8 повољних плавих жетона скривених усред рекордног пораста берзе

Тхе С&П 500 индекс (СПКС) године достигао нови рекорд свих времена унутардневно трговање 10. јула 2019. године, пробијајући баријеру од 3.000 по први пут у процесу. У порасту вредновања су део приче, са напред П/Е за индекс 17,9 пута консензусне процене зараде за наредних 12 месеци, према последњем недељном обрачуну компаније Биринии Ассоциатес, како је известио ВСЈ Маркетс. Пре само 5 година, цифра је била 15,5 пута већа од зараде, Баррон'с указује.

Док је П/Е за С&П 500 скочио у последњих 5 година, данас има више од 3 пута више компоненти са П/Е испод 10. Међу 67 таквих акција од 30. јуна, ових 8 могу бити посебно атрактивне: Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС), ЦВС Хеалтх Цорп. (ЦВС), Леннар Цорп. (ЛЕН), Крогер Цо. (КР), Делта Аир Линес Инц. (ДАЛ), ПВХ Цорп. (ПВХ), и Унитед Ренталс Инц. (УРИ).

Значај за инвеститоре

Постоји рекордно велики јаз у вредновању између фаворизованих и омаловажених акција, било да се мери односом П/Е или цена за резервацију (П/Б) коефицијенти, према анализи ЈПМоргана коју цитира Баррон'с. Ниске каматне стопе навеле су инвеститоре да траже веће приносе са ризичнијим

раст акција, док је улагање у индекс смањило утицај на цене акција компаније основе. Оба тренда штете вредности акција, примећује ЈПМорган.

Током протеклих 12 календарских година, вредност акција заостајао на тржишту за око 2 процентна поена годишње, према компанији за управљање инвестицијама Грантхам, Маио, & ван Оттерлоо (ГМО), чији је суоснивач био стручњак за медвеђе тржиште Јереми Грантхам, по истом извештају. Вредности акција су надмашиле тржиште у просеку за 1,1 процентни поен годишње у претходних 20 година.

ЦВС Хеалтх је недавно имао П/Е од само 8,1 пута процењене зараде, према подацима Блоомберга које наводи Баррон'с. Будућност здравственог осигурања у Сједињеним Државама је политички спорно питање и ово ће утицати на јединицу осигурања Аетна ЦВС-а током председничких избора 2020. Аетна ужива брз раст у плановима Медицаре Адвантаге, а спорији раст у профитабилнијим плановима послодаваца. Поред тога, чини се да је ЦВС испред циља у смањењу годишњих трошкова у Аетни од 750 милиона долара до 2020.

Валк-ин МинутеЦлиницс се налази у 1.100 од 9.900 ЦВС продавница, што је скоро једнако броју профитних болница, по другој Баррон'с чланак. ЦВС Царемарк је међу три водећа менаџера апотекарских бенефиција (ПБМ), који преговарају о нижим ценама лекова за групне здравствене планове. Царемарк генерише око 5 милијарди долара годишње пре пореза на добит, али ово може пасти на око 3 милијарде долара ако је профитне маргине бити у складу са другим играчима у ланцу снабдевања лековима, према Ленсу Вилксу, аналитичару Бернштајна, којег цитира Баррон'с. Тајност у уговорима о ценама ПБМ-а привлачи пажњу Конгреса.

Голдман Сацхс, дугогодишњи лидер на Валл Стреет, имао је недавни напредни П/Е од само 8,5 пута пројектоване зараде. Ниске каматне стопе, слаб профит од трговања обвезницама, скандали и истраге су недавне негативне стране.

Голдман се шири даље инвестиционо банкарство и трговање хартијама од вредности, повећавајући стабилније пословање потрошача, као што је позајмљивање преко своје Марцус јединице и управљање богатством преузимањем компаније Унитед Цапитал Финанциал Партнерс. Очишћено од стране Државне резерве да би вратио 8,8 милијарди долара акционарима током 12 месеци, са тренутно 6,3 милијарде долара, Голдман је повећао своју дивиденду са 85 центи на 1,25 долара по акцији.

Гледајући унапред

Вредност инвеститора, међу њима Варрен Буффетт, кладити се на средња реверзија, којим се процене акција и приноси на крају враћају на дугорочне просеке. Ово захтева стрпљење, а то је тешко тестирано у последњих 12 година. Када се улагање вредности коначно врати, и да ли ће горе поменуте акције уживати у скоковима у блиској будућности, остаје да се нагађа.