Колика је вредност раскида предузећа?
Која је вредност разлаза?
Вриједност распада корпорације је вриједност сваког њеног главног пословног сегмента ако је издвојена из матичне компаније. Такође се назива збир вредности делова.
Кључне Такеаваис
- Вриједност разбијања представља анализу вриједности сваке од посебних дјелатности велике корпорације.
- Ако је вредност распада већа од њене тржишне капитализације, инвеститори могу захтевати увођење једне или више дивизија.
- Инвеститори би били награђени деоницама у новооснованим компанијама, или готовином, или обоје.
Ако велика корпорација има тржишну капитализацију која је мања од њене вредности распада у дужем периоду Временом, велики инвеститори могу захтевати да се компанија подели како би се повећао профит акционара.
Разумевање вредности прекида
Вредност прекида се односи на велика капа акције које послују на неколико различитих тржишта или индустрија.
Ако деонице компаније нису држале корак са очекиваним нивоом своје пуне вредности, инвеститори могу позвати компанију да то учини бити раздвојени, са приходом који се враћа инвеститорима у готовини, новим акцијама у спинофф компанијама или комбинацијом обоје.
Распадна вредност је такође показатељ унутрашње вредности корпорације, збир њених делова.
Инвеститори такође могу израчунати вредност распада на савршено здравој компанији као начин да се утврди потенцијални доњи праг цене акција или потенцијал улазна тачка за потенцијалног купца акција.
Да би се тачно израчунала вредност распада компаније, потребни су подаци о приходима, приходима и новчаним токовима сваке различите оперативне јединице. Одатле, релативне процене, засновано на јавним комерцијалним компанијама, може се користити за утврђивање вредности сегмента.
Вредност раскида и вредновање пословања
Крајњи резултат је анализа вредности распада за сваки сегмент пословања корпорације. Један од начина да то учините је релативно вредновање, који мери перформансе сваког сегмента у односу на конкуренцију у индустрији. Користећи вишекратници као што су цена према заради (П/Е), унапред П/Е, цена до продаје (П/С), цена према књизи (П/Б) и цена према слободном новчаном току, аналитичари процењују како пословни сегмент послује у поређењу са својим колегама.
Аналитичари такође могу користити унутрашњи модел вредновања, као што су дисконтовани новчани токови или а ДЦФ модел. У овом сценарију, аналитичари користе будуће пројекције слободног новчаног тока пословног сегмента и дисконтирају их, користећи потребну годишњу стопу, како би дошли до процјене садашње вриједности.
ДЦФ се израчунава на следећи начин:
ДЦФ = [ЦФ1 / (1 +р) 1] +[ЦФ2 / (1 +р) 2] +... + [ЦФн / (1+ р) н]
ЦФ = Новчани ток.
р = дисконтна стопа (ВАЦЦ)
Друге методе вредновања
Други начини вредновања пословања укључују Тржишна капитализација, једноставан израчун у коме се цена акције компаније помножи са њеним укупним бројем емитованих акција. И.
Метода временских прихода заснива се на току прихода оствареном у одређеном временском периоду, на који аналитичар примјењује одређени мултипликатор, изведен из индустрије и економског окружења. На пример, технолошко предузеће у индустрији са високим растом може се проценити на 3к приход, док се мање хируршка компанија може проценити на 0,5к приход.