Зарада Боеинга: Шта тражити од БА

Боеинг Цо. (БА) приметио је пораст потражње за комерцијалним авионима усред опоравка у путовањима јер забринутост путника почиње да се смањује због пандемије ЦОВИД-19. Током другог квартала, компанија је остварила профит након шест узастопних губитака јер су приходи нагло порасли. Упркос томе, Боеинг се суочава са сталним проблемима након пандемије. Компанијски млазни авион 787 Мак има континуираних проблема са квалитетом. А средином октобра, производња и испоруке 787 Дреамлинер-а су одложене након што је откривен нови квар у делу од титанијума.

Инвеститори ће погледати како Боеинг превазилази ове проблеме како би осигурао свој континуирани опоравак када буде пријавио зараду за трећи квартал 2021. године прије отварања тржишта 10. 27. У К3, аналитичари очекују да ће Боеинг извести драматично смањење прилагођених губитака по акцији у поређењу са истим кварталом годину дана раније. Очекује се да ће приходи показати здрав раст у односу на претходну годину (ИИ), иако спорији од К2 ФГ 2021.

Инвеститори ће се такође фокусирати на Боеингове испоруке комерцијалних авиона, кључну метрику која мери ниво потражње за једним од главних производа компаније. Аналитичари процењују нагли пораст испорука у поређењу са кварталом од пре годину дана, иако знатно испод недавних вршних квартала компаније у фискалној 2017. и 2018. фискалној години.

Дионице Боеинга су биле веома нестабилне, што је лошије резултате на ширем тржишту у прошлој години. У новембру 2020. године акције су имале огроман раст до почетка децембра, а затим су опадале до краја јануара 2021. У овом тренутку, акције Боеинга су се поново попеле на високу тачку у марту. Од тада, акције су постепено клизиле наниже, уз спорадичне скромне порасте. Акције Боеинга су обезбедиле једногодишњи заостали укупан принос од 26,0%, иза укупног приноса од 31,6% за С&П 500.

Историја зараде Боинга

Боеинг се годинама мучио да пријави позитивну прилагођену зараду по акцији (ЕПС). У последњих 10 квартала, Боеинг је пријавио само три периода позитивно прилагођеног ЕПС-а, два од оних пре пандемије. Највећи губитак био је у К4 ФГ 2020, када је Боеинг пријавио и кориговао губитак од 15,25 долара по акцији. Учинак Боинга се од тада знатно побољшао. Његов губитак се нагло смањио у К1 ФГ 2021, након чега је уследио први позитивно прилагођен ЕПС у седам квартала у К2 ФГ 2021. За К3, аналитичари очекују да ће Боеинг пријавити губитак од 0,15 долара по акцији, што би био најмањи пријављени губитак у више од две године.

Боеингов приход је подједнако лош. Компанија је забележила девет узастопних квартала пада прихода из године у годину, од К1 ФГ 2019 до К1 ФГ 2021. У другом кварталу 2021. године било је прво побољшање прихода у односу на претходну годину од 2018. године. Приход је скочио 44,0% у том кварталу. Сада аналитичари очекују још једну четвртину раста прихода из године у годину, али споријим темпом од 21,5%. Упркос том напретку, Боеинг процењује да ће приход у трећем кварталу бити само око две трећине онога што је био у трећем кварталу 2018.

Боеинг Кеи Статс
Процена за К3 ФГ 2021	К3 ФГ 2020	К3 ФГ 2019
Прилагођена зарада по акцији	-$0.15	-$1.39	$1.45
приход (Б)	$17.2	$14.1	$20.0
Испоруке комерцијалних авиона	96	28	62

^{Извор: Висибле Алпха}

Кључна метрика

Као што је горе поменуто, Боеингове испоруке комерцијалних авиона такође су кључна метрика коју прате инвеститори. Боинг производи и комерцијалне и војне авионе. Потражња за првим типом је много осетљивија на економске услове, док потражња за овим другим зависи од одлука владе у вези са њеним војним програмом. Испоруке комерцијалних авиона почеле су да расту усред све веће потражње за путовањима јер је претња од пандемије у САД попустила, али производња и испоруке су успорене последњих година због дуготрајног приземљења Боеингових 787 Мак млазњака, а недавно и због дефекта делова у 787 Дреамлинер.

Ови проблеми са квалитетом ометали су брзину којом су се Боеингове испоруке комерцијалних авиона опоравиле од пандемије. Компанија је пала на најнижи ниво од само 20 комерцијалних авиона испоручених у К2 ФГ 2020, што је пад од 77,8% у односу на К2 ФГ 2019 и скоро 90% мање у односу на 194 комерцијална авиона испоручена у К2 ФГ 2018. Од те ниске тачке, испоруке комерцијалних авиона су се побољшавале сваког квартала узастопно, до 79 испорука за други квартал 2021. године. Аналитичари предвиђају да ће се овај тренд наставити, са 96 комерцијалних авиона испоручених за К3 ФГ 2021. Ово би било више него троструко више од броја комерцијалних авиона испоручених у кварталу претходне године.