Рели оклева око веће инфлације

Маркет Мовес

Америчке акције почеле су рано у четвртак у веома биковском режиму за петама председавајућег Фед-а Џерома Пауела голубичасти конгресно сведочење дан раније. Али тај почетни скуп је био ублажен кључем инфлација подаци објављени у четвртак ујутро који показују да је америчка потрошачка инфлација у јуну порасла највише за више од годину дана. Како је трговачки дан одмицао, па чак и након Пауеловог другог дана сведочења (овог пута пред Сенатом), акције су падале и падале у минусу.

Језгро Индекс потрошачких цијена (ЦПИ), који искључује храну и енергију, изашао је на +0,3% за јун у односу на ранија очекивања консензуса за +0,2%. Овакав пораст базне потрошачке инфлације није се десио од јануара 2018. године.

Зашто је за акције важна инфлација већа од очекиване? Један од кључних разлога зашто Фед разматра смањење каматних стопа у јулу и касније је због „пригушене инфлације“. Али ако инфлација види се да се повећава, Фед би се могао одлучити за мање агресивно смањење стопа, можда са мањим смањењем стопа него што би иначе било очекиван.

Заузврат, ако постоји мања шанса за велико смањење каматних стопа, инвеститори би обично били мање склони да наставе да купују и подстичу акције. Уопштено говорећи, окружења са нижим каматним стопама често резултирају вишим ценама акција, пошто опадајуће стопе помажу у повећању потрошње и смањењу трошкова задуживања компанија.

Како се испоставило, акције су донекле распршиле у поподневном трговању у четвртак, а затим су затворене мешовито за дан након скупа у среду. Али штета није била велика, јер инвеститори и даље очекују 100% вероватноћу смањења стопе касније овог месеца. Али оно што се променило након извештаја о инфлацији, према ФедВатцх алату ЦМЕ групе, јесте да сада има знатно мање опклада на веће смањење каматне стопе (50 базних поена) него на Среда.

Као што је доле приказано на 10-годишњем У.С. Трезорски принос, примарног мерила за приносе на обвезнице, виши бројеви инфлације у четвртак су помогли да се подстакне даљи опоравак приноса у односу на вишегодишњи најнижи ниво који је постигнут почетком овог месеца.

Смалл Цапс Фалл Море Бехинд

Као што смо приметили у уторак, акције са малом капитализацијом имале су потешкоћа да одрже корак са својим колегама са великим капиталом. Ово је потенцијални сигнал упозорења за читаво тржиште, јер се мале капиталне вредности често виде као водећи индикатор за остатак тржишта.

У четвртак, главна мерила мале капитализације, Расел 2000 (РУТ), био је дубоко у минусу у поређењу са главним индексима велике капитализације (С&П 500, Дов и Насдак Цомпосите). Али то није било само у четвртак. Мали капитал је знатно заостао од краја прошле године. Русселл 2000 је сада више од 10% испод свог рекордног максимума из прошлог августа. Насупрот томе, индекси са великом капитализацијом су тренутно на или мало изнад нових највиших вредности свих времена.

Релативно слабије перформансе малих предузећа могу бити проблем за веће тржиште. Као што је приказано на графикону, РУТ је трговао у консолидацији која је прогресивно заоштрена. Ово сугерише потенцијални пробој на хоризонту. Ако тај пробој буде на доњој страни, можда ће бити још више невоља за остатак тржишта.

Опширније:

Шта очекивати од Амазон зараде

Зашто растуће акције изградње кућа могу пасти чак и када Фед снижава стопе

Бед Батх & Беионд пада дубље у препродану територију након зараде

Бразилске акције у покрету

Бразилске акције су у изузетном тренду од маја. Ово се догодило упркос негативном економском расту који земљу ставља на ивицу рецесије. Међутим, помоћ у јачању бразилских акција била је широка напор да се реформише бразилски пензијски систем као и очекивања да ће Централна банка ће смањити каматне стопе са садашњих рекордно ниских.

Као што је приказано на графикону, иСхарес МСЦИ Бразил ЕТФ (ЕВЗ) порастао је за више од 26% од средине маја. У овом тренутку, међутим, цена је достигла велику вредност област отпора око максимума из јануара 2018. Такође, трепћу технички индикатори превелика куповина сигнали. Само по себи, ово не мора да значи потенцијални преокрет. Заиста, ако постоји потврђени пробој изнад отпора, то би био значајно биковски знак. Али у овој области треба бити опрезан, јер се продавци обично окупљају око кључних области отпора.

Опширније:

Бразилски ЕТФ-ови достигли највиши ниво од 52 недеље усред гласања за пензијску реформу

Железничке акције на убрзаном путу испред зараде

3 залихе нафте спремне да порасту због забринутости у погледу понуде

ВИКС показује самозадовољство тржишта

Тхе ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС), или „мерач страха“, је тржишни индекс у реалном времену који представља очекивања тржишта за волатилност у наредних 30 дана. Инвеститори користе ВИКС за мерење нивоа ризика, страха или стреса на тржишту када доносе одлуке о улагању. Уопштено говорећи, када тржишта акција падају и инвеститори постану забринути, ВИКС има тенденцију раста. А када тржишта расту јер су инвеститори мање забринути и имају већи апетит за ризиком, ВИКС има тенденцију пада.

Као што је приказано на графикону, инвеститори тренутно изгледају прилично незабринути. Око 12.93, ВИКС није далеко изнад овогодишњих најнижих вредности и знатно је испод 50-дневног и 200-дневног просека. Иако ово може сугерисати да је све у реду, барем из перспективе тржишта, значајно већа волатилност има начин да прати изузетно ниску волатилност. Ово се може испоставити као један од тих тренутака.

Доња граница

Сведочење Фед-а је ван пута, и изгледа да ћемо вероватно добити смањење стопе на следећем састанку ФОМЦ-а 31. јула. Колико ће то смањење бити велико, остаје да се види, а на њега би делимично могла утицати виша инфлација која се данас види у основном ЦПИ. Тхе индекс цена произвођача (ППИ), индикатор инфлације који се мање прати, такође ће бити објављен у петак ујутро.

Осим тога, све је у вези са новим сезона зараде почевши од следеће недеље. Предњаче комерцијалне банке. За тржишта ће зарада бити у центру пажње у наредних неколико недеља, барем до кључног састанка Фед-а крајем овог месеца.

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор-а.