Узајамни фондови вс. ЕТФ -ови: Која је разлика?

Узајамни фондови вс. ЕТФ -ови: Преглед

Узајамни фондови и фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) настају из концепта удружено улагање средстава, често се придржавајући пасивне, индексиране стратегије која покушава да прати или реплицира репрезентативне референтне индексе. Удружена средства повезују хартије од вредности како би инвеститорима понудила корист од разноликог портфолија. Концепт удруженог фонда првенствено нуди диверзификацију и долази са економијом обима, што омогућава менаџери да смање трансакционе трошкове кроз трансакције великих удела са заједничким улагањем главни град.

Сличности

И заједнички фондови и ЕТФ -ови обично имају од 100 до 3.000 различитих појединачних вриједносних папира унутар фонда. Обе врсте улагања такође су првенствено регулисана са три главна закона о хартијама од вредности донетим након слома тржишта 1929.

• Закон о хартијама од вредности из 1933
• Закон о хартијама од вредности из 1934
• Закон о инвестиционим компанијама из 1940

Иако су ова два инвестициона производа изграђена из истог концепта удруженог фонда и регулисана истим главним законима о хартијама од вредности, постоје несумњиво неки кључне разлике између заједничких фондова и ЕТФ -ова. Ове разлике могу бити привлачне у зависности од инвеститора.

Заједничка средства

МФС Инвестмент Манагемент понудио је први амерички заједнички фонд 1924.Од 1920 -их, заједнички фондови пружали су инвеститорима велики избор удружених фондова. Иако се неким заједничким фондовима пасивно управља, многи инвеститори траже од ових хартија од вредности додатну вредност коју могу понудити у стратегији којом се активно управља. За ове инвеститоре, активно управљање је кључна разлика јер се ослањају на професионалног менаџера за изградњу оптималног портфолија, а не само за праћење индекса.

Од две опције, као водећа, активно вођено улагање, заједнички фондови долазе с неким додатне сложености. Обично ће накнаде за управљање бити веће за заједнички фонд јер су менаџери задужени за тежи посао у идентификацији најбољих хартија од вредности које одговарају стратегији портфолија. Узајамни фондови су такође имали дугогодишњу интеграцију у процес посредовања са комплетним услугама. Ова понуда потпуних услуга примарни је разлог за структурирање класа дионица, а може додати и додатна разматрања о накнадама.

Узајамни фондови су створени да се нуде са више класа акција. Свака класа дељења има своју структурирање накнаде то захтева од инвеститора да плати различите врсте продајних оптерећења брокеру. Различите класе акција такође имају различите врсте оперативних такси.

Оперативне накнаде заједничког фонда свеобухватно се исказују инвеститору кроз однос трошкова. Однос трошкова чине накнаде за управљање, оперативни трошкови и накнаде 12б-1. Накнаде 12б-1 су фундаментална разлика између заједничких фондова и ЕТФ-ова. Заједнички фонд захтева 12б-1 накнаде за покривање трошкова повезаних са продајом фонда посредством пуних услуга односа.Накнаде 12б-1 нису потребне код ЕТФ-ова, па стога могу повећати однос расхода узајамних фондова незнатно више.

Такође је од виталног значаја за инвеститора да разуме цене заједничких фондова. Цене узајамних фондова се заснивају на а Нето вредност имовине (НАВ) који се израчунава на крају трговачког дана. Стандардни отворени заједнички фондови могу се купити и продати само у њиховој НАВ, што значи инвеститор стављање трговине током трговачког дана мора сачекати док се коначна цена не израчуна како би се извршила њихова трансакција ред.

Средства на берзи

Први ЕТФ уведен је 1993. године за праћење индекса С&П 500, а њихов број је нарастао на више од 3.400 ЕТФ -ова до краја 2017. године.Прописи су првенствено налагали да се овим средствима пасивно управља помоћу хартија од вредности које прате индекс. Године 2008 Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) поједноставио процес одобравања ЕТФ -ова, који је по први пут омогућио активно управљање ЕТФ -овима.

Историјски гледано, ЕТФ -ови су били популарни за инвеститоре у индексе који желе да стекну изложеност према одређеном сегменту тржишта са предностима диверзификације у целом сектору. У последњих неколико година, паметна бета фондови су постали све популарнији, а имовина је расла скоро 20% годишње у протеклих пет година.У оквиру понуде ЕТФ -а, а паметни бета ЕТФ пружа врсту прилагођеног индексног производа изграђеног око методологије индекса засноване на факторима. Ово прилагођавање омогућава инвеститорима да бирају између опција индекса са одабраним основним карактеристикама које у многим случајевима могу знатно надмашити. Са еволуцијом паметних бета индексних фондова, опције ЕТФ -а су се прошириле, дајући инвеститорима шири избор пасивних избора ЕТФ -а.

Накнаде су такође важно разматрање за инвеститоре ЕТФ -а. ЕТФ -ови не носе накнаде за продајно оптерећење. Инвеститори ће платити провизију ако је потребно за њихово трговање, али многи ЕТФ -ови тргују бесплатно. Што се тиче оперативних трошкова, ЕТФ -ови такође имају неколико разлика у односу на опцију заједничког фонда.

Трошкови ЕТФ -а обично су мањи из неколико разлога. ЕТФ -ови имају ниже накнаде за управљање јер су многи од њих пасивни фондови за које није потребна анализа залиха од менаџера фонда. Накнаде за трансакције су такође обично ниже јер је потребно мање трговања. Као што је поменуто, ЕТФ-ови такође не наплаћују накнаде 12б-1 што смањује укупни однос трошкова.

Цене ЕТФ -ова се такође разликују од цена заједничких фондова. Важна ствар при поређењу ова два. ЕТФ -ови тргују током целог дана на берзама попут акција. Ово активно трговање може се свидети многим инвеститорима који преферирају трговање у реалном времену и трансакцијске активности у свом портфолију. Све у свему, цена ЕТФ-а одражава цене хартија од вредности које се држе у портфељу у реалном времену.

Посебна разматрања - порези

Порези на заједничке фондове и ЕТФ -ове су као и свака друга инвестиција у којој се опорезује сваки приход. Инвеститори морају да плате било краткорочни или дугорочни капитални добици порез када продају своје акције ради добити. Краткорочни капитални добици примењују се на акције које се држе мање од годину дана пре продаје. Дугорочни порези укључују добит од акција продатих након држања годину дана или дуже.

Краткорочни капитални добици опорезују се по уобичајеној стопи пореза на добит. Дугорочни капитални добици опорезују се са 0%, 15%и 20%у зависности од редовног пореза на добит инвеститора.Улагачи у заједничке фондове и ЕТФ -ове такође морају платити порез на све дивиденде које добију од холдинга. Обичне дивиденде опорезују се по уобичајеној стопи пореза на добит. Квалификоване дивиденде опорезују се по стопи дугорочних капиталних добитака.

Узајамни фондови обично имају веће пореске импликације јер плаћају инвеститорима расподеле капиталних добитака. Ове расподјеле капитала које исплаћује заједнички фонд опорезиве су.ЕТФ -ови обично не исплаћују расподјелу капитала, па стога могу имати благу пореску предност.

За инвеститоре који држе своју имовину у возилу са олакшицама као што је 401 (к), ова предност нестаје. 401 (к) с и други квалификовани планови узимају доприносе на основу одложених пореза. Новац који се депонује - до одређених годишњих граница - не подлеже порезу на приход. Надаље, улагања на рачуну могу бити ослобођена пореза и не подлежу порезима када се тргује.