Инвеститори имају највећу изложеност капиталном ризику од балона од 2000
Неустрашиви два велика преокрета на тржишту у 2018. години, широк спектар инвеститора и инвестиционих фондова заједно имају највећу алокацију за акције од врхунца дотцом балон 2000. године, према извештају Голдман Сацхс-а на који цитира Бусинесс Инсидер Приме. Као што је бикова пијаца повећао своју укупну позицију у акцијама са мање од 30% свог портфеља у 2009. на 44% овог месеца. Табела у наставку садржи најважније детаље Голдманових налаза.
Ризична изложеност акцијама
| Ко је изложен: домаћинства, Заједничка средства, Пензиони фондови, Страни инвеститори |
| Колико изложености: Највећа алокација акција од 2000. дотцом балон |
| Готовина: Рекордно ниска алокација готовине, на 12% од Финансијска средства |
| Обвезнице: Само 25% у обвезницама |
Извор: Голдман Сацхс, а преноси Бусинесс Инсидер Приме.
Значај за инвеститоре
Висока тренутна алокација акцијама изгледа посебно ризична, с обзиром на то да економски раст и раст зараде можда тренутно достижу врхунац. Изразито успоравање раста, без обзира на рецесиону контракцију, вероватно ће довести до пада вредности и цена акција. Штавише, након објављивања звезданих добитака током тренутног биковског тржишта, акције имају дуг пут до пада, када инвеститори изгубе поверење. Заиста, Голдманови подаци показују да је укупна алокација на акције била само 20% 1991. године.
У међувремену, садашњих 25% издвајања за обвезнице је нешто испод просека од 1990. године. С обзиром на растуће приносе на обвезнице, помало је изненађујуће да инвеститори нису били подстакнути да смање своју изложеност акцијама и започну ротацију у обвезнице. Табела испод ставља тренутне добитке на биковом тржишту и новије тржишне перформансе у перспективи.
Акције се колебају након деценије дугог рада
| Недавни С&П 500 прекретници | С&П 500 вредност | Добитак до нов. 15 |
| 9. март 2009. (ниско затварање последњег пад тржишта, пад деоница, пад цена) | 676.53 | 303.6% |
| дец. 29. 2017. (завршено на крају прошле године) | 2,673.61 | 2.1% |
| Септ. 21. рекордна 2018. (постављена унутар дана трговање) | 2,940.91 | (7.2%) |
| Нема в. Завршено 15. 2018 | 2,730.20 | НА |
Извор: Иахоо Финанце.
Голдман предвиђа приносе капитала од 5% у 2019. према Бусинесс Инсидер-у, а сличне пројекције из других извора могу задржати инвеститоре у капиталу у игри. Без обзира на то, обвезнице затварају јаз, са зачињенАААкорпоративне обвезнице сада даје око 4,2%, пер ИЦхартс.цом.
Голдман такође предвиђа да ће корпорације и даље бити највећи извор потражње за акцијама, трошећи 700 милијарди долара на програми откупа акција у 2019. Они такође предвиђају компензацију нето прилива и одлива од по 400 милијарди долара за америчке акције у 2019. Нето приливи за ЕТФи од страних инвеститора ће бити једнаки нето одливи из заједничких фондова, пензијских фондова и портфеља инвестиција становништва. Остаје да се види да ли су ове пројекције разумне, или преувеличавају потражњу за залихама у 2019.
Боб Дол, виши портфолио менаџер и шеф стратег капитала у компанији Нувеен Ассет Манагемент, верује да ће С&П 500 вероватно поново посетити најнижу тачку у октобру, пре него што објави скроман раст до краја године, али обиљежен повећањем волатилност и завршава се знатно испод свог рекордног нивоа, као што је детаљно описано у другом Инвестопедиа чланак.
Стив Кјавароне, портфолио менаџер у Федератед Инвесторс, рекао је ЦНБЦ да очекује да ће тржиште порасти до краја године и да „дугорочно биковско тржиште остаје место“, засновано на економији и корпоративним зарадама које расту, „бенигној“ инфлацији и уверењу да тхе Државне резерве „неће убити економију“. Он предвиђа да ће С&П 500 бити на 3.500 до краја 2019, 28,2% изнад новембра. 15 цлосе. Међутим, додао је, „зато што смо пробили испод тих кључних техничких нивоа [200 дана покретни просеци], постоји ризик од већег негативног утицаја."
Гледајући унапред
Инвеститори су постали све нервознији због технолошког сектора и многи то користе ставите опције да заштите своје добитке. Као резултат тога, цена таквог осигурања портфеља расте, као што је детаљно описано у другом Извештај Инвестопедиа. Купци технолошких акција раније су били међу највећим улагачима у капитал, па је њихов изненадни напад аверзија према ризику може бити водећи показатељ ширег губитка поверења у акције. Кјавароне види дец. 1 састанак о трговини између председника Трампа и председника Кине Си Ђинпинга, и састанак Феда касније истог месеца, као краткорочне препреке за тржиште.
