Финансирање дуга вс. Власничко финансирање: Која је разлика?

Финансирање дуга вс. Власничко финансирање: Преглед

Приликом финансирања предузећа, „трошак“ је мерљиви трошак стицања капитала. Витх дуг, ово је трошак камате који компанија плаћа на свој дуг. Витх капитал, трошак капитала односи се на потраживање зараде која се даје акционарима за њихов власнички удео у послу.

Финансирање дуга

Када предузеће прикупља новац за капитал продајом дужничких инструмената инвеститори, познато је као финансирање дуга. У замену за позајмљивање новца, појединци или институције постају повериоци и примите обећање да ће главница и камата на дуг бити враћени по редовном распореду.

Финансирање капитала

Финансирање капитала је процес прикупљања капитала продајом удела у предузећу. Уз капитално финансирање долази власнички интерес за

акционари. Учешће у капиталу може се кретати од неколико хиљада долара које је предузетник прикупио од приватног инвеститора до почетне јавне понуде (ИПО) на берзи која достиже милијарде.

Пример

Под условом да се од предузећа очекује добар учинак, обично можете добити финансирање дуга по нижим ефективним трошковима.

На пример, ако водите мало предузеће и потребно вам је 40.000 долара финансирања, можете узети и 40.000 долара банкарски кредит на 10 одсто каматна стопа, или можете продати комшији 25 одсто удела у свом послу за 40.000 долара.

Претпоставимо да ваше предузеће током следеће године зарађује 20.000 долара. Ако сте узели банковни кредит, ваш трошак камата (трошак финансирања дуга) износио би 4.000 долара, остављајући вам 16.000 долара профита.

Насупрот томе, да сте користили власничко финансирање, имали бисте нулти дуг (и као резултат тога, без камата трошак), али би задржао само 75 посто вашег профита (осталих 25 посто је у вашем власништву комшија). Према томе, ваш лични профит био би само 15.000 УСД или (75% к 20.000 УСД).

Из овог примера можете видети како је вама, као изворном акционару ваше компаније, јефтиније издавати дуг за разлику од капитала. Порези чине ситуацију још бољом ако сте имали дуг будући да се трошкови камата одузимају од раније зараде порез на доходак се наплаћују, делујући тако као а порески штит (иако смо порезе у овом примеру занемарили ради једноставности).

Наравно, предност дуга са фиксном каматом може бити и недостатак. Представља фиксни трошак, чиме се повећава ризик компаније. Враћајући се нашем примеру, претпоставимо да је ваша компанија током следеће године зарадила само 5.000 долара. Са финансирањем дуга, и даље бисте имали истих 4.000 УСД камате за плаћање, па би вам остало само 1.000 УСД профита (5.000 - 4.000 УСД). Са капиталом, опет немате трошкове камата, већ задржавате само 75 одсто свог профита, остављајући вам тако 3.750 долара профита (75% к 5.000 УСД).

Међутим, ако компанија не успе да генерише довољно готовине, фиксни трошкови природа дуга може се показати превише оптерећујућом. Ова основна идеја представља ризик повезан са финансирањем дуга.

Доња граница

Предузећа никада нису потпуно сигурна колико ће њихова зарада износити у будућности (иако могу направити разумне процене). Што је њихова будућа зарада неизвеснија, то је већи ризик. Као резултат тога, компаније у врло стабилним индустријама са доследним готовински токови генерално више користе дуг од компанија у ризичним индустријама или предузећа која су врло мала и тек почињу са радом. Нова предузећа са великом неизвесношћу могу имати потешкоћа у добијању дуга за финансирање и често финансирају своје пословање углавном путем капитала. (За повезано читање погледајте „Да ли предузеће треба да изда дуг или капитал?")