово је вероватно најјача трговачка пристрасност. Истраживачи у бихевиоралним финансијама открили су да је 39% новог новца намењеног заједничким фондовима отишло у 10% фондова са најбољим учинком претходне године. Иако финансијски производи често укључују одрицање од одговорности да „прошли учинак не указује на будуће резултате“, трговци на мало и даље верују да могу предвидети будућност проучавајући прошлост.

Људи имају изузетан таленат за откривање образаца и када их пронађу, верују у њихову ваљаност. Када пронађу образац, они поступају по њему, али често је тај образац већ одређен. Чак и ако се пронађе образац, тржиште је далеко насумичније него што већина трговаца жели признати. Студија Универзитета у Калифорнији показала је да су инвеститори који су пондерисали своје одлуке о учинку из прошлости често били најлошији у поређењу са другима.

Како избећи ову пристрасност

Ако идентификујете тренд, вероватно је да га је тржиште идентификовало и искористило много пре вас. Ризикујете од куповине на високом нивоу - трговина је направљена тачно на време да гледа како се вредност акција смањује. Ако желите да искористите неефикасност, узети приступ Варрена Буффетта; купујте када су други уплашени и продајте када су сигурни. Праћење стада ретко доноси велике добитке.

Честа питања о пристрасности у понашању

Шта је аверзија кајања?

Аверзија према жаљењу је када особа троши време, енергију или новац како би избегла осећај жаљења због почетне одлуке која може премашити вредност инвестиције. Један пример је куповина лошег аутомобила, затим трошење више новца на поправке него првобитна цена аутомобила, уместо да признате да је направљена грешка и да сте требали купити други аутомобил.

Улагачи чине исто не тргујући, или се предуго држећи губитнике из страха од жаљења. Имати основно разумевање бихевиоралних финансија, развијати снажне портфолио портфолија, и разумевање вашег Толеранција ризика а разлози за то могу ограничити вероватноћу укључивања у деструктивно понашање избегавања жаљења.

Како могу да кажем да сам превише самоуверен?

Ако постављате ово питање, можда сте већ подложни превише самопоуздању. Осећај да знате више од других или од вас заправо је кључна грешка коју новајлије чине стручњацима. Као део људске природе, може се са сигурношћу претпоставити да можда показујете превише самопоуздања у неком аспекту одлучивања.

Шта могу учинити да избегнем тражење трендова?

Сточарско понашање и психологију тржишта тешко је одвојити од људи. Добар начин да се клоните тражења трендова је стварање објективне и непристрасне стратегије, а затим је се придржавајте без обзира на све. Унапред поставите критеријуме за излаз и не одступајте. Пасивно индексирање или супротне стратегије такође се може користити за избегавање ове пристрасности.

Доња граница

Видите ли мало себе у било којој од ових пристрасности? Ако то учините, схватите да је најбољи начин да избегнете замке људских емоција да имате правила трговања. То може укључивати продају ако акција падне за одређени проценат, не куповину акција након што порасте за одређени проценат и не продају позиције све док не прође одређено време. Не можете избећи све пристрасности у понашању, али можете минимизирати утицај на ваше трговачке активности.