8 акција које ће надмашити на неизвесном тржишту
Усред знакова успоравања економије, успоравања раста зарада и скока на берзи волатилност, инвеститори би могли да размотре корпу акција које су „добро позициониране да надмашују учинак током неизвесног економског окружења“, према опсежном прегледу од стране Голдман Сацхса. Ове акције нуде "маргина сигурности„на основу „стабилности и релативно ограничене негативне стране“, каже Голдман.
Голдманова корпа од 30 "маргина сигурности" акција укључује ових осам: ФедЕк Цорп. (ФДКС), Интернатионал Бусинесс Мацхинес Цорп. (ИБМ), Валгреенс Боотс Аллианце Инц. (ВБА), Екуити Ресидентиал (ЕКР), Екпедиорс Интернатионал оф Васхингтон (ЕКСПД), Лоцкхеед Мартин Цорп. (ЛМТ), Џонсон & Џонсон (ЈЊ), и Арцхер Даниелс Мидланд Цо. (АДМ). Акције у Голдмановој корпи су извучене из С&П 500 индекс (СПКС) и представљају широк спектар индустрија, детаљно приказане у табели испод. Ово је прва од две приче које ће Инвестопедиа посветити овом извештају, друга у уторак.
8 'Маргин оф Сафети' победника
- ФедЕк: услуге слања
- ИБМ: рачунарски хардвер и рачунарске услуге
- Валгреенс: ланац дрогерија
- Екуити Ресидентиал: стан за изнајмљивање инвестициони фонд за некретнине (РЕИТ)
- Експедитори: услуге отпреме
- Локид Мартин: ваздухопловство и одбрана
- Јохнсон & Јохнсон: фармацеутски и здравствени производи
- АДМ: прерађени пољопривредни производи
Извор: Голдман Сацхс
Значај за инвеститоре
Голдманова метода скрининга почела је са израчунавањем „прилагођеног напред П/Е вишеструко под претпоставком наредних дванаест месеци ЕПС процене су умањене за 10% од садашњих консензус очекивања." Затим је Голдман упоредио прилагођени унапред П/Е за сваку акцију са својим 10-годишњим средњим П/Е и изабрао оне акције "које би и даље тргују са мање од 10% премије у односу на историјски медијан ако зарада нагло опадне." ФедЕк, Валгреенс и ИБМ су посебно атрактивно према овој анализи, са прилагођеним односом П/Е који су испод њихових 10-годишњих медијана за 31%, 22% и 18%, редом.
Али Голдман се ту није зауставио. Акције које пролазе кроз примарни екран описан горе, такође су морале да прођу неколико других. „Поред тога, вршимо преглед за одбрамбени атрибути укључујући јаке билансе стања, различиту од нуле принос од дивиденди, а бета мање од медијане С&П 500, и ограничену популарност међу хеџ фондови“, наставља се у извештају. Снага биланса се мери помоћу Алтман З-Сцоре, који процењује вероватноћу да компанија уђе у стечај. Акције са ниском бета имају тенденцију раста или пада мање од тржишта у целини, што је још једна одбрамбена карактеристика.
У извештају се наводи да је, упркос „екстремно снажном расту зарада“, унапред П/Е за С&П 500 пао са 18 пута пројектоване зараде на 15 пута током прошле године, што представља пад од 17%. Као резултат тога, напредни П/Е је на само 61 перцентилу у односу на претходних 40 година, примећују. Они очекују да САД БДП да порасте за 1,9% у 2019. години, што доводи до повећања ЕПС-а за С&П 500 од 6%. Заједно са њиховом прогнозом да ће се форвард П/Е опоравити на 16 пута већу зараду, они пројектују 3.000 на С&П 500 до краја 2019. године, за повећање од 27,5% у односу на отворену вредност 7. јануара.
ФедЕк је на врху Голдманове маргине сигурносне листе, на основу прилагођеног напредног П/Е који је 31% испод његовог 10-годишњег историјског медијана, као што је горе наведено. Акције су недавно погођене забринутошћу због успоравања економије и растућих тензија у међународној трговини, како је известио Блоомберг. Међутим, они који прихватају Голдманов оптимистичнији поглед на економске изгледе могу видети да су акције спремне за позитиван зарада изненађење.
Гледајући унапред
Компромис са тражењем заштите од негативних страна од безбедносних акција ниске бета је тај што инвеститор јесте вероватно ће жртвовати потенцијал раста, ако се покажу Голдманове оптимистичне економске и тржишне прогнозе истинито. С друге стране, цикличне индустријске акције као што су ФедЕк и Екпедиторс Интернатионал могу имати још више лоших страна, ако економски и међународни трговински услови наставе да се погоршавају.
