Организација за управљање улагањима у дрво (ТИМО) Дефиниција

Шта је организација за управљање улагањима у дрво (ТИМО)?

Организација за управљање улагањима у дрво (ТИМО) је управљачка група која помаже институционалним инвеститорима у управљању њима улагање у тимберланд портфолија. ТИМО делује као посредник институционалним клијентима у проналажењу, анализи и стицању инвестиционих некретнина које би најбоље одговарале њиховим клијентима.

Слично неким РЕИТс, једном ан инвестиционе некретнине ако се изабере, ТИМО има одговорност да активно управља дрвном земљом ради постизања одговарајућих приноса за инвеститоре.

Разумевање организација за управљање улагањима у дрво (ТИМО)

ТИМО -ови су се развили 1970 -их година након што је Конгрес усвојио закон под називом Закон о осигурању пензијског прихода запослених, који је подстицао

институционални инвеститори да диверзификују своје портфеље. Пре доношења закона, улагања у дрвну земљу су углавном улагала велика и мала предузећа у шумарској индустрији. До 2007. године, студија Института за некретнине (РЛИ) показала је да су приближно 60 милијарди долара у земљишту управљали ТИМО -и.

У почетку су заштитари шума позитивно гледали на ТИМО -е, сматрајући да је одвајање власника шумског земљишта од млинова који користе дрво било добра идеја. Касније су конзерватори схватили да ТИМО не желе да максимално очувају америчко шумско земљиште. Уместо тога, ТИМО су фокусирани на максимизирање финансијског поврата за инвеститоре. Према студији коју је објавио Институт за очување Пинцхот, приватна шумска земљишта се претварају у развој по стопи од 6.000 јутара дневно.

Фориск Цонсултинг стазе највећи ТИМО у Сједињеним Државама. У доњој табели је наведено 10 најбољих америчких власника шумског земљишта по површинама и упоређено је са њиховим рангирањем из претходне године. ТИМО -и држе шест од првих десет позиција.

Зашто улагати у Тимберланд?

Према РЛИ -у, приноси на дрвну земљу су се добро поредили са залихама, али са много мање ризика и нестабилности. Други кажу да су поврати тимберланда временом варирали како је индустрија сазревала.

Поврат је био негативан годину дана након финансијске кризе 2008, али је од тада у порасту. Перформансе улагања у дрвну земљу САД мере се према НЦРЕИФ Тимберланд Индекс имовине. Према НЦРЕИФ -у, повраћај улагања из америчке дрвне земље између другог и другог квартала 2021. био је само 1,46% у поређењу са 18.4% зарадио С&П 500 2020. Једногодишњи учинак није довољан за прецизно мерење дугорочних инвестиционих перформанси, али ови подаци служе да покажу како се годишњи приноси разликују за различите класе имовине.

Истина је да ТИМО могу помоћи институционалним инвеститорима да диверзификују своје портфеље у америчке шуме, али такве некретнине улагања се вероватно најбоље користе као део добро разноврсног портфолија са више класа имовине, као што су акције, обвезнице и робе.

Поред могућности за стварање богатства створених променама на тржишту, постоји и низ других разлога за разматрање додавања дрвета портфолију.

1. Потражња за дрвом расте. Од 2008. године, потражња за дрветом расте са растом развоја производа повезаних са шумом. Чак и напори око рециклирања папира имали су мали утицај на потражњу, а према Друштву америчких шумара, сваки Американац потроши 100 стопа. дрво сваке године.
2. Дрво је заштита од инфлације.Дрво повећава вредност "на пању" већом брзином него инфлација. Према легендарном инвеститору Јеремију Грантхаму, цене дрвета у прошлом веку (~ 1905-2005) такође су расле по стопи која је приближно 3% већа од инфлације.
3. Поврат дрвета побеђује залихе. Мерећи приносе помоћу Националног савета поверилаца улагања у некретнине (НЦРЕИФ) Тимберланд Индека, приноси улагања у дрво премашили су С&П 500 од 1990. до 2007. године. У том периоду годишњи сложени принос НЦРЕИФ Тимберланд индекса износио је 12,88% наспрам 10,54% за индекс С&П 500. Овај вишак заузврат је такође обезбеђен са мањом променљивошћу, како показује Оштри омјери за исти период (1,06 за дрво, наспрам, 45 за С&П 500), подвлачећи користи од ризика/приноса дрвета у односу на целокупно тржиште акција.
4. Дрво има ниску корелацију са другим класама имовине. На комерцијалне цијене шумског земљишта утиче другачији скуп тржишних и економских фактора од осталих класа имовине. Будући да на цене не утичу исти фактори, приноси дрвета нису повезани са приносима других класа имовине, као што су Акције, обвезнице, и некретнине. Додавање имовине са дрвном површином са ниском корелацијом повећаће диверзификацију инвестиционог портфолија. Поврат НЦРЕИФ Тимберланд индекса од 1990. до 2007. показао је умерену до слабу корелацију у односу на индексе капитала и фиксне приходе и негативну корелацију са некретнинама.
5. Улагање у земљиште као вредност која се цени.
   Иако се земљиште потребно за узгој дрвне залихе може дати у закуп, већина инвеститора у дрво купује земљиште. Понуда земљишта је ограничена, а потражња наставља да расте како се становништво и комерцијални развој шире. У зависности од локације, нека имовина може бити циљана као земљиште "веће и боље употребе" које се може продати програмерима уз премију, пружајући додатне погодности власницима дрвета. Колапс тржишта која захтијевају дрво као инпуте пријети као потенцијални ризик. Међутим, тимберланд је природно складиште у којем се залихе могу складиштити на пању све док се тржишта и поврате потражња. Док природне катастрофе, попут неповољних временских услова и пожара, такође могу смањити залихе, чак ни догађаји попут ерупције Моунт Ст. Хеленс 1980. нису избрисали инвеститоре. Оштећене залихе су и даље биле вредне и продаване су дрвним и папирним компанијама, а затим су поново засађене ради будућег профита.