Плаћање водопадом: све што треба да знате

Шта је плаћање водопада?

Структуре плаћања са водопадом захтевају да повериоци са вишим нивоом примају исплате камата и главнице, док повериоци са нижим нивоом примају главницу након што се повериоцима са вишим нивоом отплате врате пун. Дужници обично структурирају ове шеме у такве транше да се прво дају зајмови са највећом главницом јер су вероватно и најскупљи.

Како функционише плаћање водопадом

Замислите водопад који се слаже ка вертикално поравнатим кантама. Вода представља новац, а канте кредиторе. Вода прво напуни прву канту. Друга канта ће се напунити тек након што се прва напуни. Како вода тече, све се више канти пуни редоследом којим се појављују.

Обично се величине канте (величина дуга) смањују како се вода спушта. То је вероватно зато што отплата великих дугова смањује ризик од несолвентности и ослобађа готовину за операције, капиталне издатке и инвестиције.

На пример, ова врста плана најбоље функционише за предузеће које отплаћује више од једног кредита. Претпоставимо да ово предузеће има три оперативна кредита, сваки са различитим каматама. Компанија плаћа главницу и камате на најскупљи зајам, а само преостала два плаћа камате. Када се најскупљи кредит отплати, компанија може извршити све отплате камата и главнице за следећи, скупљи кредит. Процес се наставља све кредити се отплаћују.

Пример плаћања водопадом

Да бисте показали како функционише шема плаћања водопадом, претпоставимо да је компанија узела кредите од три повериоци, Поверилац А, поверилац Б и поверилац Ц. Шема је структурирана тако да је поверилац А највиши ниво повериоца, док је поверилац Ц најнижи поверилац. Аранжман за оно што компанија дугује сваком од поверилаца је следећи:

• Поверилац А дугује укупно 5 милиона долара камата и 10 милиона долара главнице.
• Поверилац Б дугује укупно 3 милиона долара камата и 8 милиона долара главнице.
• Поверилац Ц дугује укупно 1 милион долара камата и 5 милиона долара главнице.

Претпоставимо да прве године компанија зарађује 17 милиона долара. Затим исплаћује целокупних 15 милиона долара дуга повериоцу А, остављајући му 2 милиона долара за отплату даљих дугова. Пошто је структура приоритета још увек на снази, ова 2 милиона долара морају се применити на повериоца Б. Претпоставимо да компанија плаћа милион долара повериоцу Б за камате и милион долара повериоцу Б за главницу. Резултат након прве године је следећи:

• Поверилац А је у потпуности плаћен.
• Поверилац Б дугује укупно 2 милиона долара камата и 7 милиона долара главнице.
• Поверилац Ц дугује укупно 1 милион долара камата и 5 милиона долара главнице.

Ако у другој години компанија заради 13 милиона долара, могла би тада да исплати преосталу обавезу повериоцу Б и почне да отплаћује повериоца Ц. Резултат након друге године је следећи:

• Поверилац А је у потпуности плаћен.
• Поверилац Б је у потпуности плаћен.
• Поверилац Ц дугује 2 милиона долара главнице.

Овај пример је поједностављен да прикаже механику шеме плаћања водопада. У стварности, неке шеме слапова су структуриране тако да се минималне камате плаћају свим нивоима током сваког циклуса плаћања.