П&Г трговци опцијама очекују снажну зараду

Инвеститори компаније Процтер & Гамбле (ПГ) су почели да изражавају оптимизам уочи објављивања зараде компаније у четвртом фискалном тромесечју сталним подизањем цене акција. На први поглед се чини да трговци опцијама предвиђају позитиван помак, јер је приметно већи број опције позива у отворени интерес него ставља. Необично трговање опцијама могло би да створи снажан силазни тренд у акцији цена ако ПГ донесе неповољно изненађење зарада.

Значајан број цалл опција остаје отворено интересовање за ПГ, и опционе премије су тренутно неуобичајено високе. Обим трговања указује на то да су трговци куповали позиве и продавали путеве у очекивању позитивног извештаја о заради. Поништавање ових опклада могло би да створи непредвиђени притисак на смањење цене акција ПГ-а.

Тешко је тачно предвидети правац у ком ће се акција кретати након зараде. Међутим, поређење између активности трговања опцијама акције и акције цена показује да, ако ПГ доноси разочаравајући извештај, цена акција компаније би могла значајно пасти, приближавајући се својој 20 дана

покретни просек у данима након објаве. Ово је могуће зато што су цене опција за мали потез, али неочекиване лоше вести могу изненадити трговце и изазвати брз пад цене акција.

Трговање опцијама представља активности шпекуланата који покушавају да зараде од исправног предвиђања неочекивани покрети у основној акцији или индексу, или инвеститори који желе да заштите своје позиције. То чини трговину опцијама буквалном опкладом на тржишне вероватноће. Упоређујући детаље понашања опција и цена акција, посматрачи графикона могу стећи вредан увид, иако је императив разумети контекст у коме се ово понашање цена одиграло. Графикон испод илуструје акцију цене за цену акција ПГ од уторка, 27. јула. Ово је креирало подешавање које води у извештај о заради.

Актуелни трендови

Једномесечни тренд акција ПГ-а има акције које расту изнад свог 20-дневног покретног просека, уздижући се у горњу трећину распона волатилности. Током прошлог месеца, приметно је да је најнижа цена акција ПГ била отприлике 134 долара крајем јуна, док је највиша цена акција била отприлике 140 долара средином јула. Цена је затворена у горњем региону приказаном техничким студијама на овом графикону.

Студије се формирају за 20 дана Келтнер Цханнел индикатори. Они приказују нивое цена који представљају вишеструку вредност Авераге Труе Ранге (АТР) за акције. Овај низ помаже да се истакне начин на који се цена померила у виши распон у недељи пре зараде. Ово померање цене од ПГ акција имплицира да инвеститори очекују позитиван резултат зараде.

У овом контексту где је тренд цена за ПГ нарастао до повишеног опсега, посматрачи графикона могу препознати да трговци и инвеститори изражавају оптимизам у погледу зараде. У недељи пре зараде, цена акција ПГ је порасла на свој једномесечни максимум пре него што је пала ближе 20-дневном покретном просеку, након чега је цена акција порасла више него претходне недеље. Због тога је важно за посматраче графикона да утврде да ли овај потез одражава очекивања инвеститора за повољну зараду или не.

Детаљи трговања опцијама могу пружити додатни контекст који ће помоћи посматрачима графикона да формирају мишљење о очекивањима инвеститора. Трговци опцијама фаворизују позиве у односу на путеве скоро 3 према 1 у уторак. Обично, ово сугерише да инвеститори очекују позитиван извештај о заради и да трговци изгледа очекују да ће ПГ порасти након зараде.

Традинг Ацтивити

Трговци опцијама препознају да су ПГ акције у повишеном опсегу и дају своје опције као опкладу да ће акције затворите у једном од два поља приказана на графикону између данас и 30. јула, у петак након што је извештај о заради ослобођени. Кутија са зеленим оквиром представља цене које нуде продавци цалл опција. То имплицира шанса од 39% да ће се акције Процтер анд Гамблеа затворити унутар овог распона до краја недеље ако цене порасту. Црвени оквир је представљао цене за пут опције са вероватноћом од 31% ако цене буду ниже на најави.

Важно је напоменути да је отворено интересовање представљало преко 221.000 активних опција позива у поређењу са отприлике 136.000 пут опција, што показује пристрасност коју су купци опција имали, пошто је преко 60% трговања било цалл Опције. Овај износ обично имплицира да трговци цалл опцијама очекују скок цене. Међутим, пошто су цалл бок и пут бок релативно једнаке величине, то нам говори да је висок проценат цалл опција којима се тргује само благо изобличио очекивања већа. Подразумева се далеко самозадовољнији поглед.

Љубичасте линије на графикону су генерисане 10-дневном студијом Келтнеровог канала постављеном на четири пута већи АТР. Ова мера тежи стварању високо корелираних региона јаких подршка и отпор у акцији цена. Ови региони се појављују када линије канала направе приметан заокрет у претходна три месеца.

Нивои које означавају скретања означени су у доњем графикону. Оно што је приметно на овом графикону је да су цене цалл и пут у тако блиском распону са довољно простора за кретање наниже у поређењу са навише. Ово сугерише да купци опција немају чврсто уверење о томе како ће компанија известити, иако се позиви купују преко путова. Иако инвеститори и трговци опцијама то не очекују, изненађујући извештај би могао да гурне цене драматично више или ниже.

Ови нивои подршке и отпора показују велики распон подршке и отпора за цене. Као резултат тога, могуће је да ће било која вест, изненађујуће лоша или добра, изненадити инвеститоре и може да изазове необично велики потез. Након претходне објаве зараде, акције ПГ-а су пале за мање од 1% следећег дана и наставиле да падају следеће недеље, пре него што су поново порасле изнад 20-дневног покретног просека. Инвеститори можда неће очекивати исти помак у цени након ове објаве. Са доста простора у распону волатилности, цене акција би могле порасти или пасти више него што се очекивало.

Тржишни утицај

ПГ акције обично праве мале покрете након зараде, тако да је мало вероватно да ће резултат директно утицати на цене индекса. Међутим, без обзира шта каже извештај, то ће вероватно имати директан утицај на акције у сектору одбране потрошача. Позитиван извештај би могао да подигне друге акције у сектору као што је Тхе Цоца-Цола Цомпани (КО), ПепсиЦо, Инц. (ПЕП), или Валмарт Инц. (ВМТ). То би такође утицало фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) као што је Стате Стреет Индекс потрошачких производа ЕТФ (КСЛП) и потенцијално Стате Стреет С&П 500 индекс ЕТФ (СПИ).