АТ&Т зарада: Шта тражити од Т

АТ&Т Инц. (Т) пролази кроз драматичну реорганизацију јер компанија издваја своју имовину ВарнерМедиа, која ће бити формално спојена са Дисцовери Инц. средином 2022. Истовремено, компанија се поново фокусира на свој основни телеком бизнис и припрема велику маркетиншку кампању за промоцију своје нове 5Г бежичне услуге. Нова стратегија АТ&Т-а значи да мора да се такмичи на засићеном тржишту против моћних ривала као што је Т-Мобиле УС Инц. (ТМУС) и Веризон Цоммуницатионс Инц. (ВЗ).

Инвеститори ће пажљиво пратити како АТ&Т напредује усред ове сеизмичке транзиције када компанија буде известила о заради у октобру. 21 за К3 ФГ 2021. За квартал, аналитичари процењују скроман међугодишњи (ИИ) раст прилагођене зараде по акцији (ЕПС) и мали пад прихода у односу на исти период претходне године.

Инвеститори ће такође посматрати још једну кључну АТ&Т метрику: број додатног постпејд телефона претплатника, што представља број нових постпејд телефонских претплата умањен за број отказаних претплате. Аналитичари процењују да ће број постпејд претплата пасти у односу на исти квартал пре годину дана.

Акције АТ&Т-а значајно су подбациле ширем тржишту у протеклој години. Осим кратких скокова у децембру 2020. и мају 2021., акције АТ&Т-а су углавном трговале бочно током већег дела тог времена. Акције су пале наниже почевши од средине маја 2021, а затим су се нагло повукле у првој половини октобра. Од октобра 17, АТ&Т акције су обезбедиле једногодишњи заостали укупан принос од само 0,6%, далеко иза укупног приноса од 28,4% С&П 500.

Историја АТ&Т зараде

АТ&Т је имао велики проблем у објављивању одрживог, снажног раста зараде од фискалне 2018. године, која је била релативно јака година: квартално прилагођени ЕПС порастао је чак 23,2%, а целогодишњи ЕПС порастао је за 15,4%. Насупрот томе, раст ЕПС-а је био анемичан током сваког квартала у фискалној 2019. години, ау 2020. опао је у сва четири квартала. Најстрмији је пад од 19,5% у К3. Профит АТ&Т-а је до сада порастао у 2021. години, али су ти добици били занемарљиви до скромни. Компанија је пријавила прилагођени раст ЕПС-а од само 1,9% и 6,8% на годишњем нивоу за К1 и К2 ФГ 2021, респективно. Аналитичари сада предвиђају слично скромно повећање од 3,6% у К3 ФГ 2021.

Квартални приходи АТ&Т-а такође су се борили да објављују конзистентне добитке, опадајући у односу на исти период претходне године у 6 од 8 последњих квартала. Као и прилагођени ЕПС, приход АТ&Т-а је скромно порастао у односу на исти период претходне године у прва два квартала фискалне 2021. године, укључујући раст од 7,6% међугодишње у К2. Међутим, аналитичари очекују да ће се овај тренд преокренути у К3 ФГ 2021, уз пад прихода за 2,8%. То би био трећи К3 период заредом у којем су приходи опали.

АТ&Т Кеи Статс
Процена за К3 ФГ 2021	К3 ФГ 2020	К3 ФГ 2019
Прилагођена зарада по акцији ($)	0.79	0.76	0.94
Приход ($ Б)	41.2	42.3	44.6
Додатни постпејд претплатници телефона (на хиљаде)	521.1	645.0	101.0

^{Извор: Висибле Алпха}

Кључна метрика

Као што је горе поменуто, инвеститори ће се фокусирати на АТ&Т-ове додатне претплатнике на постпејд телефоне, које компанија назива "постпаид телефонским мрежама". Постпејд претплате се разликују од припејд претплата по томе што се плаћања врше на крају периода на основу коришћења. Ова кључна метрика одражава нето разлику између броја нових постпејд телефонских претплата и броја претплата које су прекинуте. Све док је ова метрика позитивна, то значи да АТ&Т додаје свој укупан број претплатника на постпејд телефоне. Способност АТ&Т-а да повећа телефонске претплате биће посебно важна ако се одобри спајање предузећа ВарнерМедиа и Дисцовери на чекању. ВарнерМедиа је чинила око 18% годишњег прихода компаније у финансијској 2020. Ако се одвоји, претплате на припејд телефон ће постати све важније за повећање прихода.

АТ&Т је успешно повећао број нето нових постпејд телефонских претплатника у фискалној 2018, 2019. и 2020. години. Годишње нето повећање се убрзало током тог временског периода, са 194.000 у фискалној 2018. на 483.000 у фискалној 2019. и скоро 1,5 милиона у фискалној 2020. години. Аналитичари очекују да ће АТ&Т показати драматичан раст у фискалној 2021. повећањем нето нових постпејд телефонских претплатника за 71,5% на 2,5 милиона. Али К3 ФГ 2021, ипак, биће необично слаб. Аналитичари очекују да ће број постпејд претплатника пасти за 19,2% на 521.100, што је први пад у пет квартала. Преокретање тог тренда биће кључно за способност АТ&Т-а да значајно повећа зараду и приходе дугорочно.