Зашто ће опоравак акција великих банака нестати
(Напомена: Аутор ове фундаменталне анализе је финансијски писац и портфолио менаџер.)
Акције банака су се опоравиле за око 7% од 24. октобра, према мерењу Инвесцо КБВ Банк ЕТФ (КБВБ), удвостручити раст С&П 500. Али Техничка анализа сугерише да ће се одскок ускоро завршити. Велике банке попут ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), и Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ) може пасти за чак 7%.
Једна препрека са којом се банке суочавају је то што аналитичари смањују своје прогнозе прихода за следећу годину. Поред тога, очекује се да ће раст зараде значајно успорити. Ово оставља ове акције у рањивим позицијама јер се њима тргује на историјски високом нивоу вредновања.
Банке се суочавају са падом
Акције Банк оф Америца, на пример, не успевају да се издигну изнад техничких отпор ниво од 28 долара, а то сугерише да би се акције могле вратити на техничке подршка по 25,95 долара. То би представљало пад од 7% у односу на тренутну цену око 27,85 долара.
Веллс Фарго се бори да превазиђе отпор на 54,20 долара. Његов графикон сугерише да би акције могле пасти 5% назад на подршку на 50,25 долара са тренутне цене од 53,00 долара.
ЈПМорган-ове акције такође падају на отпор и а силазни тренд на 110 долара. Графикон такође показује да би акције могле пасти на 102,60 долара, што је пад од 5% у односу на тренутну цену од 108,10 долара.
Раст прихода је само једна слаба тачка. Од банака се такође очекује значајно успоравање раста зарада у 2019. На пример, предвиђа се да ће за ЈПМорган раст зараде успорити на 6% са 36%.
Пеак Валуатион
ЈПМорган и Банк оф Америца такође тргују на вршним вредностима мерено њиховим цена према материјалној књиговодственој вредности. ЈПМорган тренутно тргује по 2,04 пута више него Банк оф Америца по 1,6. Од 2011. до 2017. ЈПМорган никада није трговао изнад 1,6, а Банка Америке није порасла више од 1,4. Ако се банке врате на историјски распон вредновања, њихове акције би се могле суочити са великим порастом вредности опада.
Учинак банака је у оштрој супротности са биковским изгледима многих инвеститора раније ове године. 2018. је требало да буде година у којој су значајни откупи акција довели до значајног раста акција банака. Уместо тога, многе банке су у великој мери подбациле - и то би се могло наставити.
Мајкл Крамер је оснивач Мотт Цапитал Манагемент ЛЛЦ, регистровани инвестициони саветник и менаџер активно вођеног дуготрајног тематског портфеља раста компаније. Крамер обично купује и држи акције у трајању од три до пет година. Кликните овде за Крамерову биографију и фондове његовог портфеља. Представљене информације су само у образовне сврхе и немају намеру да дају понуду или тражење за продају или куповину било којих специфичних хартија од вредности, улагања или инвестиционе стратегије. Инвестиције укључују ризик и ако није другачије наведено, нису гарантоване. Обавезно се прво консултујте са квалификованим финансијским саветником и/или пореским стручњаком пре него што примените било коју стратегију о којој се овде говори. На захтев, саветник ће дати списак свих препорука датих током протеклих дванаест месеци. Прошли учинак није показатељ будућег учинка.