Како компаније узајамних фондова зарађују

Већина инвеститора је чула за Заједничка средства, али релативно мали број њих разуме како ова средства заиста функционишу. Ово не чуди; на крају крајева, већина људи нису финансијски стручњаци, а у животу им се дешава много других ствари хитнијих од структуре фондовских компанија. Али неки инвеститори могли би доносити боље одлуке ако то разумеју друштва узајамних фондова зарађују зарачунавајући им накнаде, а величина и врста наплаћених накнада разликују се од фонда до фонда. Узајамни фондови првенствено зарађују кроз трошкове продаје који функционишу попут провизија и наплаћивањем инвеститорима процента имовине под управљањем (АУМ).

Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) захтева од компаније из фонда да то обелодани акционар накнаде и оперативни расходи у свом фонду проспект.Инвеститори могу пронаћи ове податке у табели накнада која се налази близу предњег дела проспекта. Накнаде су лако највећи извор прихода за компаније са заједничким фондовима, мада неке компаније могу засебно инвестирати. Различите врсте накнада укључују накнаде за куповину,

накнаде за продају, или заједнички фонд оптерећење; одложени трошкови продаје; откупне таксе; накнаде за рачун; и таксе за размену.

Разумевање заједничких фондова

Узајамни фондови су међу најпопуларнијим и најуспешнијим инвестиционим средствима, захваљујући комбинацији флексибилности, ниске цене и шансе за високе приносе. Улагање у заједнички фонд разликује се од једноставног паковања новца у штедни рачун или а депозитна потврда (ЦД) у банци. Када улажете у заједнички фонд, заправо купујете акције у компанији.

Компанија коју купујете је инвестициона фирма. Узајамни фондови се баве улагање у хартије од вредности, слично као што се Форд бави производњом аутомобила. Тхе средства за заједнички фонд су различити, али крајњи циљ сваке компаније је да заради новац за акционаре.

Акционари зарађују на један од три начина. Први начин је да видите повратак од камате и дивиденда отплате основних средстава фонда. Инвеститори такође могу зарадити на основу трговања које је обавило руководство; ако заједнички фонд зарађује капитални добици из трговине, она је законски обавезна да пренесе профит на акционаре. Ово је познато као а расподела капиталних добитака. Последњи начин је преко стандардних средстава поштовање, што значи да се вредност акција заједничког фонда повећава.

Акционарске накнаде

Компаније фондова могу приложити асортиман накнада својим услугама и производима, али мјесто и начин на који су те накнаде укључене има разлику. Накнаде за продају, које се чешће називају оптерећења, покрећу се куповином узајамних фондова од стране инвеститора. То значи да инвеститор плаћа додатни проценат, обично око 5%, поврх стварне цене акције. Друштва фондова обично не задржавају целокупне трошкове продаје будући да велики део често одлази у посредници и саветници који су продали фонд.

Постоје различите врсте оптерећења фондова. Најчешћи је предње оптерећење, који се одмах одузима од износа улагања пре него што се акције заиста купе. Тхе Регулаторно тело за финансијску индустрију (ФИНРА) поставља ограничење од 8,5% за предња оптерећења.На пример, улагање од 1.000 УСД са предњим оптерећењем шаље брокеру 50 УСД, а 950 УСД за куповину акција заједничког фонда.

Постоје задња оптерећења то се може наплатити када се акције продају. Најчешћи од њих се назива условљена одложена накнада за продају (ЦДСЦ). Ово оптерећење почиње релативно високо и с временом се смањује, обично пада на нулу након периода од седам до 10 година.

Неке фондацијске компаније наплаћују накнаде за куповину или накнаде за откуп. Звуче много као трошкови продаје, али се заправо у потпуности плаћају фонду, а не посреднику. Накнаде за куповину се дешавају у тренутку куповине акција, а накнаде за откуп се дешавају у тренутку продаје акција.

У суштини, накнаде за управљање у великој мери зависе од успеха фонда и наставка трговања нових акција од стране јавности. Најуспешнији фондови виде много новог новца и обично су високи течност; више трговања значи већи приход од накнаде за компанију.

Годишњи оперативни расходи Фонда

Друштва узајамних фондова не послују бесплатно; постоје трошкови које је потребно надокнадити. Они покривају трошкове, као што је плаћање инвестициони саветник, административно особље, фонд аналитичари истраживања, накнаде за дистрибуцију и друге трошкове рада.

Накнаде за управљање се исплаћују из имовине фонда уместо да се наплаћују директно акционарима. СЕЦ захтева да се накнаде за управљање наведу као посебна ставка и да се не повежу са „осталим“ трошковима категорију, тако да инвеститори увек могу пратити која средства највише троше на накнаде менаџменту.

Већина инвеститора на крају чује за накнаде за дистрибуцију, које се чешће називају 12б-1 накнаде. Ограничене на 1% ваше имовине фонда, акционарима се наплаћују накнаде од 12б-1 за надокнаду трошкова повезаних са маркетингом фонда и пружањем услуга акционарима. Многи од ових трошкова фонда су неопходни; на пример, СЕЦ захтева штампање и дистрибуцију проспеката новим инвеститорима.Како је простор узајамних фондова постајао све конкурентнији, посебно од касних 1990-их, накнаде 12б-1 су се смањиле, а акционари су постали осјетљивији на њих.

Накнаде 12б-1 се мењају од класа дељења да деле час. Акције класе А. имају тенденцију да намећу предња оптерећења и имају мање трошкове 12б-1, а неки заједнички фондови смањују предње оптерећење на основу величине инвестиције. Ово је познато као "тачке прекида"у индустрији. Идеја је да је компанија узајамних фондова спремна да жртвује одређени приход по акцији како би привукла већу куповину акција. Акције класе Б. и Акције класе Ц. имају тенденцију да имају веће годишње трошкове од акција класе А.

Средства без оптерећења

Многи заједнички фондови немају трошкове продаје; они се зову средства без оптерећења. Међутим, то не значи да су бесплатни. Они и даље могу подмирити трошкове маркетинга и дистрибуције 12б-1 накнаде, иако СЕЦ не дозвољава да се ове компаније називају без оптерећења ако трошкови 12б-1 прелазе 0,25%.Други, попут породице фондова Вангуард, уопште немају накнаде за продају или накнаде 12б-1.

Фондови без оптерећења и даље могу остваривати приход од других врста прихода од накнада, али ове компаније такође теже смањењу трошкова како би надокнадиле недостатак прихода од продаје. Ово често корелира са мање активно управљање инвестицијама и више пасивно улагање стратегија фонда.