Накнаде и расходи за стечена средства (АФФЕ)

Шта су накнаде и расходи за стечена средства (АФФЕ)?

Накнаде и расходи за стечена средства (АФФЕ) представљају ставку у више менаџера или фонд-средстава (ФОФ) проспект који приказује оперативне трошкове основних средстава. Ово је постало услов од јануара 2007. Ова ставка је сада укључена у распоред накнада фонда под насловом "накнаде и трошкови" и у њеном проспекту.

Разумевање накнада и издатака за стечена средства

Накнаде и расходи за стечена средства повезани су са опцијама за више менаџера и фондовима фондова који имају сложенију структуру накнада. Ове накнаде повећавају

укупни годишњи трошкови фонда и укључују накнаде за управљање плаћене више менаџера.

Фонд средстава (ФОФ) је удружени инвестициони фонд, као што је заједнички фонд или хеџ фонд који не бира своја улагања. Уместо тога, ови фондови улажу у друге заједничке фондове или хеџ фондове. Другим речима, његов портфељ садржи различите портфеље других фондова којима управљају њихови портфолио менаџери. Ова улагања замењују сва директна улагања у имовину попут обвезница, акција и других врста хартија од вредности. Стратегија фонда средстава (ФОФ) има за циљ да постигне широку диверсификација и одговарајуће алокација активе са улагањима у разне категорије фондова који су сви упаковани у један портфолио.

Инвеститор који купи ФОФ мора платити два нивоа накнада. Баш као и појединачни фонд, ФОФ може наплатити накнаде за управљање и а накнада за извођење, иако су накнаде за перформансе обично ниже од појединачних заједничких фондова, што одражава чињеницу да је већина управљања делегирана самим под-фондовима.

СЕЦ Уредба и обелодањивање

У јануару 2007. Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) почела је са увођењем нових одредби о Закон о инвестиционим компанијама из 1940, што је олакшало компанијама за фондове да региструју опције фондова средстава. ДИК се проширио законодавство према члану 12 (д) (1) Закона из 1940. за средства за више менаџера. ДИК је такође ревидирао своје обрасце изјаве о регистрацији како би укључио додатне детаље о трошковима ових средстава. Конкретно, изјаве о регистрацији сада захтевају да менаџери средстава као додатак додају „накнаде и трошкове стечених фондова“ захтев о обелодањивању накнада за више менаџера, који мора бити укључен у свеобухватни распоред накнада који се налази у проспект.

Прије 2007. године улагање у фондове било је дозвољено само под посебним околностима које је одобрила СЕЦ. У већини случајева, ова улагања у фондове би се пријавила однос трошкова од нуле. Откривање је довело у заблуду, представљајући да нема трошкова и извештава да ће бити оперативних трошкова насталих због различитих основних средстава у портфолију.

Нови захтеви АФФЕ сада омогућавају транспарентније обелодањивање комбинованих односа и трошкова које имају акционари. Ставка АФФЕ додаје се у распоред накнада фонда и додаје се осталим стандардним трошковима фонда. АФФЕ је успостављен као свеобухватна накнада која се састоји од појединачних накнада које инвестициони саветник пристаје да плати више менаџера. АФФЕ се може кретати од 0,02% до 10% у зависности од споразума са појединим менаџерима.

Пример: Неубергер Бермански фонд за више менаџера са апсолутним приносом

Тхе Неубергер Берман Фонд за више менаџера са апсолутним повратом даје један пример структурирања накнада у фондовима за више менаџера. Фонд је отворени заједнички фонд који нуди акције класе А, класе Ц и институционалне акције.

Стандардне накнаде важе за фонд са накнаде за управљање у распону од 1,92% до 1,81% у свим класама акција. Накнаде за дистрибуцију наплаћују се за акције класе А и класе 0,25% и 1,00%, без накнаде за дистрибуцију институционалних акција. Укупни остали оперативни трошкови крећу се од 1,04% до 1,02%. Набављене накнаде и расходи фонда заокружују последњу ставку расхода накнаде за Фонд, при чему све класе акција плаћају накнаду од 0,05%. Укупни годишњи трошкови са одрицањем се крећу од 3,94% до 2,83%.