Инвеститори беже јер `зомбији` некретнине губе станаре

Инвеститори у комерцијалне некретнине иду ка излазу - или покушавају - у порасту каматне стопе и бриге о надолазећој рецесији претварају канцеларијску имовину у зомбије, а фондови за некретнине реагују ограничењима повлачења.

Блацкстоне Инц. рекао је да ће његов водећи фонд од 69 милијарди долара, Блацкстоне Реал Естате Инцоме Труст (БРЕИТ), смањити колико новца инвеститори могу да откупе након пораста захтева.

„Није изненађење да бисте видели успоравање токова од појединачних инвеститора када сте имали ово врста пада тржишта“, рекао је председник Блацкстонеа и главни оперативни директор Џонатан Греј о инвеститору позив.

Растући трошкови позајмљивања, заједно са смањењем од стране закупаца канцеларија чији запослени раде од куће делимично или све време, значе пад профита за станодавце. Са инфлацијом која лебди на врхунцу од 40 година, Државне резерве поставила своју референтну каматну стопу на 3,75–4%. Иако то није тако високо као стопа од 6,5% из 2000-их, стопе расту најбржим темпом у последњој деценији и показују мало знакова успоравања. То је, у комбинацији са проблемима у ланцу снабдевања и трендовима рада од куће, узело данак на тржишту некретнина које ће се погоршати 2023.

Боб Кнакал, председавајући за инвестициону продају у ЈЛЛ, види растућу хорду "зомби" пословних зграда на Менхетну које су још увек живе, али немају очигледну будућност, известио је Фајненшел тајмс. Типични зомби је можда био купљен пре неколико генерација и испоручивао месечне чекове све већем списку корисника.

„Сада зграда није конкурентна са становишта закупа јер јој је потребно ново предворје, нови лифтови и прозори и купатила. А ако бисте отишли ​​код тих 37 људи и рекли: „Знате шта? Морате да напишете чек на 750.000 долара да бисмо могли да поправимо зграду.’ Ови људи би имали срчани удар“, рекао је Кнакал.

Блацкстонеов БРЕИТ је прошле недеље саопштио да су захтеви за откуп премашили лимит који је поставио, а неки инвеститори нису могли да исплате новац до следеће године. Блацкстоне није једина група која покушава да успори повлачење. Старвоод Цапитал Гроуп је такође обавестила инвеститоре да ће ограничити повлачење средстава из свог фонда од 14 милијарди долара.

Пораст захтева за откуп долази и од појединачних инвеститора и од институционалних инвеститора као што су пензиони фондови. У 2020. такође је дошло до краткотрајног пораста ових захтева који су угушени када се чинило да закупци канцеларија не напуштају или смањују. Међутим, многа предузећа нису напустила своје канцеларије, а пораст е-трговине значио је да су складишта била солидна инвестиција, тако да су инвеститори остали на месту.

Сада, како каматне стопе расту, компаније моле да напусте своје пословне просторе. Њујорк, највеће канцеларијско тржиште на свету, доживљава посебно јак ударац.

Од јануара се јавно тргује акцијама СЛ Греен и Ворнадо, две РЕИТс за највеће власнике канцеларија у Њујорку, преполовила се.

Повећане камате учиниле су власницима и програмерима скупљи останак у Њујорку.

„Ако вам дуг долази на наплату, одједном се ваше стопе удвоструче и банка ће вас натерати да уложите новац у имовину“, рекао је један програмер за Фајненшел тајмс.

Када су каматне стопе биле ниске, инвеститори су тражили веће приносе у комерцијалне некретнине него што би могли добити од поседовања нискоризичних обвезница или трезора, а БРЕИТ је био у могућности да појединцима да 13% годишњи приноси. Блацкстоне остаје оптимиста да ће фонд и даље доносити високе приносе.

„Наш посао је изграђен на учинку, а не на токовима средстава, а учинак је солидан“, рекао је портпарол Блацкстонеа након што је фирма објавила границе откупа.

Отпуштања су такође погодила тржиште некретнина. Веллс Фарго & Цо., највећи креатор стамбених кредита међу америчким банкама, рекао је прошле недеље да ће смањити стотине хипотека запослених.

Индекс ФТСЕ НАРЕИТ Алл Екуити РЕИТс, који прати све станодавце којима се тргује на јавном тржишту, пао је за више од 20% ове године.