Опрезни трговци ретко прелазе на нове максимуме

Главни покрети

Стате Стреет Глобал Адвисорс – фирма која је 1993. године створила први фонд за трговање на берзи (ЕТФ) на берзи у САД и породицу СПДР ЕТФ – управља портфељем од следећих 11 ЕТФ-ови засновани на секторима:

• СПДР фонд за индустријски одабрани сектор (КСЛИ)
• СПДР фонд за дискрециони одабир сектора (КСЛИ)
• СПДР фонд за избор сектора енергије (КСЛЕ)
• СПДР фонд за одабир сектора (КСЛК)
• СПДР фонд за избор сектора за комуникационе услуге (КСЛЦ)
• СПДР фонд за финансијски одабрани сектор (КСЛФ)
• Цонсумер Стаплес Селецт Сецтор СПДР фонд (КСЛП)
• Материјали Селецт Сецтор СПДР фонд (КСЛБ)
• Комунални сектор СПДР фонд (КСЛУ)
• СПДР фонд за одабрани сектор здравствене заштите (КСЛВ)
• СПДР фонд за избор сектора некретнина (КСЛРЕ)

ЕТФ-ови засновани на секторима постали су невероватно популарни међу индивидуалним и професионалним трговцима због својих ниских накнада и тренутне диверсификације коју пружају. Иако ценим ове ЕТФ-ове – као и секторске фондове којима управљају иСхарес, Вангуард и други – због потенцијала портфолио имовине која јесу, такође ми се свиђају јер ми дају једноставан начин да пратим шта се дешава на берзи.

Идентификовање сектора који послују добро, а који не, даје увид у расположење трговаца и куда ће тржиште ићи у будућности. Овај облик анализе унутар тржишта се често назива сектор-ротација анализа.

На пример, када финансијски, технолошки, индустријски и дискрециони сектори потрошача имају бољи учинак у другим секторима, то је обично знак да је расположење трговаца биковско и да основна економија напредује добро. Насупрот томе, када сектори комуналних услуга, здравствене заштите, некретнина и основних потрошачких производа имају бољи учинак, то је типично знак да се расположење трговаца колеба и да основна економија не ради тако добро.

Да ли нагађате који сектори имају бољи учинак у овом тренутку? Ако погледате графиконе свих 11 Селецт Сецтор СПДР фондова, наћи ћете само два која се тргују изнад својих највиших нивоа из 2018: КСЛУ и КСЛРЕ. Оба сектора су имала могућност да цветају током последња два квартала пошто је десетогодишњи принос трезора (ТНКС) опао и остао испод 3%, што приноси од дивиденде од акција у ова два сектора конкурентније у поређењу.

Међутим, чини се да је прелазак на акције комуналних предузећа, посебно, вођен много више од пуке потраге за снажним приносима од дивиденде. Чини се да се трговци померају са агресивнијих, ризичнијих акција ка конзервативнијим, одбрамбене залихе. Акције комуналних предузећа дуго су се сматрале одбрамбеним власништвом због својих стабилних дивиденди и стабилног пословног модела, чак и током економских криза. Док ће већина потрошача повући дискрециону потрошњу током рецесије, скоро сви потрошачи ће наставити да плаћају своје рачуне за комуналне услуге.

Ова промена указује на то да трговци и даље желе да задрже изложеност акцијама у својим портфељима, али желе да буду опрезнији у свом приступу. Гледајући ово, склон сам да мислим да ће С&П 500 и други главни берзански индекси наставити да се сусрећу отпор док покушавају да се поново попну на своје максимуме из 2018.

С&П 500

С&П 500 је започео недељу са праском, али данашњи надгробни доји може сигнализирати крај одбијања. Гравестоне доји обично сигнализирају крај биковског трка док трговци покушавају да подигну цене на више али нису у стању да задрже те високе нивое и на крају врате већину својих добитака на дан.

Ако је то случај, а краткорочни биковски скок је готов, С&П 500 неће успети да достигне 2.800 (црвена кутија) након што је достигао тај ниво једном крајем фебруара и поново почетком марта (зелено кутије).

Истичем ово јер смо овај образац већ видели. С&П 500 је одскочио и погодио отпор на 2.800 средином октобра 2018. и поново почетком новембра 2018. (зелене кутије) пре него што је одскочио и није успео да достигне 2.800 почетком децембра 2018. (црвена кутија).

Сви знамо шта се догодило са С&П 500 након што индекс није успео да се врати на 2.800 прошле године. Сада, не кажем да је С&П 500 осуђен да се врати на свој децембар. 26. 2018, најнижи ниво од 2.346,58. У ствари, постоји значајна разлика између обрасца који видимо 2019. у односу на образац који смо видели 2018.

Образац који се сада развија је много строжи. Док се С&П 500 кретао између подршка на 2.630 и отпору на 2.800 у 2018. години, индекс је пао само на 2.720 пре него што је нашао подршку 2019. године. Ово ми говори да, чак и ако би се С&П 500 повукао након нижег максимума који је данас успоставио, вероватно неће пасти толико далеко. Гледајући графикон, чини се да 2.630 и даље представља огроман ниво подршке у кратком року.

Опширније:

ЕТФ-ови за стратегије ротације сектора

Ротација сектора: Познавање основних ствари

7 најбољих стратегија ЕТФ трговања за почетнике

Индикатори ризика – акције мале капитализације

Још један индикатор који волим да посматрам да бих утврдио колико су трговци сигурни у краткорочну будућност берзе је графикон релативне снаге између Расел 2000 (РУТ) и С&П 500 (СПКС).

Акције са малим капиталом, попут оних који чине РУТ, имају тенденцију да надмашују када су трговци сигурни и вољни да преузму већи ризик у нади да ће постићи већи принос. С друге стране, акције са великим капиталом, попут оних који чине СПКС, имају тенденцију да имају бољи учинак када су трговци мање самоуверени и нису вољни да преузму толики ризик. РУТ/СПКС релативна снага графикон наглашава ове промене у расположењу тако што се помера више када акције са малом капитализацијом имају бољи учинак и крећу се ниже када акције са великим капиталом имају бољи учинак.

Након што је скочио почетком 2019., РУТ/СПКС графикон се поново спустио да би поново тестирао ниво цена у опадању који је служио као отпор на графикону од почетка октобра 2018. до фебруара. 11, 2019. Ако овај ниво може да се задржи као нови ниво подршке, то ће показати да су трговци и даље сигурни да иду у последњи део првог квартала 2019, а С&П 500 може имати шансе да пробије изнад 2.800. Међутим, ако РУТ/СПКС прође кроз овај ниво, пазите да ће С&П 500 у догледној будућности пасти испод 2.800.

Опширније:

С&П 500 вс. Русселл 2000 ЕТФ: Шта треба да набавите?

Шта је ЦБОЕ Русселл 2000® индекс волатилности (РВКС)?

Најбољи ЕТФ-ови за кратке акције са малим капиталом у САД

Суштина

Без обзира да ли гледамо на перформансе акција комуналних предузећа или акција мале капитализације, тренутна порука је исто: трговци и даље желе да купују акције, али постају све опрезнији у свом приступ.

Ово није нужно лоша ствар. А продужено консолидација распон за С&П 500 није најгора ствар која се може догодити на Вол Стриту. Али ако сентимент не постане биковски, С&П 500 вероватно неће изазвати свој највиши максимум из 2018.

Опширније:

3 кључна гласања за Брегзит ове недеље

Прекретнице на тржишту док бикова пијаца пуни 10 година

Научите основе инвестирања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор-а.