Макроекономски стабилизацијски фонд (ФЕМ) Дефиниција

Шта је Фонд за макроекономску стабилизацију (ФЕМ)?

Фонд за макроекономску стабилизацију (ФЕМ) основала је Венецуела ради стабилизације новчаног тока из производње нафте. Међутим, администрација предсједника Уга Цхавеза, који је убрзо дошао на власт, занемарила је фонд и покушала га касније разградити. Извештава се да је његова администрација користила средства фонда за субвенционисање цена нафте и у разним пропалим економским шемама широм земље.

Разумевање Макроекономског стабилизационог фонда (ФЕМ)

Фонд за макроекономску стабилизацију или Фондо де Естабилизацион Мацроецономицо (ФЕМ) (како га зову на шпанском) настао је 1998. године на захтјев Међународног монетарног фонда, или ММФ, као фонд за примање прихода од производње нафте изнад одређене цијене по барелу и исплату разлике ако је цијена пала испод тог нивоа.

Одбор централне банке је регулисање фонда почео 1999. године.До децембра 2001. фонд је имао 7,1 милијарду УСД имовине, а 2003. године влада је прислушкивала фонд како би покрила своје фискалне Буџетски дефицит, повлачећи више од 6 милијарди америчких долара. Од новембра 2018. фонд је имао само 3 милиона долара.

Разни прорачуни су показали да је Венецуела могла да избегне кризу у својој економији која је започела 2012. године, да је у фонд убацила новац од својих прихода од нафте. Према једном прорачуну, земља је могла да уштеди 146 милијарди долара између 1999. и 2014. године, у време када су цене нафте драматично порасле. Економиста има конзервативнију процену уштеде од 26 милијарди долара до 2012. Поновно улагање тог износа у државни дуг и шеме за стварање прихода донијело би влади даљњу зараду. Норвешка, која има сличан фонд, зарадила је веће приносе од својих улагања.Венецуеланска влада је могла да заради на сличан начин.

ММФ је предложио везивање цијене нафте од 9 долара по барелу као референцу приликом формирања фонда.С обзиром на нестабилност тржишта нафте, накнадне приливе средстава требало је израчунати коришћењем разлика између просека цене барела нафте у последњих пет година и дневног Цена.ФЕМ би примила разлику, која би била уложена у државни дуг или друге такве инструменте за стварање прихода.

Стабилизацијски фондови

Стабилизацијски фонд је механизам који је успоставила влада или централна банка ради заштите домаће привреде од великих прилива прихода, као што је робе попут уља. Примарна мотивација је одржавање сталних државних прихода усред великих флуктуација цијена робе, као и избјегавање инфлација. То се обично постиже откупом дуга деноминованог у иностранству, посебно ако је циљ спречавање прегревања у домаћој економији.

Први такав фонд био је у Кувајту 1953. године.Стабилизацијски фондови су од тада успостављени за Русију, Норвешку, Чиле, Оман, Кувајт, Папуу Нову Гвинеју и Иран.Такође се могу поставити за стабилизацију девизног курса у Европском инструменту за финансијску стабилност, британском рачуну за изједначавање курса и америчком стабилизационом фонду.

Зависност од прихода од природних ресурса обично узрокује фискалну нестабилност и макроекономску нестабилност. Смањење ове зависности отежава тзв Холандска болест, који настаје када производња природних ресурса привуче велике приливе страног капитала. Ово заузврат изазива уважавање стварног девизни курсеви и слаби конкурентност домаћих разменљивих сектора. Текући рачун се погоршава, чинећи економију осјетљивом на промјене цијена. Осим тога, владе економија богатих ресурсима, посебно оне којима недостају јаке институционалне и правне мере оквир, имају тенденцију да остварују више него пропорционално повећање дискреционе потрошње следећи фонд који води роба приливи.

Студије су показале да стабилизацијски фондови доприносе ублажавању владиних расхода. Расходи нестабилност у земљама са стабилизационим фондовима може бити 10% до 15% ниже од оног у економијама без њих.Стабилизацијски фондови могу ублажити нестабилност расхода. Снажан институционални оквир кључан је за управљање стабилизационим фондовима и њиховим ресурсима. Извоз диверзификација производа тежи смањењу нестабилности расхода. Земље са бољим управљањем стварним расходима имају мање променљиве јавне потрошње. А затим, домаћа и међународна финансијска тржишта могу функционисати као амортизери за ублажавање расхода. Показало се да боље институције смањују фискалну нестабилност.