6 начина на које ће амерички средњорочни избори утицати на инвеститоре

Инвеститори који су зајахали биковска пијаца до нових висина након изненадног избора Доналда Трампа за председника пре скоро две године тражећи трагове о предстојећим изборима на средини мандата за Конгрес САД, који би могли имати велики утицај на Акције. Гласање које се одржава 11. 6, вероватно ће препустити контролу над Домом демократама и оставити републиканцима мању већину у Сенату, наводи Голдман Сацхс. Ово ће, заузврат, створити повећана политичка и берзанска превирања, јер хоће нагло повећати изгледе да Конгрес пропусти рокове за одобрење потрошње и повећање дуга лимит. То такође умањује шансе да ће акције порасти у четвртом кварталу, као што то обично чине након средњих термина. Како Голдман каже: „Фискални компромис ће постати изазовнији. Као резултат тога, ови рокови би представљали ризик за финансијска тржишта. Фискални проблеми су оптерећивали цене акција под подељеном владом 2011. и 2013.

Шест највећих постизборни утицаји које Голдман предвиђа, на основу свог предвиђања подељеног Конгреса, сумирани су у наставку.

6 великих постизборних утицаја подељеног конгреса

• Берза у порасту волатилност
• Већи ризик од пропуштања рокова за проширење потрошачких овлашћења и подизање плафон дуговања
• Смањене шансе за раст акција у 4. кварталу
• Ниже шансе за нове прописе о ценама лекова
• Смањене шансе за усвајање великог рачуна за инфраструктурну потрошњу
• Федерална потрошња на ваздухопловство и одбрану остаће велика

Извор: Голдман Сацхс

Значај за инвеститоре

Голдманово очекивање подељеног Конгреса одражава ставове три различита извора: њиховог сопственог политички економисти са седиштем у Вашингтону, консензус међу њиховим клијентима и регистровани изгледи ин тржишта предвиђања. Највероватније последице, сматра Голдман, биће повећање истрага и већа неизвесност у погледу испуњавања рокова неопходних да се спречи гашења савезне владе.

Извештај указује да је неизвесност политике била на историјски високом нивоу током последње две године, али не и знатно већа од оне уочи овогодишњих избора. Као резултат тога, волатилност није доживела додатни пораст у овом предизборном периоду. Голдман примећује да тржиште обично расте у четвртом тромесечју изборних година на средини мандата, као што је приказано у табели испод, како се неизвесности решавају. Ове године, међутим, не очекују такво решење, а самим тим и мање шансе да се образац понови.

Историјски приноси С&П 500 за 4 квартала:

Акције можда неће успети да се опораве У 2018

Године	Медијан 4К приноса
Средњорочне изборне године	8%
Све године	4%

Извор: Голдман Сацхс

Голдман верује да ће, уколико демократе преузму контролу и над Домом и над Сенатом, вероватно и да ће ставити политику здравствене заштите у главни фокус, укључујући законодавство које може бити штетно за фармацеутску индустрију профита. У подељеном Конгресу, међутим, закон који утиче на цене лекова вероватно неће напредовати. У области ваздухопловства и одбране, Голдман напомиње да су ове акције наставиле да надмашују, сугеришући да „тржиште не очекује велико затезање фискална политика."

Гледајући унапред

Без обзира на исход избора, изгледа да је мало вероватно да ће трговински сукоби бити решени у блиској будућности, пише Голдман. Недостатак политичког консензуса о трговинској политици, плус председниково право вета, указују Голдману да ниједна страна није спремна да направи позитивне кораке. Голдман додаје: „У ствари, тржишне цене сугеришу да се трговински сукоб Кине и САД погоршава: корпа америчких акција са великом продајом у Кини је подбацила С&П 500 индекс за 400 базних поена овог месеца, а корпа кинеских акција са високом продајом у САД заостала је у сличном обиму од локалних колега."