Како корпоративни догађаји утичу на вредности акција и обвезница

Након што пронађу компанију која изгледа као добар кандидат за улагање и упознају се са пословањем и финансијама, инвеститори често доносе одлуку о томе коју врсту улагања ће уложити. Акције су улагања у која инвеститор преузима власнички удео у корпорацији. Обвезнице омогућити инвеститорима да позајмљују новац корпорацији и примају камате.

Хајде да погледамо како корпоративни догађаји утичу на ова веома различита улагања.

Улагање као акционар

Акционари поседују део компаније у коју су уложили.Акцијама се тргује на берзи, а цене одређује тржиште. Цијене дионица обично су погођене финансијским резултатима, вијестима компаније и индустријом основе. Обично се вреднују на "вишеструка"основа.

Улагачи у акције углавном улажу у компаније за које сматрају да имају супериорне изгледе за раст и да их тржиште потцењује. Док тржиште одређује цене акција, акционари имају начин да утичу на управљање и одлуке компанија кроз заступник гласање. Акционари примају "плаћање" за своју инвестицију тек када цена акција порасте или дивиденде се плаћају.

(Да бисте сазнали више, погледајте Шта поседовање акција заправо значи.)

Улагање као обвезник

Власници обвезница се разликују од акционара јер немају власнички удео у компанији. Уместо тога, власници обвезница у суштини позајмљују новац корпорацији према скупу правила/циљева (савези) које компанија треба да следи како би одржала добру репутацију код власника обвезница.Када обвезница доспе, власници обвезница добијају равнатељ повраћај улагања из компаније. У међувремену примају купон (или камате) плаћања по обвезници (обично полугодишње).

Корпоративним обвезницама се тргује на тржишту обвезница, а цене се заснивају на финансијским основама компаније која их издаје обвезнице (пре свега снага биланса предузећа и способност предузећа да га плати обавезе). Обвезнице имају обрнути однос цене и приноса, тако да се обвезнице продају са премијом када су мање ризичне (што значи да је купон низак) и са дисконтом када је ризик већи. Главни не одступа и зато се назива номинална вредност, али купон и цена се мењају на основу процењене финансијске снаге и очекивања инвеститора о компанији.

Обвезнице оцењују рејтинг агенције, као нпр Стандард & Поор'с, Мооди'с, и Фитцх на основу њихових карактеристика. Када било која од ових агенција промени свој рејтинг, тржишне цене се мењају. Стога су обвезнице такође подложне тржишним спекулацијама о променама рејтинга. Обвезнице инвестиционог разреда се генерално сматрају сигурним од финансијског неуспеха, док су обвезнице са високим приносом много ризичније.

Како корпоративне радње утичу на акционаре и власнике обвезница

Предузећа се суочавају са многим одлукама које утичу на инвеститоре. Један од највећих сукоба између инвеститора и компанија је да оно што је добро за једног актера можда није добро за другог.

Хајде да погледамо неке ситуације које могу имати користи или наштетити позицијама акционара и обвезника.

1. Компанија позајмљује новац за проширење

Када компанија позајмљује новац, акционари зарада по акцији (ЕПС) на шта негативно утичу камате које ће предузеће морати да плати на позајмљена средства. Међутим, позајмљена средства то не чине разредити повећањем преосталих акција и могу имати користи од повећања прихода од продаје због проширења. Власници обвезница, с друге стране, могу се суочити са падом вредности својих улагања јер се уочени ризик компаније повећава као резултат повећаног оптерећења дуга. Ризик се делимично повећава, јер би дуг могао отежати плаћање обавеза власницима обвезница. Према томе, према типичном сценарију, цене акција ће бити мање погођене од обвезница када компанија позајми новац.

2. Компанија откупљује акције

Када компанија објави а откуп акција, акционари су генерално задовољни овим саопштењем. То је зато што откупи акција смањују преостале акције, па се профит распоређује на мање акција што резултира већим ЕПС -ом за сваку акцију и, генерално, вишом ценом акција.С друге стране, власници обвезница обично нису задовољни овом врстом огласа јер смањују новац компаније и смањују атрактивност биланс. Према томе, према типичном сценарију, цене акција ће генерално реаговати позитивније од цена обвезница.

(За бољи увид у то када ће откуп бити од користи за инвеститоре, погледајте 6 сценарија откупа лоших залиха.)

3. Предузеће подноси захтев за стечај

Када компанија поднесе за стечај, акције обично нагло падају. Обвезнице компаније такође се суочавају са распродајом, иако степен до којег се то дешава зависи од ситуације. Разлика у степену негативне реакције између акција и обвезница је у томе што су акционари најнижи приоритет на листи заинтересованих страна у предузећу. Власници обвезница имају већи приоритет и, у зависности од класе улагања у обвезнице (осигурани за млађе подређене), добијају већи проценат уложених средстава. Стога ће се у овој ситуацији цене обвезница обично држати боље од цена акција.

(Сазнајте више о томе како предузеће банкротира Преглед стечаја предузећа.)

4. Предузеће повећава своју дивиденду

Када компанија повећа своју дивиденда, акционари добијају већу исплату. Обвезнице се, с друге стране, суочавају са притиском јер компанија смањује свој готов новац јер би то могло ометати њену способност да плати власницима обвезница. Као резултат тога, акције генерално позитивно реагују на ову објаву, док обвезнице могу реаговати негативно.

(Више о томе видети Чињенице о дивидендама које можда не знате.)

5. Компанија повећава своју кредитну линију

Када компанија повећа своју кредитну линију, акције углавном немају утицаја. У најбољем случају, акције могу позитивно реаговати јер компанија неће покушати да изда нове акције и разводни постојеће акционаре. Обвезнице, међутим, могу реаговати негативно јер би то могао бити знак да компанија повећава своја позајмљена средства. Међутим, ако у кратком року дође до стјецања готовине, то може значити да компанија може подмирити краткорочне обавезе, што је позитивно за власнике обвезница.

Доња граница

Свако потенцијално улагање треба бити засновано на основама компаније, узимајући у обзир могућност различитих ситуација или сценарија који могу утицати на инвеститора. Након што пронађете компанију која испуњава ваше критеријуме улагања, потребно је донијети одлуку о томе да ли ћете уложити у обвезницу или дионице. Стално преиспитивање улагања у светлу промена одлука компанија неопходна је компонента сваке инвестиционе стратегије.

(Да бисте сазнали више, погледајте Корпоративне обвезнице: Увод у кредитни ризик.)