Да ли Диснеи инвеститори треба да буду опрезни са стримовањем одлива?

У протеклих неколико квартала, инвеститори су награђивали Тхе Валт Диснеи Цомпани (ДИС) залихе за повећање броја претплате за Диснеи Плус, његов сервис за стримовање. У будућности у којој ће доминирати стриминг видео на захтев (СВОД), што је већи број претплатника на Диснеи Плус, то је већи приход. Или бар тако иде логика.

Недавни извештај консултантске фирме Делоитте који предвиђа значајан број корисника који пребегну за услуге стримовања могао би да представља лоше вести. Да ли Дизнијеви инвеститори треба да се припреме за смањење прихода?

Значајна стопа одлива

Према извештају Делоитте-а, више од 150 милиона плаћених претплата биће укинуто на глобалном нивоу за све стриминг сервисе 2022. године. Глобално

цхурн рате, или стопа по којој корисници напуштају услуге стриминга, биће 30%. Стопа одлива у Сједињеним Државама, највећем тржишту за услуге стриминга, биће већа за 38%, што је отприлике 3% више од 2021. Чак и када доводи нове претплатнике, одлив купаца може негативно утицати на приход, када је број купаца који напуштају услугу већи од броја људи који јој се придружују.

Делоитте каже да његове процене за 2022. представљају нову нормалу. „Иако се чини да је тај број отказивања висок, одлив се односи на отказивање, али и потенцијално додавање нових услуга, тако да предвиђамо да ће свеукупно бити више претплата. додато у тоталу него што је отказано и да ће укупан просечан број претплата по особи порасти“, рекла је Јана Арбанас, руководилац покривености ТМТ сектора у Делоитте. „У неким случајевима то је зато што се једна особа претплати да би добила приступ одређеном садржају, отказујући ту услугу када садржај је потрошен, и потенцијално поновно повећање те услуге [касније].“ Према Делоиттеовом истраживању, 25% потрошача, углавном из генерације З (људи рођени 1997. године или након тога), ангажовали су се у отказивању и поновном пријављивању за одређену услугу у Прошла година.

Да ли Дизнијеви инвеститори треба да буду забринути?

Дизни је много инвестирао и смањио дивиденде да управља својим билансом стања док троши на проширење свог стриминг отиска. Компанија планира да прикупи између 230 милиона и 260 милиона претплатника до 2024. за Диснеи Плус. Пребег купаца могао би да представља лошу вест за његове акције. Међутим, постоји неколико разлога зашто предвиђање стопе одлива већег од просечног можда неће утицати на кућу миша.

Прво, компанија има разнолику линију канала за стриминг како би се ублажили озбиљнији ефекти одлива купаца. Највише пажње инвеститора је усмерено на Диснеи Плус, који сам по себи представља лабаву колекцију различитих услуга. Гледајући даље од Диснеи Плус-а, компанија такође има Хулу и ЕСПН+. Овај други је спреман за раст, док се први већ етаблирао као огроман генератор прихода од стриминга за Диснеи.

То значи да Диснеи може рачунати на друге изворе прихода од стриминга, осим Диснеи Плус-а, за раст. Последњи квартал компаније је био пример када су оперативни губици у Диснеи Плус-у, који је пријавио значајан пад нових регистрације, биле су „делимично надокнађене” повећањем броја претплатника у Хулу, који је Дизни купио од свог 21ст Центури Фок-а куповина.

Чак и када је Диснеи Плус пријавио пад од 9%. просечан приход по кориснику (АРПУ) на годишњој основи у протеклом кварталу, Хулу је повећао свој АРПУ у обе верзије своје услуге. За стандардну услугу стриминга, пријавио је повећање АРПУ-а од 1% на 12,75 долара, док је комбинација ТВ-а уживо и стриминга скочила за 18% на 84,89 долара.

Према проценама, Диснеи Плус ће бити трећи најпопуларнији сервис за стриминг са 59,5 милиона претплатника, иза лидера Амазон.цом Инц. (АМЗН) сервис за стриминг и Нетфлик, Инц. (НФЛКС). Међутим, Дизни предводи групу са укупно 113,8 милиона претплатника, када се узме у обзир број претплате за Хулу, за који се очекује да ће 54,3 милиона људи плаћати његову услугу.

Други разлог зашто инвеститори полажу поверење у Дизни је његова богата библиотека садржаја. Оба раде на томе да клијенти двапут размисле пре него што пређу на другу услугу. Има завидан застарели садржај и много улаже у производњу новог квалитетног садржаја у свом портфељу за стриминг. Према онлајн публикацији Вариети, месечна стопа одлива за Диснеи Плус на крају 2020. године, прве пуне године рада, износила је 4,3%. Ово је друга најнижа стопа одлива у индустрији стриминга после Нетфлик-а, који је имао стопу одлива од 2,5%. Стопа одлива за Хулу се више него удвостручила на 4,9% у односу на пре годину дана у априлу 2021, према статистика.