Која је најбоља мера нестабилности цена акција?

Приликом одабира хартије од вредности за улагање, трговци гледају на њу историјска нестабилност како би се утврдио релативни ризик потенцијалне трговине. Бројне метрике мери променљивост у различитим контекстима, и сваки трговац има своје фаворите. Чврсто разумевање концепта нестабилност а како се утврђује од суштинског је значаја за успешно улагање.

Најједноставнија дефиниција променљивости је одраз степена до ког се цена креће. Акција са ценом која јако флуктуира - достиже нове успоне и падове или се креће несигурно - сматра се изузетно нестабилном. Акција која одржава релативно стабилну цену има ниску променљивост. Врло нестабилне акције су инхерентно ризичније, али тај ризик сече у оба смера. Приликом улагања у променљиву сигурност, шанса за успех се повећава колико и ризик од неуспеха. Из тог разлога, многи трговци са а толеранција високог ризика потражите више мера променљивости како бисте лакше информисали своје трговачке стратегије.

Стандардна девијација

Примарно мерило променљивости које користе трговци и аналитичари је стандардна девијација. Ова метрика одражава просечан износ који се цена акције разликовала од средње вредности у одређеном временском периоду. Израчунава се тако што се одреди средња цена за утврђени период и затим одузме ова цифра од сваке тачке цене. Разлике се затим квадрирају, сумирају и просекују да би се добило променљив.

Пошто је варијанса производ квадрата, више није у оригиналној јединици мере. Пошто се цена мери у доларима, метрику која користи доларе на квадрат није лако тумачити. Стога се стандардна девијација израчунава узимањем квадратног корена варијансе, што га враћа на исту мерну јединицу као основни скуп података.

Чартисти користе технички индикатор тзв Боллингер Бандс за анализу стандардне девијације током времена. Боллингерове траке се састоје од три линије: једноставан покретни просек (СМА) и два опсега поставили су једну стандардну девијацију изнад и испод СМА. СМА је изглађена верзија историје цена акција, али спорије реагује на промене. Спољашње траке одражавају те промене да одражавају одговарајуће прилагођавање стандардној девијацији. Стандардна девијација је приказана ширином Боллингерових трака. Што су шири Боллингерови опсези, цена акције је нестабилнија у датом периоду. Дионица са ниском волатилношћу има врло уске Боллингерове траке које се налазе близу СМА.

У горњем примеру, графикон Снап Инц. (СНАП) са укљученим Боллингер опсезима. Углавном се акцијама трговало унутар врхова и дна бендова у распону од шест месеци. Цена је била између 12 и 18 долара по акцији.

Максимално повлачење

Други начин суочавања са променљивошћу је проналажење максимално повлачење. Максимално повлачење се обично даје највећим историјским губитком за имовину, мерено од врха до дна, током одређеног временског периода. У другим ситуацијама могуће је користити Опције како би били сигурни да улагање неће изгубити више од одређене суме. Неки инвеститори бирају расподела средстава са највећим историјским приносом за дато максимално повлачење.

Вредност коришћења максималног повлачења долази из чињенице да није сва променљивост лоша за инвеститоре. Велики добици су веома пожељни, али такође повећавају стандардну девијацију инвестиције. Оно што је најважније, постоје начини да се оствари велика добит покушавајући да се минимизирају повлачења.

Многи успешни раст инвеститора, као такав Виллиам Ј. О'Неил, потражите акције које иду више од тржишта на тржишту узлазни тренд али останите мирни током а силазни тренд. Идеја је да ове акције остану стабилне јер људи држе до победника, упркос мањим застојима. То открива потенцијалне добитнике и омогућава растућем инвеститору да купи деоницу у којој је нестабилност углавном на позитивној страни, барем у почетку. Како време пролази, акције ће на крају доживети веће губитке током опадајућег тренда. Шпекуланти ово виде као знак да траже нову добитну дионицу или иду у готовину пре пад тржишта, пад деоница, пад цена почиње.

А. налог за заустављање губитка је још један алат који се обично користи за ограничавање максималног повлачења. У овом случају, акције или друга улагања се аутоматски продају када цена падне на унапред подешени ниво. Међутим, празнине може настати када се цена креће пребрзо. Недостаци у ценама могу спречити правовремени рад налога за заустављање губитка, а продајна цена може бити испод унапред задате цене губитка.

Бета

Бета мери нестабилност хартије од вредности у односу на шире тржиште. Бета 1 значи да хартија од вредности има променљивост која одражава степен и смер тржишта у целини. Ако је С&П 500 нагло опадне, акције ће вероватно следити тај пример и пасти за сличан износ.

Релативно стабилне хартије од вредности, као нпр комуналије, имају бета вредности мање од 1, што одражава њихову нижу променљивост. Залихе у пољима која се брзо мењају, посебно у технолошки сектор, имају бета вредности веће од 1. Бета 0 означава да основна хартија од вредности нема променљивости везане за тржиште. Готовина је одличан пример ако не инфлација претпоставља. Међутим, постоје ниска или чак негативна бета средства која имају значајну променљивост некорелирано са берзом. Злато и дугорочне државне обвезнице најбољи су пример такве имовине.