БНД вс. АГГ: Упоређивање обвезница ЕТФ -а

Средства којима се тргује обвезницама (ЕТФ-ови) су користан уређај за савремене инвеститоре са фиксним приходом. Ови ЕТФ-ови комбинују релативну стабилност и диверзификацију портфолија обвезничких узајамних фондова са унутардневном ликвидношћу акција. Најбољи обвезнички ЕТФ -ови надопуњују га ниским трошковима. Што се тиче имовине којом се управља, два краља ЕТФ простора обвезница су иСхарес Цоре америчка агрегатна обвезница ЕТФ (АГГ) и Вангуард Тотал Бонд Маркет ЕТФ (БНД).

Та два фонда укупно су држала више од 365 милијарди долара имовина под управљањем (АУМ), од августа 2020. Овај ниво АУМ-а је већи од осталих ЕТФ-ова обвезница и далеко надмашује остатак категорије тржишта широког ранга улагања. Дакле, када је у питању АГГ вс. БНД преглед, који је обвезнички ЕТФ бољи?

БНД вс. АГГ: Позадина

АГГ је производ компаније БлацкРоцк Инц. и део успешне серије иСхарес ЕТФ. То је старији од два фонда за три и по године, који је покренут у септембру 2003. Подржани свим ресурсима света највећи менаџер новца

, овом ЕТФ -у не недостаје препознатљивост или маркетинг. Портфолио менаџери Јамес Мауро и Сцотт Раделл задужени су за свакодневно пословање ЕТФ-а.

У међувремену, ЕТФ на укупном тржишту обвезница Вангуардова је најважнија понуда домаћих обвезница. На много начина, Вангуард фонд је млађи брат фонда иСхарес. Два ЕТФ -а прате исти индекс, иако са малим варијацијама у извршењу, и пружају здраву конкуренцију за ниске накнаде, сигурност и јаке приносе.

БНД вс. АГГ: Стратегија

Оба фонда су пасивно управљано ЕТФ -ови. Пасивне инвестиционе стратегије осмишљене су тако да смање укупне трошкове средстава, чинећи их јефтинијим улагањима. Пре откупа БлацкРоцка, АГГ је био много скупљи и троми фонд, али конкуренција је нагло смањила трошкове за оба менаџера имовине.

Оба ЕТФ-а прате Барцлаис-ов амерички индекс агрегатних обвезница, водеће мерило за перформансе домаћих обвезница, иако Вангуард-ов БНД следи варијабилу индекса прилагођену флоат-у. Барцлаис Аггрегате Бонд Индек је збир пондерисане тржишне вредности целокупног америчког тржишта обвезница, искључујући општинске обвезнице, Хартије од вредности трезора заштићене инфлацијом (ТИПС), и обвезнице са високим приносом.

БНД вс. АГГ: Мерљиве карактеристике података

ЕТФ Вангуард Тотал Бонд Маркет ЕТФ има под управљањем више од 287,2 милијарди долара имовине, што га чини релативно већим у поређењу са иСхарес ЕТФ -ом од 78,9 милијарди УСД. Портфељ за иСхарес ЕТФ има нешто дуже просечно трајање, на 6,6 година у односу на 5,86 година. Сваки је веома сличан у погледу просечне пондерисане рочности и принос до доспећа (ИТМ).

Два фонда показују изузетно конзистентне финансијске податке. Од августа 2020. године, иСхарес Цоре амерички агрегатни обвезнички ЕТФ (АГГ) имао је коефицијент расхода од 0,04% у поређењу са 0,035% за ЕТФ Вангуард Тотал Бонд Маркет Бонд. То су два најликвиднија обвезница ЕТФ -а, која се дневно крећу стотинама милиона долара у дневним трговинама.

БНД вс. АГГ: Основни ризици

Као фондови подржани обвезницама, иСхарес Цоре амерички агрегатни обвезнички ЕТФ и Вангуард ЕТФ на тржишту укупних обвезница су индиректно изложени ризицима друге стране у својим портфељима. ИСхарес ЕТФ на први поглед носи нешто мањи ризик друге стране, захваљујући свом бољем кредитном квалитету. Иако се чини да пасивни фондови раде на аутопилоту, сваки је такође изложен одређеним ризицима управљања.

Можда је већа забринутост ризик од инфлације. ЕТФ-ови обвезница са високим учешћем у државним обвезницама ретко стварају врхунске тржишне приносе. Очекујте да ће се дионичари борити да надокнаде повећање реалних трошкова живота за 3 или 4% током једне године. Ризик каматних стопа је такође проблем јер их средњорочна природа ових ЕТФ-ова чини подложнијима од краткорочних инструмената.

БНД вс. АГГ: Перформансе и мишљење стручњака

Последње петогодишње перформансе за иСхарес Цоре америчке агрегатне обвезнице ЕТФ и Вангуард Тотал Енд Маркет на тржишту обвезница су готово идентичне. Од августа 2020, иСхарес је имао просечан годишњи принос од 3,73% у последњих 10 година, у поређењу са Вангуардовим од 3,77%. ИСхарес ЕТФ је у том периоду био скупљи фонд, па је Вангуард ЕТФ вероватно показао јаче истинске перформансе са врло малом разликом.

Мишљење стручњака готово је универзално позитивно за оба фонда, мада ретко преовлађујуће. Морнингстар додељује четири звездице сваком од ових ЕТФ -ова.

Идеални инвеститори

Будући да су стратегије, портфељи, мерила, перформансе и трошкови иСхарес Цоре америчке агрегатне обвезнице ЕТФ и ЕТФ Вангуард Тотал Бонд Маркет ЕТФ су толико слични да не постоји група инвеститора погоднија за једну или друго. Уопштено говорећи, било који фонд може да се уклопи као кључни удео за инвеститоре свесне пензионисања или као сателит за оне који желе високу изложеност домаћих обвезница. Ниски приноси и мали приноси чине их неприкладним за млађе или агресивније трговце.