Зашто је Тесла (ТСЛА) скочио током пандемије

У јануару 2020. Тесла, Инц. (ТСЛА) је берза процијенила на 117 милијарди долара. До краја године та цифра је нагло порасла на 658,39 милијарди долара. Након тога, Теслине акције су прешле пут до 1 билион долара Тржишна капитализација за мање од годину дана, достигавши ту прекретницу октобра. 25, 2021.

Стратосферски пораст Теслиних акција у кратком временском периоду збунио је инвеститоре. Такође поставља важно питање: могу ли фактори који су довели Теслу до вредности од трилиона долара током пандемије помоћи да се одржи замах након тога?

Финансијски комплекс Тесла

Док мали инвеститори (и твитови генералног директора Елона Маска) одиграли су велику улогу у Теслином успону, у срцу метеорског успона произвођача електричних аутомобила лежи оно што Фајненшел тајмс назива „Теслин финансијски комплекс“. У овај комплекс је укључен и асортиман инвестиција производи-

Опције, фондови повезани са капиталом, средства за улагања која су фокусирана на климатске технологије — и они врше огроман утицај на капитал и деривати тржишта.

Однос између стоке и чланова овог комплекса је симбиотски. Како Теслин статус расте на тржиштима, фондови и деривати са изложеношћу акцијама стварају огромне приносе, што доводи свеже инвеститоре да у то уложе новац и даље повећавају њен утицај. На пример, у јулу 2018. Тесла је био холдинг у 106 фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови). До децембра 2021. постао је холдинг у 244 ЕТФ-а.

Теслин улазак у С&П 500 у децембру 2020. додатно је открио фондове који прате индекс акцијама компаније, и они су пожњели плодове њеног раста цена. Компанија се придружила С&П 500 са пондером од 1,6%. До почетка новембра 2021. пондерисан је са 2,5% индекса и допринео је скоро четвртини приноса индекса. Слична прича одиграла се и у Расел 1000, где је Тесла у новембру имао 4% укупне тежине.

У Морнингстар Цонсумер Цицицал Индек, Тесла је допринео са 27,98 процентних поена порасту индекса од 95,24% у последње две године. Бехемот за малопродају на мрежи Амазон.цом, Инц. (АМЗН) био је удаљени други са доприносом од 16,92 поена.

Према недавном извештају инвестиционе компаније Голдман Сацхс, номинална вредност трговања Теслиним опцијама је у просеку износила 241 милијарду долара дневно последњих недеља. За контекст, просечан обим трговања за остатак С&П 500 без Амазона био је 112 милијарди долара. Голдман је експлозију у трговини опцијама у Сједињеним Државама приписао Тесли, називајући је „критичним покретачем тржишта“.

Типично, опције су ризична опклада на будуће кретање цене основног капитала. Ризик полуге, својствен већини опција, одражава се у променљивости цене акција. Док је Теслина акција склона дивљим колебањима, њен раст је такође праћен одговарајућом променом у перцепцији ризика на тржиштима.

Немирни успон произвођача електричних аутомобила од његовог дебија на берзи 2010. често је пробијан од кратки продавци, који тврде да су електрична возила скупа и да немају будућност.

Пандемија је променила ту рачуницу. Интензивирање дебате о климатским променама у комбинацији са зеленим субвенцијама тренутне администрације и рекордним бројевима испоруке (иако и даље заостају за етаблираним произвођачима аутомобила са великом разликом) помогли су да Теслу пређе преко 1 билион долара марк.

Да ли инвеститори треба да очекују даље добитке?

У временима ексцеса, основе узети позадинско седиште. Тако је било и са Теслом. Иако компанија производи само део аутомобила својих конкурената као што је Форд Мотор Цомпани (Ф) и компанија Џенерал моторс (ГМ), имао је отприлике пет пута више од укупне тржишне капитализације у децембру 2021. Велики део Теслиног вредновања (и повезаних финансијских производа) потиче од обећања будућности у којој ће доминирати електрична возила. Тренутно, тај свет не постоји, због чега се Теслина тренутна процена чини чудном.

Дру Диксон, главни инвестициони директор у Алберт Бридге Цапитал, рекао је за Фајненшел тајмс да данашње процене воде "огромна, рекурзивна природа 'репа који маше псом'", што значи да су засновани на очекивањима будућности, а не садашњости стварност. „Непоколебљив сам у свом уверењу да су на крају основе оно што је важно“, рекао је он.

Иако је вештачки надувао процену компаније, финансијска машина која стоји иза Теслине дивље пандемијске вожње на тржиштима такође је помогла да се ојачају основе компаније. Ток инвеститора који уливају новац у Теслине акције и повезане финансијске производе помогао је у финансирању његових инвестиција у производну инфраструктуру. Ослањање компаније на обвезнице, који захтевају редовна плаћања, смањен је.

Прошле године, Тесла је емитовао нове акције у вредности од 10 милијарди долара по ценама које су биле отприлике девет пута веће од 2019, како би капитализовао потражњу за својим акцијама. Та капитална инфузија помогла је компанији да отвори нове фабрике у Остину и Берлину. Када постану оперативне, заједно са својим фабрикама у Фремонту и Шангају, компанија би требало да крене у високу брзину са испоруком возила.