Када је велепродајно финансирање лоше

Модел финансирања на велико је одржива основа за пословни модел под одређеном каматном стопом и кредитно тржиште окружењима. Међутим, може постати мање исплативо ако облик или нагиб крива приноса Промене. Ако дође до застоја кредитних тржишта, то такође може узроковати проблеме. Ако се оба услова промене истовремено, пазите.

Овај чланак ће описати идеалне каматне стопе и кредитна тржишта неопходна за профитабилно коришћење велепродајног финансирања, ко користи велепродајно финансирање и истражите како слом дугорочних претпоставки може наштетити комерцијалним финансијским компанијама и довести их до руб оф стечај.

Шта је велепродајно финансирање?

Велетрговинско финансирање разликује се од традиционалног извора финансирања да а комерцијална банка би користили. Традиционално, банке су се користиле основни депозити по виђењу као извор средстава, и они су јефтин извор финансирања. Депозити представљају обавезу за банке, а ти депозити се позајмљују и постају актива која доноси приход.

Велепродајно финансирање је свеобухватан израз, али се углавном односи на њега савезних фондова, страни депозити, и посреднички депозити. Неки у дефиницију укључују и позајмице на тржишту јавног дуга.

Ко користи велепродајно финансирање?

Традиционалне банке и компаније за комерцијално финансирање могу бити корисници велепродајног финансирања. Банке могу користити велепродају финансирање као алтернатива, али се комерцијалне финансијске компаније посебно ослањају на овај извор финансирања. Оба су различито регулисана и понекад се такмиче за исти посао.

Комерцијалне финансијске компаније дају само пословне кредите, за разлику од банака које дају и пословне и потрошачке кредите. Стога су примарни купци мала и средња предузећа која се задужују од ових комерцијалних финансијских компанија за куповину залиха и опреме. Комерцијалне финансијске компаније такође пружају услуге са додатом вредношћу, као што су консултантске услуге и продаја потраживања.

Комерцијалне финансијске компаније нису банке и често су скупља опција задуживања за власнике малих предузећа. То је зато што су мање конзервативне од традиционалних банака и спремније дају ризичније кредите. Како нису банке, подложне су мањој регулацији и могу преузети већи ризик. Мања регулација и већи ризик могу бити мач са две оштрице у временима економске турбуленције.

Зашто користити велепродајно финансирање?

Ако су основни депозити тако јефтин извор финансирања, зашто би неко користио велепродајно финансирање? За банке, велепродајно финансирање представља начин да се прошире или задовоље потребе за финансирањем. Понекад банке могу имати проблема са привлачењем нових депозита. Можда су камате толико ниске да купцима ниске стопе нису привлачне.

Без обзира на разлог, понекад банке траже велепродајно финансирање. Ово може имати много облика, али популарна опција за банке је кориштење депозита посредника. Ови депозити се примају од брокера који узима новац богатим клијентима и проналази неколико различитих банака у које их може уплатити, обично како би ти клијенти примили новац ФДИЦ осигурање (и надамо се привлачнијој стопи). Ако би ови богати клијенти положили сав свој новац у једну банку, њихови депозити би могли премашити лимите осигурања ФДИЦ -а. У основи, они распоређују и дијеле своје новчане залихе међу различитим банкама, тако да су сви њихови депозити осигурани од банкрота.

Комерцијалне финансијске компаније немају базу депонената из које могу да црпе. Због тога им је потребно омогућити приступ тржиштима јавног дуга писати великим словима себе. Ова средства се позајмљују клијентима малих предузећа по већој стопи. Посматрајући овај пословни модел, постаје очигледно да би било важно да комерцијална финансијска компанија има највећи кредитни рејтинг могуће, тако да се може добити најнижи купон на дуг који издају.

Како финансирање на велико може бити исплативо

Потребно је позитивно ширење како би велепродајно финансирање функционисало и било исплативо. Комерцијална финансијска компанија може доживети ликвидност проблеми када се осуше извори велепродајног финансирања или услови задуживања могу постати толико тешки да нису исплативи. Твој трошак средстава треба да буде нижи од приноса који зарађујете на својој имовини (зајмови). Сваки други сценарио је неисплатив и није одржив.

Да би се постигао позитиван распон, прво је потребно имати нагнуту криву приноса нагоре. Ан обрнута крива приноса-једна у којој су краткорочне стопе веће од дугорочних-није исплатива и доводи до проблема за банке и комерцијалне финансијске компаније. А. равна крива приноса такође представља проблем јер не дозвољава горе поменути позитивни сценарио ширења.

Како се облик криве приноса мења током целог пословног циклуса, могу се видети опипљиви утицаји на нето приход за банке и финансијске компаније. Када је крива приноса нагнута, профитабилност банкарских и комерцијалних финансија је добра. Када је обрнуто, профитабилност пати. Када је између или уједначено, профитабилност је занемарена за банке. За комерцијалне финансијске компаније равна крива приноса може бити непрофитабилна, јер је извор финансирања приступ немају јефтини депозити по виђењу као што су банке, већ извори виших трошкова, попут позајмљивања средстава у тхе необезбеђен дуг тржишта.

Погрешно окружење за велепродајно финансирање

Коришћење велепродајног финансирања само по себи није нужно лоша ствар. Под правим условима, дозвољава банкама додатни извор финансирања пословања и додатне могућности улагања. Комерцијалне финансијске компаније такође могу бити профитабилне дуги низ година и кроз неколико пословни циклуси користећи велепродајно финансирање.

Али шта се дешава када постоји кредитна криза, када су тржишта дуга у основи затворена, или када су стопе краткорочног задуживања (представљене референтном каматном стопом, попут стопе фондова Фед-а или ЛИБОР) скочио увис због неизвесности? Ово је отровна комбинација која може довести комерцијалну финансијску компанију до руба банкрота и узроковати проблеме банкама.

Знамо да су главни извор финансирања банке депозити становништва. Депозити су осигурани од стране ФДИЦ-а и углавном су дугорочне природе. Банке такође могу запослити велепродајно финансирање, иако је овај извор финансирања краћи. То значи да се славина може врло брзо искључити ако се сматра да је банка кредитни ризик. Регулатори банака такође могу забранити посредничке депозите ако банка постоји поткапитализовано. Банка у овој ситуацији се налази на ивици.

Доња граница

Комерцијалне финансијске компаније морају зарадити "ширење". У том погледу, они су попут банака и имају користи од стрме криве приноса. За разлику од банака које имају велику базу депонената, њихов перципирани кредитни ризик је изузетно важан фактор који утиче на стопу по којој могу добити средства.

Ако се на комерцијалну финансијску компанију гледа као на пропадање и на ризик, није важно колико је стрма крива приноса; мораће да плате више за финансирање, а ово ће стиснути марже. Ако не могу довољно брзо ријешити кризу, појавит ће се и други проблеми. Купци би могли почети да се смањују кредитне линије, што додатно утиче на ликвидност. Такође, што дуже траје лоша штампа, могли би изгубити више купаца малих предузећа, што доводи до даљег смањења профитабилности.

Ако економски цунами погоци, у облику скоковитих краткорочних камата и кредитне кризе, могу бити погубни за комерцијално финансијско предузеће - па чак и изазвати евентуални банкрот, ако постоје услови за продужено раздобље.