Ликвидациони блуз: Када се узајамни фондови затворе

Инвестициони фонд ликвидације, који се називају и „потпуна затварања“, никада нису добре вести. Ликвидација укључује продају целокупне имовине фонда и расподелу прихода акционарима фонда. У најбољем случају то значи да су акционари принуђени да продају у исто време, а не по њиховом избору. У најгорем случају, то значи да акционари трпе губитак и плаћају порез на капиталну добит такође.

Стандард & Поор'с је у извештају за 2016. о учинку фондова у поређењу са њиховим индексним реперима то приметио скоро четвртина свих америчких и међународних фондова спојена је или ликвидирана у тадашњих пет године.

Већина мртвих фондова спојена су у други у породици фондова. Ова рута је лакша за акционаре јер се њихов новац одмах улаже у сличан (и често успешнији) фонд.

Узбуђење је нестало

Ипак, ликвидације се дешавају, обично након што је вредност фонда пала. Ово приморава инвеститоре који су куповали када је фонд био скупљи да продају са губитком. Што је још горе, фонд је можда уграђен капитални добици

, што може имати непосредан утицај на инвеститоре који држе фонд на опорезивом рачуну. То се дешава када фонд не продаје акције које су порасле у вредности од када су купљене.

За инвеститоре то значи да, иако је фонд можда купио дионице прије него што су неки инвеститори купили, пореска обавеза јер се ти добици не преносе на инвеститоре све док се акције не продају, а добици се остваре и уплате тренутним акционарима рачуни. То се догађа због "заједничког" аспекта власништва узајамних фондова. Стога, када се фонд ликвидира, инвеститор не само да продаје фонд за мање од куповне цене, већ и плаћа порез на капиталне добитке од којих нису имали користи. Ово може бити посебно штетно за инвеститоре који држе фонд на опорезивим рачунима, јер се порези не могу одгодити на начин на који би то могли бити у инвестиције одложених пореза, као што је 401 (к) план.

Лет Тхе Гоод Тимес Ролл

Средства се ликвидирају из различитих разлога, а лош учинак је један од примарних узрока. Лоше перформансе смањују токове имовине, јер инвеститори одлучују да не купују у фонд који не послује добро. То такође умањује резултате фирме за управљање заједничким фондовима. Ако фирма има пет фондова, а четири од њих добро послују, затварање лоших извођача даје фирми резултате на основу четири успешна фонда.

Лоше перформансе такође резултирају лошим публицитетом, што може довести до великих откупљења. Као што је имовинска база опада, повећавају се трошкови пословања. Средства функционишу економије обима, с тим што је веће боље из перспективе уштеде трошкова. Како се трошкови повећавају, управљање фондом може постати непрофитабилно.

Ако инвеститори губе новац, фонд ће вероватно остати отворен све док се фондом може управљати профитабилно, али када компанија у фонду почне осећати врућину, фонд се укида. На крају крајева, фондови послују како би остварили профит.

„Колико дуго?“ Блуес

Укидање средстава је уобичајено, посебно међу новим фондовима. Ако фонд не постане популаран и не расте током прве три године, вероватно ће се затворити. Неколико стотина фондова затварало се скоро сваке године током касних 1990 -их и раних 2000 -их. Ниш фондови су посебно рањиви, јер се често улажу у хирове, или су фокусирани на тако мали аспект индустрије да постоји ризик да концепт никада неће ухватити инвеститоре.

Знакови да је фонд кандидат за затварање укључују велики пад перформанси који се одржава без опоравка. Још једно упозорење је лош учинак током неколико година. Будући да лоши дугорочни резултати једноставно нису привлачни инвеститорима, велики откуп је још један могући показатељ.

Кад си доле и напољу

Ако имате осећај да вам фонд нестаје, шта бисте требали учинити? Постоје различите стратегије за различита средства. Ако сте уложили у отворени заједнички фонд, и знаци краја долазе, време је да кренете према излазу што је брже могуће. Када сви инвеститори желе продати одређени фонд, продајни притисак тежи да снизи цену фонда. Излазак пре или касније може вам помоћи да добијете бољу цену својих акција и спасите што је више могуће ваше инвестиције.

Ако сте уложени у затворени фонд, погледајте основну имовину. Ако се фонд продаје са премијом, продајте да бисте повећали исплату. Ако се фонд тргује са попустом, можда ћете желети да задржите јер ћете добити уплату на пуну вредност имовине када их фонд ликвидира.

Доња граница

Затварање заједничких фондова нису изванредни догађаји. Дешавају се стално као део природног пословног циклуса индустрије фондова. Можете смањити своју изложеност овим појавама улагањем у фондове са дугогодишњим успехом и пажљивим праћењем ваше изложености нишним производима. Кад дође до затварања, то није крај света. Предузмите одговарајуће мере, учите из искуства и поново распоредите своју имовину како бисте дугорочне инвестиционе циљеве држали на правом путу.