Квалитативна анализа: Шта чини компанију сјајном?

Процена залиха укључује две врсте анализа: темељни и технички, али постоји и квалитативна анализа, субјективно подручје које се понекад назива и меке метрике. Ово се односи на аспекте јавног предузећа који се не могу мерити или лако објаснити бројевима.

Генерално, то је недовољно цењена и недовољно искоришћена страна фундаменталне анализе.

ПРИРУЧНИК: Стратегије бербе

Уобичајени сумњивци

Приликом спровођења квалитативне анализе предузећа, већина стручњака за инвестиције гледа на пословни модел, конкурентска предност у индустрији, менаџменту и корпоративно управљање. Ово помаже у утврђивању начина на који компанија зарађује новац, њене јединствености у односу на конкуренцију, које људе доносе одлуке и како се односе према обичним акционарима. Прикупљање свих ових података може пружити бољу идеју о томе како компанија намерава да унапреди своје пословање, док награђује акционаре.

Међутим, то није цела слика. Спорни предмети попут задовољства купаца, награђивања запослених и одржавања одличних односа са добављачима су такође важни.

Тхе Унхералдед

Разумевање квалитета који чине компанију великом укључује више од једноставног СВОТ анализа (снаге, слабости, могућности и претње) - то је 101 пословна школа. Да би се проценила нематеријална имовина компаније, мора се копати испод површине и изван ње 10-К. Задовољство је овде кључ, а успешног предузећа га има у изобиљу.

Ако компанија не задовољи запослене, добављаче и купце, овим редоследом, само је питање времена када ће им цена акција експлодирати. Аргументи постоје за обе стране дискусије. Неки академици верују да се задовољство купаца и задовољство запослених међусобно не искључују. То што су запослени задовољни не гарантује лојалност купаца.

Али Тони Хсиех, извршни директор Заппос.цом, највећег светског малопродајног ланца ципела и добитник безброј награда за корисничку подршку, рекао је у чланку из маја 2010. УСПЕХ часопис који "... Корисничка услуга је усрећивање купаца, а култура усрећивање запослених. Дакле, заиста покушавамо да пружимо срећу, било да се ради о купцима или запосленима, а ту исту филозофију примењујемо и на продавце. "

Овај победнички став је можда допринео Амазон.цом -у (Насдак:АМЗН) стицање посла за 1,2 милијарде долара у 2009. (За више информација о мрежном сектору погледајте Избор победника у игри Цлицк-анд-Мортар.)

Задовољство запослених

Свака компанија која је заиста заинтересована за задовољство купаца мора прво да задовољи потребе својих запослених; у супротном ставља кола пред коња. ЈетБлуе (Насдак:ЈБЛУ) схватио је, 2007. године, да не ради добро посао задовољавајући запосленике, када је због ледене олује у Нев Иорку насукао хиљаде својих путника. Морал запослених је пао, а са њим и задовољство купаца. До тог тренутка компанија је анкетирала запослене једном годишње тражећи повратне информације.

Требало је учинити више, па је имплементирао „Нет Промотер“, систем бодовања који израчунава колико запослених активно промовише компанију, и као место за рад и као место за пословање. Једном када је почео да разматра одељење задовољства запослених по одељењима, могао је да испоручује програме који стављају све на исту страницу, а резултати су уследили.

Запослени су лице сваког бренда. Најбржи начин уништавања Вредност марке је да их не поштујете. Једном када изгубите поверење, само је питање времена када ћете изгубити муштерију. Без купаца немате посла! То је клизава стаза коју САС добро познаје, софтверска фирма у приватном власништву.

Директор и суоснивач Јим Гооднигхт је био на челу свих 40 година пословања САС-а, и од почетка је наглашавао бенефиције за запослене, што је довело до 13 узастопних година у Топ 50 на Фортуне„100 најбољих компанија за које треба радити“ списак за 2016. У свом извештају о друштвеној одговорности из 2008. компанија наводи: „Ако се према запосленима понашате као да чине разлику за компанију, они ће направити разлику за компанију... У срцу овог јединственог пословног модела је једноставна идеја: Задовољни запослени стварају задовољне клијенте. " Јавна предузећа се не разликују.

Задовољство добављача

Без обзира колико вертикално интегрисане ваша компанија је, увек ћете имати ове или оне добављаче, а ти односи могу позитивно или негативно утицати на квалитет вашег финалног производа или услуге. Једна од интегралних намирница (Насдак:ВФМ) Седам основних вредности је његова посвећеност добављачима. Стварајући истинско партнерство са компанијама од којих купује, у могућности је да својим клијентима пружи невероватно искуство куповине.

Међутим, није довољно имати одличну корисничку услугу - храна мора одговарати. Вхоле Фоодс има тенденцију да постигне високе резултате и на овом плану, и на тај начин може да одржи цене веће него у већини регуларних продавница, пружајући већи профит. (Сазнајте више у Мерење ефикасности предузећа.)

Задовољство купаца

Маркетиншка професија годинама покушава да квантификује задовољство купаца на начин који разјашњава вредност или вредност бренда. Годишње студије попут Америчког индекса задовољства купаца, Пропхетовог индекса управљања репутацијом и Индекса корисничког искуства компаније Форрестер Ресеарцх само су три примера.

На пример, Амерички индекс задовољства купаца показао је да цене акција компанија које се налазе на вишем месту у индексу имају боље резултате од оних ниже. У ствари, између 1994. и 2007. године, компаније које се налазе у првих 25% индекса створиле су богатство од 420 милијарди долара акционари, наспрам 111 милијарди долара за оних са најнижих 25% -другим речима, показало се да компаније које угађају својим купцима стварају четири пута веће богатство.

Већина аналитичара би се сложила с тим Тржишна капитализација је под великим утицајем моћи бренда. У студији маркетиншких гуруа Давида Аакера и Роберта Јацобсона, 34 компаније које су испитане између 1989. и 1992. показале су да су то са највећим повећањем удела у марки, просечни приноси на акције од 30%, док су они који су изгубили највећи део капитала пали 10% на просек.

Ако нисте баш продати на идеји да задовољство купаца утиче на цене акција, годишњи Индекс корисничког искуства компаније Форрестер Ресеарцх рангира најбоље и најгоре у служби за кориснике. Компаније у првих 10 рутински надмашују С&П 500. Ако се налази мало измене, размотрите оперативни профит, резултати су још израженији. (Више о томе видети Конкурентна предност се рачуна.)

Доња граница

Инвеститори обично проводе већину свог времена бринући се о квантитативној анализи. Ратиос лике цена-зарада и цена по књизи привући сву пажњу, док се безброј неопипљивих ствари, попут задовољства купаца, препушта годишњим истраживањима која се брзо гурну под тепих, да се више никада не виде.

Да се ​​разумемо: живимо у квантитативном свету. Све што радимо врти се око 10 најбољих листа ове или оне врсте. Желимо пречицу и листе задовољавају ову потребу. Квалитативна анализа је, с друге стране, шкакљива ствар, а већини људи који желе Варрен Буффетт сматрају је превише субјективном.

Међутим, свако предузеће чија је цена акција константно расла током времена сигурно је задовољило све своје заинтересоване стране. Као што је Варрен Буффетт цитиран много пута у прошлости: "Чувајте се штребера са формулама." (За више поука од мавенса погледајте наше Водич за највеће инвеститоре.)