Голдман Сацхс-ов избор акција за успорену економију

Аналитичарима Голдман Сацхса сада је остало још танких 3% раста С&П 500 циљ од 3.000 од затварања уторка. У извештају УС Веекли Кицкстарт инвестиционе банке од 12. априла, Голдман препоручује поседовање акција од 50 акција са ниским оперативни левериџ за садашње окружење. Групација, која сада тргује са 30% попуста у односу на историјски ниво, ове године је надмашила тржиште и спремна је да то настави усред успоравања америчке економије, према аналитичарима. Инвестопедиа разматра девет од њих, укључујући акције великих брендова као што је Валт Диснеи Цо. (ДИС), ЦБС Цорп. (ЦБС), МцДоналд'с Цорп. (МЦД), Старбуцкс Цорп. (СБУКС), Хилтон Ворлдвиде Хлдгс (ХЛТ), Генерал Динамицс (ГД), Нвидиа Цорп. (НВДА) и ХЦА Хеалтхцаре Инц. (ХЦА).

9 избора акција великих брендова

(Степен оперативне полуге)

• Валт Диснеи Цо. (ДИС); 1.8%
• ЦБС Цорп. (ЦБС); 1.8%
• МцДоналд'с Цорп. (МЦД); 1.4%
• Старбуцкс Цорп. (СБУКС); 1.8%
• Хилтон Ворлдвиде Хлдгс (ХЛТ); 1.6%
• Генерал Динамицс (ГД); 1.7%
• Нвидиа Цорп. (НВДА); 1.9%
• ХЦА Хеалтхцаре Инц. (ХЦА); 1.4%
• С&П 500 (бивши финансије и комунална предузећа) медијана; 1.6%

Извор: Голдман Сацхс УС Веекли Кицкстарт Репорт

Пригушени амерички економски раст фаворизује ниске оперативне залихе

Голдман Сацхс истиче чињеницу да је економски раст успорен у САД, Кини и Европи. У међувремену, компанија очекује да ће раст зараде за просечну С&П 500 компанију у односу на претходну годину (ИИ) пасти 3% у К1, остати непромењен у наредна два квартала и добити 9% у последњем кварталу 2019.

„Акције са ниском оперативном полугом имају бољи учинак како се економија успорава“, написали су аналитичари Голдмана у недавном извештају. Алтернативно, у периодима побољшања економског раста, акције са високим оперативним левериџом побеђују. „Иако је економска активност САД можда престала да успорава (игноришући податке о затварању владе), раст ће вероватно бити пригушен. Скроман раст значи да предузећа са ниским односом прихода после варијабилних оперативних трошкова према приходима после варијабилне и фиксне трошкове требало би да надмаши акције са високим степеном оперативне полуге“, наводи се у извештају.

Цене капитала надуване, акције ниске оперативне полуге уз попуст

Из перспективе процене, Голдман гледа на С&П 500 индекс и средњу вредност акција као на трговање на високим проценама у односу на историју, између 80. и 98. перцентила у односу на претходне четири деценије. С друге стране, група акција са ниским оперативним левериџом тргује са значајним попустом од 30%. однос цене и зараде вишеструки у односу на претходну деценију, када је попуст у просеку износио свега 3%. Корпа се тргује на а напред П/Е од 15к у поређењу са 20к за акције са високим степеном оперативне полуге.

„Секторски неутрална корпа ниске оперативне полуге је вратила 17% од почетка године у односу на 15% за С&П 500 и корпу високе оперативне полуге. Предузећа са малом оперативном полугом имају спорију продају и раст зараде по акцији, али имају веће марже (17% у односу на 8%) и РОЕ (29% вс. 18%) у поређењу са акцијама са високим оперативним левериџом“, написали су аналитичари Голдмана.

Валт Диснеи Цо.

Гигант индустрије забаве Волт Дизни у последње време привлачи пажњу Улице док улази у простор за стримовање на захтев. Очекује се да ће компанија лансирати своју ривалску платформу конкурентима, укључујући Нетфлик Инц. (НФЛКС), Аппле Инц. (ААПЛ) и Амазон.цом Инц. (АМЗН) у новембру ове године. На свом дану инвеститора у четвртак, Дизни је рекао да очекује да ће његов глобални број претплатника достићи између 60 милиона и 90 милиона до 2024. године. Поређења ради, Нетфлик има око 139 милиона претплатника. Диснеи своју услугу оцењује на 6,99 долара месечно, или 69,99 долара годишње, у поређењу са Нетфлик-ом на 13 долара месечно за стандардни план. Процењена потрошња за Дизни износи 2 милијарде долара у 2024, у поређењу са Нетфлик-ом од 12 милијарди долара потрошити на садржај прошле године и показати предност Дизнијевог богатства претходно објављених титуле.

Инвеститори ће тражити показатеље Дизнијевог финансијског плана за наредне године у предстојећем позиву за зараду у другом кварталу. Акције су порасле за 18,5% од почетка године, у поређењу са приносом С&П 500 од 16% током периода.

Гледајући унапред

Голдманова корпа акција ниске оперативне марже заснована је на прогнози успоравања економског раста. Инвеститори са другачијим основним изгледима могу размотрити другу стратегију. Поред тога, иако ове компаније са ниском оперативном маржом могу надмашити у тренутном окружењу, сваки циклични пад или пад сектора могао би да утиче на акције одређених компанија. Стога, инвеститори треба да бирају и бирају на основу низа фактора укључујући трендове у индустрији и друге основе компаније.