Монолине Инсуранце Инсуранце Дефинитион

Шта је монолин осигуравајуће друштво?

А. монолине осигуравајуће друштво је осигуравајуће друштво које даје гаранције издаваоцима дуга, често у облику кредитних омотача који повећавају кредитну способност издаваоца.

Ове осигуравајуће компаније су прво почеле да обезбеђују омоте за издавање општинских обвезница, али сада пружају побољшање кредита за друге врсте обвезница, као што су хипотекарне хартије од вредности и заложене дужничке обавезе.

Разумевање Монолине осигуравајућег друштва

Издаваоци дужничких хартија од вредности често ће одлазити у монолин осигуравајућа друштва како би повећали рејтинг једног од својих питања дуга или како би се осигурало да питање дуга не постане деградиран. Начин на који осигуравајуће друштво може обезбедити ово повећање рејтинга или спречавање снижавања рејтинга је обезбеђивањем кредитног омота.

Кредитни омотач пружа удобност инвеститорима јер штити од губитака у хартијама од вредности пристајући на плаћање вратити одређени део камате или главнице на зајам или откупити неке кредите у портфолију који су неплаћени. То је у основи осигурање на а обезбеђење дуга.

Оцене дужничких питања која су заштићена кредитним омотом често одражавају оцене провајдера омота кредитни рејтинг. Поред осигурања кредита, монолин осигуравајућа друштва такође пружају обвезнице које штите од неизвршења обавеза у трансакцијама које се баве физичком робом.

Као и са дефиницијом монолине, осигуравајућа друштва за монолин пружају само једну врсту услуге. Они се не баве пружањем више производа осигурања, као што су ауто осигурање, осигурање куће и осигурање обвезница. Фокусирање на једну специфичну врсту производа осигурања омогућава стручност у тој специфичној области тржишта осигурања.

Као такво, монолин осигуравајуће друштво је свако осигуравајуће друштво које се фокусира на пружање једне врсте производа осигурања; међутим, израз се често користи код осигуравајућих друштава која пружају заштиту дужничких хартија од вредности.

Монолине осигуравајућа друштва и финансијска криза 2008

Монолине осигуравајућа друштва била су дубоко укључена у Финансијска криза 2008, првенствено због одређених пословних одлука.

Осигуравајуће активности и инвестиције

Монолине осигуравачи су написали осигурање обвезница како би побољшали квалитет колатерализованих дужничких обавеза, посебно оних које су подржане стамбеним хипотекама. Такође, неки од ових осигуравача учествовали су као друге уговорне стране у замене кредитних обавеза, продајући гаранцију плаћања купцу свопа ако се погоршао кредитни квалитет обавезе по основу колатерала.

Осим тога, ове монолин осигуравајуће компаније продале су гарантоване инвестиционе уговоре компанији општинска обвезница или издаваоце хартија од вредности са структурираним финансијама у случајевима у којима издавалац није првобитно захтевао сав приход.

Монолине осигуравајућа друштва такође су улагала у општинске обвезнице и дужничке хартије од структурираних финансија. Неки су уложили велика средства у обвезнице које су осигурали, укључујући обавезе по основу залога обезбеђене стамбеним хипотекама.

У свакој од ових одлука, Негативна селекција и морални хазард изузетно погоршао ризике по ове осигураваче. Надаље, прописи нису били адекватни за праћење пословања монолине индустрије, адекватности капитала и ризика.

Утицај ризика

Монолине осигуравачи радили су релативно анонимно до финансијске кризе 2008. године и били су међу првим жртвама. Регулатори и инвеститори потценили су повећани ризик који су монолин осигуравачи преузели ширењем на повезане производне линије. Такође су потценили ефекат и степен своје зависности од кредитних рејтинга.

Финансијска криза из 2008. скоро је довела до изумирања читаве индустрије монолин осигурања. У то време било је девет примарних монолин компанија: МБИА, Амбац, ФСА, ФГИЦ, СЦА (наведено као КСЛ Цапитал Ассуранце), гарантована гаранција, Радиан Ассет Ассуранце, АЦА Финанциал Гуарантее Цорпоратион, и ЦИФГ.

Већина компанија имало је седиште у Њујорку или Висконсину и из њих је понестало, са подружницама у неколико европских земаља. Једна петина пословања пријавила је биланси од ових компанија било је међународно, а хартије од вредности за које су гарантовале финансијске гаранције држане су у портфељима широм света.

Током и након финансијске кризе, све монолин осигуравајуће компаније виделе су смањење кредитног рејтинга и негативан финансијски утицај на биланс стања.