Трговци ЈЊ опцијама имају за циљ да наставе позитиван тренд

После Џонсона и Џонсона (ЈЊ) је известио да је надмашио процене за своје резултате зараде у другом фискалном кварталу, купци опција предузимају радње које имплицирају да мисле да ће цена акција наставити да расте у будућности. ЈЊ пријавио прилагођен зарада по акцији (ЕПС) од 2,48 долара и приход од 23,31 милијарди долара у односу на очекивања аналитичара који траже ЕПС од 2,21 долара и приход од 22,21 милијарду долара. Ово може бити изненађење с обзиром да је цена акција ЈЊ порасла за мање од 1% дан након објављивања извештаја. Пре зараде, инвеститори су лицитирали цене акција ЈЊ, са поприличним бројем ставите опције се продаје у отворени интерес.

Обим трговања опцијама је показао да су трговци куповали позива и активности продаје путова и опција након зараде сугеришу да су трговци оптимисти у погледу шанси да акције ЈЊ буду у порасту у будућности. То је зато што је акција цена тестирана отпор, док активност опције сугерише да трговци наставе да купују позиве и продају путове.

Поређење кретања цена између цена акција и активности трговања опцијама у данима након зараде показује неке доказе који сугеришу да би трговци опцијама могли бити опрезни оптимисти. Иако је цена акција ЈЊ порасла за мање од 1% након зараде, куповина је померила цене даље изнад својих 20-дневних

покретни просек након саопштења. Поред тога, активност пут опција је олакшана, а активност цалл опција је повећана. Ово би се могло догодити јер трговци опцијама верују да ће ЈЊ наставити да се креће више изнад цена пре зараде.

Трговање опцијама може имплицирати прогнозу за наредне седмице; он представља акције инвеститора који желе да заштите своје дуге позиције или шпекуланата који желе да профитирају од исправног предвиђања непредвиђеног кретања основне акције или индекса. Трговање опцијама је буквално опклада на вероватноће тржишта – опкладу коју чине трговци који су у просеку боље информисани од већине инвеститора. Разумевање контекста у коме се дешавало понашање цене акција је кључ за максимизирање овог увида. Графикон испод приказује акцију цене за ЈЊ-ову цену акција у четвртак, 22. јула, илуструјући подешавање након извештаја о заради.

Актуелни трендови

Цене акција су остале у горњем делу средњег опсега током једномесечног тренда. Током прошлог месеца, ЈЊ је порастао на преко 170 долара по акцији близу средине јула и пао је на ниже како зарада приближило се, пре него што је коначно порасло за мање од 1% на дан објаве и мање од 1% на дан Након тога. Цена је затворена у горњем региону приказаном техничким студијама на овом графикону.

Студије се формирају за 20 дана Келтнер Цханнел индикатори. Они приказују нивое цена који представљају вишеструку вредност Авераге Труе Ранге (АТР) за акције. Овај низ помаже да се истакне начин на који се цена кретала, али се углавном држала у просеку.

Посматрачи графикона могу препознати да су трговци очекивали узлазни помак који иде у зараду, пошто је цена акција ЈЊ-а била изнад свог 20-дневног покретног просека. Посматрачи графикона такође могу да формирају мишљење о очекивањима инвеститора обраћајући пажњу на детаље трговања опцијама. Пре најаве, чинило се да су трговци очекивали да ће ЈЊ благо порасти након зараде.

Традинг Ацтивити

Недавна активност трговаца опцијама имплицира да они разматрају акције ЈЊ потцењен и купили су опције позива као опкладу да ће се акција затворити унутар оквира приказаног на графикону између данас и августа. 20, следећег месечно Рок употребе за опције. Кутија са зеленим оквиром представља цене које нуде продавци пут опција. То имплицира шансу од 69% да ће се акције ЈЊ затворити унутар овог распона или више до августа. 20. Дакле, продавци су само благо настројени. Међутим, купци поскупљују ове цене, што сугерише да купци сматрају да су ове опције ниже цене. Пошто цене подразумевају само 31% шансе да се цене затворе испод ове зелене кутије, изгледа да су купци вољни да преузму те дугачке квоте.

Важно је напоменути да је отворено интересовање у четвртак представљало скоро 239.000 опција позива у поређењу са отприлике 185.000 пут опција, што показује пристрасност коју су купци опција имали, пошто је било већег броја позива него ставља. Овај износ обично имплицира да трговци опцијама нису сигурни у своја очекивања у вези са будућом ценом акција.

Након зараде, волатилност се драматично смањила, али број цалл опција у отвореном интересу остаје већи од броја путова. Ово сигнализира да се пут опције продају, а не купују, стварајући биковско расположење. За штрајкове код новца и неколико корака у оба смера, постављена јачина је већа од јачине позива. Обим цалл опција ван новца опада много споријим темпом од обима путова ван новца, што значи да више трговаца верују да ће цене акција ЈЊ скочити више од оних који верују да ће цене акција ићи ниже, ближе њеном кретању од 20 дана просек.

Љубичасте линије на графикону су генерисане 10-дневном студијом Келтнеровог канала постављеном на четири пута већи АТР. Ова мера тежи стварању високо корелираних региона јаких подршка и отпор у акцији цена. Ови региони се појављују када линије канала направе приметан заокрет у претходна три месеца.

Нивои које означавају скретања означени су у доњем графикону. Оно што је приметно на овом графикону је да су цене цалл и пут у тако блиском распону са више простора за кретање ниже него више. Ово сугерише да купци опција можда немају чврсто убеђење о томе како ће се акције компаније кретати у недељама након извештаја. Иако су инвеститори и трговци опцијама очекивали позитивно кретање од извештаја, цена акција се померила краће него након последњег извештаја о заради.

Ови нивои подршке и отпора показују велики распон подршке и отпора за цене. Као резултат тога, могуће је да би у блиској будућности могло доћи до великог помака у оба смера. Након претходне објаве зараде, акције ЈЊ су следећег дана порасле за 2,3%, а следеће недеље су пале. Инвеститори можда неће очекивати исти пад цене у недељи након ове објаве. Са доста простора у распону волатилности, цене акција би могле порасти или пасти више него што се очекивало у блиској будућности; међутим, има више простора у опсегу волатилности да подржи кретање наниже.

Окончање

Јохнсон & Јохнсон је надмашио очекивања аналитичара о добитку по акцији и приходима. Као резултат тога, инвеститори су изразили поверење у компанију, купујући акције и шаљући цену акција изнад њеног 20-дневног покретног просека. Чини се да трговци опцијама купују позиве и продају путове, изражавајући биковско расположење. Ова активност, међутим, пружа више простора у распону волатилности за кретање надоле цене акција у будућности.