Дефиниција нивоа готовине узајамног фонда

Шта је ниво готовине узајамног фонда?

Ниво готовине узајамног фонда је проценат укупне имовине заједничког фонда који се држи у готовини или готовинским еквивалентима. Нивои новца у заједничким фондовима су важан аспект управљања ликвидношћу у заједничким фондовима. Већина Заједничка средства држе приближно 5% портфеља у готовини и еквивалентима ради обављања трансакција и свакодневног откупа акција.

Како функционише ниво готовине узајамног фонда

Фондови који активно користе деривате или друге инструменте за које могу бити потребне колатералне позиције и повећани ниво готовине за друге врсте трансакција могу држати веће нивое готовине.

До 2016. године постојало је врло мало прописа који су били усмерени на нивое готовине у заједничким фондовима, што је управитељима заједничких фондова дало слободу да управљају новчаним средствима по свом нахођењу. Године 2016 Комисија за хартије (ДИК) је издао неке нова правила и прописи који се односе на управљање ликвидношћу заједничких фондова.

Ова нова правила и прописи ступају на снагу децембра 2018. Њихов циљ је да помогну у повећању ликвидности и пруже већу подршку инвеститорима који желе да купе и откупе акције.

Посебна разматрања

Генерално, заједнички фондови имају флексибилност да управљају позицијама у готовини по свом нахођењу. У многим случајевима, ове готовинске позиције прате тржишни шпекуланти и прилагођавају их на основу тржишних изгледа.

Нивои готовине се обично могу пронаћи у анализи имовине или се такође могу обелоданити као краткорочне резерве. Осим готовине, нивои готовине укључују и готовинске еквиваленте као што су тржиште новца инвестиције које могу зарадити повраћај од око 2%, а да и даље пружају исте ликвидност као готовину.

За инвеститоре, нивои готовине могу сигнализирати колективни осјећај страха или оптимизма у погледу широких тржишта. На пример, ако су укупни нивои готовине у заједничком фонду изнад 10%, то би сигнализирало да су менаџери фондова генерално лоши према тржишту и да се суздржавају од нових куповина. С друге стране, нивои готовине у распону од 3% до 8% генерално би сигнализирали биковски став, будући да се већина расположивог новца ставља на тржиште.

Могу постојати и други разлози због којих се фонд одлучује држати већи ниво готовине. Нека средства могу држати новац при руци за оптимално улагање у нове вриједносне папире када се отворе нове могућности. Друга средства могу задржати висок ниво готовине како би се осигурала исплата дистрибуција. Укупни нивои готовине могу бити важан део оперативне стратегије фонда из различитих разлога.

Захтеви за ниво готовине узајамног фонда

СЕЦ -ова иницијатива за ликвидност заједничких фондова додаје ново правило Закон о инвестиционим компанијама из 1940. Правило 22е-4 захтева регистрована средства за развој писаног програма управљања ризиком ликвидности. Део овог програма захтева да средства осигурају да не улажу више од 15% своје нето имовине у неликвидна улагања.

Друге промене и модификације утичу на поднесци и поступци одређивања цена фонда. Нови захтеви за подношење укључују нови образац Н-ЛИКУИД, нове захтеве за образац Н-ЦЕН, нове захтеве за образац Н-ПОРТ и измене обрасца Н-1А. Ново законодавство у вези са промјењивим цијенама омогућиће компанијама за фондове да врше корекције нето вриједности имовине за куповину и откуп. Ове промене су наведене у амандманима на правило 22ц-1 и амандманима на С-Кс.

Све у свему, СЕЦ настоји инвеститорима олакшати куповину и откуп заједничких фондова. Као резултат тога, нови прописи додају захтеве за програме управљања ризиком ликвидности, неликвидне позиције и веће извештавање о позицијама у готовини.