Трговци опцијама за најбољу куповину Погледајте слајд који се наставља

Цена акције Бест Буи Цо., Инц. (ББИ) је остао у опадајућем тренду откако је компанија пала за 12% дан након што је њен најновији извештај о заради објављен крајем новембра. Упркос томе што су надмашили очекивања аналитичара, инвеститори су снизили цене акција Бест Буи-а пошто су аналитичари изразили страх од потражње потрошача и високе ланац снабдевања трошкови. Недавна нестабилност тржишта није обезбедила основу на којој се акције Бест Буи могу окренути нагоре.

На први поглед, чини се да су трговци опцијама позиционирани за најбољу цену акције како би преокренули њен недавни опадајући тренд. Међутим, дубље зароните у финије аспекте Бест Буи-а отворени интерес даје јаснију слику. Поред тога, аспекти најбоље куповине имплицирана волатилност сугеришу да тржиште предвиђа даљи пад у блиској будућности за Бест Буи.

Док се недавни обим трговања за Бест Буи на први поглед чини биковским, дубља анализа недавне промене отвореног интереса и утицај имплицитне волатилности сугеришу да трговци опцијама купују ставите опције и продају позива.

Посматрачи графикона могу да стекну драгоцен увид у целокупно расположење према Бест Буи акцијама комбиновањем процене недавне активности опција са техничком анализом активности цена акција. Графикон испод приказује недавну акцију цене за цену акције Бест Буи од уторка, 21. децембра.

Анализа графикона

Графикон илуструје акцију цене акција Бест Буи-а током последња три месеца. Свака свећа представља један трговачки дан. Плаве линије су а историјска нестабилност распон формиран за 20 дана Келтнер Цханнел индикатори, који осликавају нивое цена који представљају вишеструку вредност просечне праве очњаке (АТР) за Бест Буи акције. АТР је стандардни алат за илустрацију историјске волатилности током времена. Спољни опсег историјског распона волатилности проширио се након пада цене акција на основу зараде и чини се да се даље гура на доле како цена акција наставља да опада.

Са леве стране графикона, Бест Буи акције су биле у благом силазном тренду, трговајући испод свог 20-дневног покретног просека. Ово је истакнуто црвеном стрелицом. Овај тренд се преокренуо почетком октобра. Овај узлазни тренд је истакнут зеленом стрелицом. Ово помаже да се истакне начин на који су акције Бест Буи-а порасле до екстремних максимума у ​​распону волатилности, достижући свој максимум од 52 недеље дан пре објављивања зараде крајем новембра.

Након пада од 12% дан након што је пријављена зарада, акције Бест Буи су остале у снажном силазном тренду на екстремно ниском нивоу распона волатилности. Овај тренд је истакнут плавом бојом. Занимљиво је приметити да у овом тренутку, Бест Буи акције нису успеле да тргују изнад свог 20-дневног покретног просека, чак ни на бази унутар дана.

У протеклом месецу, највиша цена акција Бест Буи била је 141,97 долара, што је максимум у 52 недеље, крајем новембра. Ова цена је истакнута зеленим балоном. Насупрот томе, нижа цена акција током овог периода била је 94,54 долара средином децембра, што је истакнуто црвеним балоном.

Анализа опција

Недавни обим трговања опцијама Бест Буи у великој мери фаворизује позиве у односу на путеве. У уторак, дец. 21, трговано је са преко 8.000 позива у поређењу са 4.100 путова. Ово је скоро дупло већи број цалл-а него путова, што на први поглед делује биковско. Међутим, обим трговања сам по себи говори само један део приче.

Анализа отвореног интереса за акције може пружити бољи контекст у осећањима трговаца опцијама. Тренутно отворено интересовање за Бест Буи обухвата 75.000 позива против 82.000 стављања. Иако је недавни обим трговања невероватно биковски, ове бројке отворених камата илуструју умеренији поглед на цену акција Бест Буи-а од трговаца опцијама. Међутим, слично као и обим трговања, бројке отворених камата захтевају даљу анализу како би се пружио дубљи увид у расположење трговаца опцијама.

За Јан. 21, следећа месечна опција рок трајања, постоји већи број пут опција у отвореном интересу него позива. Једина опција са највећим отвореним интересом је пут од 90 долара са 4.400. Ово представља пад од 7% у односу на тренутну цену акција Бест Буи-а.

Са обзиром ат-тхе-монеи опције и један ударац у било ком смеру горе или доле у ​​ланцу опција, постоји више од 2,5 према 1 путова него позива у отвореном интересу за јануар. 21. Ово је важно узети у обзир, пошто ови штрајкови можда одражавају реалније кретање цена засновано на тренутним ценама акција, а не на далеко без новца опције, чији бројеви могу бити изобличени од стране шпекуланти и продаваца опција који прикупљају премиум. Тренутни број, са много више пута него позива, изражава медвеђе расположење.

Док је отворени интерес у целини благо медведасти, отворени интерес за опцију у целини је приметно опао. У протеклих пет дана укупна отворена камата смањена је за 34%. Док је отворена камата путова смањена за 22%, отворена камата на позив опала је за 43% током овог временског периода. То значи да, док је мање трговаца опцијама вољно да држе опције за најбољу куповину, више трговаца заузима позиције са пут опцијама него са позивима. Ово се огледа у однос пут/позив, која је порасла за 36% у протеклих пет дана.

Кључна мера за расположење трговаца опцијама у отвореном интересу је имплицирана волатилност. За опције које истичу у јануару. 21, имплицирана волатилност сугерише да трговци продају позиве и купују путове. То је зато што за цалл опције, отворени интерес расте, док имплицирана волатилност опада, што сугерише да трговци продају више уговора на кратким позицијама у опцији. Насупрот томе, за пут опције, отворен интерес расте, док имплицирана волатилност такође расте, што указује да трговци повећавају дуге позиције у опцији.

Док се разматра имплицитна волатилност, корисно је разумети концепт познат као искривљеност волатилности. Искривљеност волатилности је мера тржишне имплициране волатилности и на горе и на доњу страну, и поређење њиховог међусобног односа. Тренутна имплицирана косина волатилности је веома лоша према најбољој куповини. То је зато што се имплицирана волатилност за падове у великој мери повећава у односу на позиве навише, што сугерише да тржиште одређује цене у већем страху од пада на пад за Бест Буи. Ова искривљеност се такође може видети визуелно по растућим тракама волатилности на графикону.

Графикон испод илуструје опције за новац које истичу у јануару. 21. Зелена кутија представља цене које нуде продавци цалл опција и подразумева вероватноћу од 38% да ће се акције Бест Буи затворити унутар овог опсега или више до истека. Црвена кутија илуструје цене за путове, са шансом од 37% ако цене буду ниже до истека.

Доња граница

Током прошлог месеца, акције Бест Буи су пале за 29,6%. Пад цене акција и тренутни опадајући тренд је покренут падом акција од 12% на основу једнодневне зараде. Чини се да су трговци опцијама позиционирани да би цена акција Бест Буи наставила да пада у блиској будућности. То је зато што проценат отворене камате опције за најбољу куповину опада мање брзо од процента отворене камате опције за тражење, а однос продајних позива је недавно порастао алармантно.