Алфа вс. Бета: Разлике и формуле

Апха Вс. Бета: Преглед

Алфа и бета два су кључна мерења која се користе за процену перформанси акција, фонда или инвестиционог портфолија.

Алпха мери износ који је уложено вратило у поређењу са тржишним индексом или другим опћим мјерним вриједностима с којим се упоређује.

Бета мери релативну нестабилност инвестиције. То је показатељ његовог релативног ризика.

Алфа и бета су стандардни прорачуни који се користе за процену приноса инвестиционог портфолија, заједно са стандардна девијација, Р-на квадрат, и Схарпе однос.

Кључне Такеаваис

И алфа и бета су историјска мерила прошлих наступа.
Алфа показује колико је добра (или лоша) акција била у поређењу са референтним индексом.
Бета означава колико је цена акција била променљива у поређењу са тржиштем у целини.
Висока алфа је увек добра.
Инвеститор у дионице у расту може преферирати високу бета, али ће је избјегавати инвеститори који траже стабилан принос и мањи ризик.

1:26

Која је разлика између алфа и бета верзије

Алпха

Алфа цифра за деоницу представљена је као један број, на пример 3 или -5. Међутим, број заправо означава проценат изнад или испод референтног индекса који је цена акција или фонда постигла. У овом случају, акција или фонд су прошли 3% боље, односно 5% горе, од индекса.

instagram viewer

Алфа 1,0 значи да је улагање надмашило референтни индекс за 1%. Алфа -1,0 значи да је улагање премашило референтни индекс за 1%. Ако је алфа нула, њен повратак се подудара са референтном вредношћу.

Имајте на уму да је алфа историјски број. Корисно је пратити алфу акције током времена да бисте видели како је то прошло, али не може вам рећи како ће то радити сутра.

Алфа за менаџере портфолија

За појединачне инвеститоре, алфа помаже у откривању перформанси акција или фонда у односу на њихове колеге или на тржиште у целини.

Професионални менаџери портфолија калкулацију израчунавају као стопу приноса која премашује предвиђања модела или је не достиже. Они користе а основно средство модел цена (ЦАПМ) за пројектовање потенцијалних приноса инвестиционог портфолија.

То је генерално виша лествица. Ако ЦАПМ анализа покаже да је портфељ требао зарадити 5%, на основу ризика, економских услова и други фактори, али уместо тога портфолио је зарадио само 3%, алфа портфолија би била обесхрабрујућа -2%.

Формула за Алфу:

$\begin{matrix} Алпха. = \frac{Крајња цена. + ДПС. - Почетна цена.}{Почетна цена.} \\ где: \\ ДПС. = Дистрибуција по акцији. \end{matrix}$ Алпха=Почетна ценаКрајња цена+ДПС−Почетна ценагде:ДПС=Дистрибуција по акцији

Менаџери портфеља настоје створити вишу алфа разноликост својих портфеља како би уравнотежили ризик.

Будући да алфа представља перформансе портфеља у односу на референтну вредност, она представља вредност коју портфолио менаџер додаје или одузима од приноса фонда. Основни број за алфа је нула, што указује на то да се портфељ или фонд савршено прате помоћу референтног индекса. У овом случају, менаџер за инвестиције није додао ни изгубио вредност.

Бета

Често се назива бета коефицијент, бета је показатељ променљивости акције, фонда или портфолија акција у поређењу са тржиштем у целини. Референтни индекс (најчешће С&П 500) користи се као посредничко мерење за тржиште. Познавање колико је цена акције нестабилна може помоћи инвеститору да одлучи да ли је вредна ризика.

Основни број за бета је један, што указује на то да се цена хартије креће тачно онако како се креће тржиште. Бета мања од 1 значи да је хартија од вредности мање променљива од тржишне, док бета већа од 1 означава да је њена цена променљивија од тржишне.

Ако је бета акција 1,5, сматра се да је 50% нестабилнија од укупног тржишта.

Као и алфа, бета је историјски број.

Бета примери

Ево бета верзија у време писања три познате акције од 2021. године:

Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ): 0.91
Компанија Цоца-Цола (КО): 0.61
Аппле Инц. (ААПЛ): 1.18.

Можемо видети да је Мицрон 26% нестабилнији од тржишта у целини, док је Цоца-Цола 37% нестабилно као тржиште, а Аппле је више у складу са тржиштем или 0,01% мање нестабилан од тржишту.

Прихватљиве бета варијације разликују се у компанијама и секторима. Многе комуналне акције имају бета вредност мању од 1, док многе високотехнолошке акције са листе Насдак имају бета вредност већу од 1. Инвеститорима ово сигнализира да технолошке дионице нуде могућност већих приноса, али генерално представљају већи ризик, док комуналне дионице стално зарађују.

Иако је позитивна алфа увек пожељнија од негативне алфа, бета није тако јасна. Улагаче који не желе ризике, попут пензионера који траже стабилан приход, привлачи нижа бета верзија. Инвеститори толерантни на ризик који траже веће приносе често су спремни да улажу у веће бета акције.

Формула за бета

Ево једне корисне формула за израчунавање бета:

$\begin{matrix} Бета. = \frac{ЦР.}{Варијанса приноса тржишта.} \\ где: \\ ЦР. = Коваријанса приноса имовине са тржишним приносом. \end{matrix}$ Бета=Варијанса приноса тржиштаЦРгде:ЦР=Коваријанса приноса имовине са тржишним приносом

Коваријанса се користи за мерење корелације у кретањима цена било које две акције. Позитивна коваријанса значи да се акције крећу корак по корак, док негативна коваријанса значи да се крећу у супротним смеровима.
Одступање се односи на то колико се акција креће у односу на своју средњу вредност. Често се користи за мерење променљивости цене акција током времена.