Наставља се расположење у вези са ризиком

Маркет Мовес

Као иу понедељак, и у уторак су акције са малом капитализацијом виделе и деонице, јер је група далеко надмашила своје колеге са великим капиталом, што потенцијално додатно сугерише риск-он тржишно расположење. Мала капа Русселл 2000 индекс затворили су у уторак преко 1% у зеленој други дан заредом, чак и када су индекси велике капитализације (С&П 500, Дов и Насдак) остали су равни до нешто нижи, оптерећени већи део дана због нестабилних технологија Акције.

Као што смо јуче приметили, многи сматрају да су акције са малом капиталом истовремено и мерило склоности инвеститора ризику, као и водећи индикатор ширег тржишта акција. Стога, када видимо пораст Русселл 2000, посебно када велике капиталне вредности заостају, то се често посматра као знак да су инвеститори спремни да преузму већи ризик.

Али један од наших веома проницљивих читалаца уместо тога приписује снагу малих слова у односу на слабе перформансе великих слова у последњих неколико дана „ротацији првенствено раст акција

и у заостале мање капице." Читалац наставља да каже да ово заправо показује скептицизам инвеститора и недостатак поверења јер инвеститори одбацују врхунска имена у корист риболов на дну за оне са малим капиталом. Ово би врло лако могао бити случај.

Али једна ствар остаје прилично јасна – постоје знаци побољшања расположења инвеститора. Ово укључује оштра повлачења у традиционалном уточиште имовине, пре свега злата. То такође укључује значајно повлачење цена обвезница у последњих неколико дана. У наставку ћемо покрити графиконе ових.

Што се тиче графикона малих капитализација, Русселл 2000 индекс је у уторак порастао за невероватних 1,23%, што је нешто мање импресивно од његовог учинка у понедељак. У процесу досадашњег овонедељног скока, индекс је избио изнад својих 200-дневних и 50-дневних покретни просеци, значајан технички догађај. Следећи главни биковски циљ је око 1.600 ручке.

Злато убрзава повлачење

Од маја, параболичан раст цене злата привукао је велику пажњу медија и тржишта. Део онога што је покренуло овај продужени пораст цене племенитог метала су недавни страхови од трговинских сукоба и успоравања глобалне економије. Пошто се злато сматра најистакнутијом имовином „сигурног уточишта“, инвеститори имају тенденцију да хрле на метал када ствари почну да се заоштравају. Такође, окружење ниже каматне стопе доприноси убрзаној куповини некаматоносног злата.

Али као што је приказано на графикону СПДР златних акција (ГЛД) ЕТФ, који је физички подржан златом, прошле недеље је доживео нагло повлачење злата са дугорочних максимума. У случају ГЛД-а, ЕТФ је пао за око 4,5% са свог шестогодишњег максимума који је постигнут само прошле недеље. Ово је значајно повлачење које би, ако се погорша, могло нарушити интегритет недавног узлазног тренда. Цена се вратила до кључног узлазног тренда подршка линија. Сваки слом могао би да убрза пад цена злата, додатно појачавајући расположење тржишта у вези са ризиком.

Опширније:

5 ставки за понети о Аппле-овом иПхоне-у и деби производа за 2019

Зашто разноврсни ЕТФ-ови постају све ризичнији за инвеститоре

5 начина на које компаније могу да 'управљају' зарадом док пад у трећем кварталу расте

Пад цена обвезница

Коначно, у уторак је такође дошло до изузетно оштрог једнодневног повлачења цена обвезница пошто су приноси на обвезнице наставили нагло да се опорављају. ЕТФ иСхарес 20+ година трезорских обвезница (ТЛТ) пао је за скоро 2% у уторак, што није мали подвиг за овај ЕТФ. Овај пад се дешава управо када се чини да приноси на обвезнице достижу дно, са 10-годишњим роком Трезорски принос порасла за преко 20% само у последњих неколико трговачких дана.

Као што је приказано на ТЛТ графикону, пад цена обвезница са вишегодишњих максимума крајем августа је изражен, на више од -5,5%. За сада, још увек постоји снажна подршка око 200-дневног покретног просека, али сваки пад испод могао би да сигнализира значајнији пад за обвезнице.

Доња граница

Очигледна ротација тржишта у акције са малом капиталом може, али не мора бити повезана са већим апетитом за ризик од стране инвеститора. Али једна ствар остаје прилично јасна – чини се да се осећање на тржишту значајно побољшало, о чему сведочи недавни пад цена злата и обвезница. Још увек постоје велики ризични догађаји на хоризонту, укључујући предстојеће трговинске преговоре између САД и Кине и одлуку Фед-а следеће недеље. Али за сада се чинило да се укупна тржишна пристрасност помера више.

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор-а.