Осигурање портфеља сталних пропорција (ЦППИ) Дефиниција
Шта је осигурање портфеља сталних пропорција (ЦППИ)?
Осигурање портфеља са сталном пропорцијом (ЦППИ) је врста портфолио осигурање у којој инвеститор поставља доњу вредност своје портфеља у доларима, затим структурира расподелу имовине око те одлуке. Две класе имовине које се користе у ЦППИ су ризична имовина (обично акције или заједнички фондови) и конзервативно средство било готовине, еквивалената или трезорских обвезница. Проценат додељен сваком зависи од вредности „јастука“, дефинисане као тренутна вредност портфолија умањена за доњу вредност, и а мултипликатор коефицијент, где већи број означава агресивнију стратегију.
Разумевање осигурања портфеља сталних пропорција (ЦППИ)
Осигурање портфеља сталних пропорција (ЦППИ) омогућава инвеститору да задржи изложеност растућем потенцијалу ризичне имовине, истовремено пружајући капиталну гаранцију против ризика пада. Исход ЦППИ стратегије донекле је сличан оном при куповини а Опције за позив, али не користи опционе уговоре. Стога се ЦППИ понекад назива и а
испупчен стратегија, за разлику од „конкавне стратегије“ попут сталне мешавине. Финансијске институције продају ЦППИ производе на разним ризичним средствима, укључујући акције и свопове кредитних обавеза.Кључне Такеаваис
- ЦППИ је стратегија комбиновања позитивне стране изложености на тржишту акција са улагањима у конзервативни финансијски инструмент. То се постиже додељивањем посебно израчунатог процента улагања на рачун ризика.
- Мултипликатор се користи за утврђивање висине ризика који је инвеститор спреман да преузме.
- Инвеститори могу ребалансирати своју имовину месечно или квартално.
Како функционише осигурање портфеља сталних пропорција (ЦППИ)?
Инвеститор ће у почетно улагање уложити ризичну имовину једнаку вредности: (Мултиплиер) к (вредност јастука у доларима), а остатак ће уложити у конзервативну имовину. Вредност мултипликатора је заснована на инвеститоровој профил ризика а изводи се тако што се прво пита који би максимални једнодневни губитак могао бити на ризичној инвестицији. Множилац ће бити обрнут од тог процента. Као портфолио промене вредности временом ће инвеститор извршити ребаланс према истој стратегији.
ЦППИ се састоји од два рачуна: рачуна ризика и рачуна сигурности. Као што им називи указују, оба рачуна служе за посебне сврхе у укупној инвестиционој стратегији појединца. Рачун ризика је повезан са фјучерским улозима како би се заштитио од негативне стране значајне изложености капиталу. Средства се динамички пребацују са два рачуна на основу економског окружења.
Распоред за ребаланс зависи од инвеститора, са месечним или кварталним примерима који се често наводе. ЦППИ се обично примењује на петогодишње услове. У идеалном случају, вредност јастука ће временом расти, омогућавајући да се више новца слива у ризичну имовину. Међутим, ако јастук падне, инвеститор ће можда морати да прода део ризичне имовине како би циљеви расподеле имовине остали нетакнути.
Један од проблема при имплементацији ЦППИ стратегије је тај што она не „одмах ризикује“ своје посједе када се тржишта крећу у супротном смјеру. Хипотетичка стратегија ЦППИ-а у петогодишњем временском хоризонту за улагање била би слабија од С&П 500 неколико година након финансијске кризе 2008.
Пример ЦППИ
Узмимо у обзир хипотетички портфељ од 100.000 долара, од којих инвеститор одлучује да је 90.000 долара апсолутни праг. Ако вредност портфолија падне на 90.000 долара, инвеститор би преселио сву имовину у готовину ради очувања капитала.
Ако неко одлучи да је 20 одсто највећа могућност „рушења“, вредност мултипликатора ће бити (1/0,20) или 5. Вредности множитеља између 3 и 6 су врло честе. На основу достављених информација, инвеститор би доделио 5 к (100.000 - 90.000 УСД) или 50.000 УСД ризичној имовини, а остатак би отишао у готовину или конзервативну имовину.