Дефиниција сложене структуре капитала
Шта је сложена структура капитала?
Коришћење различитих облика хартија од вредности, уместо ослањања само на једну класу обичних акција. Предузеће са сложеном структуром капитала могло би имати комбинацију неколико различитих врста заједничких класа акција - од којих свака носи различите привилегије гласања и стопе дивиденди.
На пример, предузеће са сложеном структуром капитала може користити и обичне акције класе А и класе Б и приоритетне акције, као и обвезнице на позив и обвезнице које се не позивају.
Кључне Такеаваис
- Сложена структура капитала користи различите облике хартија од вредности, а не само једну класу обичних акција.
- Предузећа са сложеном структуром капитала могла би да користе комбинацију неколико различитих врста заједничких класа акција.
- Примери хартија од вредности које се користе у сложеној структури капитала могу укључивати обвезнице на позив и неопозиве, плус обичне акције класе Б и класе А.
- Сложене хартије од вредности нису ограничене само на спољне инвеститоре.
- Организације које се сматрају сложеним структурама капитала имају право на повећање укупног броја обичних акција. То се може учинити без одобрења управног одбора њихове компаније.
Како функционише сложена структура капитала
Многе компаније издају различите класе хартија од вредности како би привукле широк спектар инвеститора, који имају различите потребе и темперамент. Штавише, диверзификација обичних врста акција омогућава компанијама да приступе тржишним условима са већом флексибилношћу од оних које стриктно нуде појединачне обичне опције акција.
Неке компаније нуде кругове финансирања који укључују ограничења, гаранције за перформансе, акумулиране дивиденде и друге сложености вредновања.
Свака друга класа хартија од вредности коју нуди сложена структура капитала долази са јединственим скупом економских околности и контролним правима. Значајно је да инвеститори који имају повлашћене акције имају већа права гласа од обичних акционара.
У сваком случају, разврстане хартије од вредности које нуде сложене структуре капитала често се називају „разводним“ хартије од вредности “јер њихово ширење често доприноси смањењу зараде компаније по акцији (ЕПС). Ниво пада веома зависи од процента разблажења, од случаја до случаја.
Погодности сложених хартија од вредности
Сложене хартије од вредности нису ограничене само на спољне инвеститоре. У ствари, најтипичнији пример разводњивих хартија од вредности су опције на акције које се плаћају руководиоцима, које корпорације традиционално надокнађују комбинација бонуса, плата и опција акција, које омогућавају руководиоцима да купе новоиздате обичне акције по одређеној цени, током одређеног скупа период.
Извршни директор може искористити своју опцију кад год то одлучи, у датом дозвољеном временском периоду, или може одбити да потпуно искористи опцију. Управни одбор и садашњи обични акционари немају овлашћења да одлучују да ли ће се то и када догодити.
Коначно, организација која се сматра сложеном структуром капитала има право да је повећа укупан број обичних акција, у било које време, без одобрења или упутства одбора директори. Ово није за разлику од компанија са једноставном структуром капитала, које могу само повећати број обичних акција декретом одбора директора.
