Највећи покретач инфлације је цена коју нико заправо не плаћа

Најгледанија мера инфлације је подстакнута мерама трошкова становања које нико заправо не плаћа.

Тхе Индекс потрошачких цијена, најтраженији начин мерења трошкова живота, порасла за 6% у односу на прошлу годину у фебруару, што је пад са 6,4% у јануару, саопштио је у уторак Биро за статистику рада. Месечни раст цена од 0,4 одсто, у односу на јануарски 0,5 одсто, био је знак да инфлација, иако се повлачи, и даље притиска кућне буџете.

Скоро три четвртине месечног повећања — неких 70% — дошло је од трошкова становања, а тачније, мере тзв. Еквивалентна рента власника (ОЕР), која је порасла за рекордних 8% током године.

ОЕР је далеко највећа компонента индекса потрошачких цена, чинећи четвртину његове укупне вредности. Укупни ЦПИ мери већину ствари које типично домаћинство плаћа, од намирница до бензина, до улазница за биоскоп и школарине. Због „корпа” измерених цена замишљено је да буде пропорционално трошковима који људи стварно плаћају, трошкови становања су велики у прорачунима.

За већину роба и услуга, процес евидентирања цена је релативно једноставан: Биро шаље некога у продавницу или позове предузеће да види колико наплаћују врећу пиринча или да пошаље водоинсталатера да поправи квар славина. Снимање цена станова није тако једноставно. Биро мери стварне стопе закупа кућа и, користећи те податке, процењује колико би се изнајмиле куће у власништву власника када би биле стављене на тржиште.

„То је мало нејасна метрика“, рекао је Рајан Свит, главни амерички економиста у Окфорд Ецономицс.

ОЕР је заправо кирија од које се власник куће одриче живећи у својој кући уместо да је издаје. На то утичу цене станова, али није директно везан за то.

„Када цене кућа расту, изнајмићу своју кућу по вишој цени него да цене кућа падају“, рекао је Свит.

Као резултат своје методологије, веома важна мера ОЕР-а има тенденцију да заостаје за кретањем цена кућа у земљи за око годину дана. Било је потребно доста времена да се пораст цена некретнина из ере пандемије појави у Индексу потрошачких цена, а вероватно ће требати доста времена да се недавно захлађење тржишта некретнина да се и појави.

„Како су цене кућа скромно пале, на националном нивоу, требало би да видимо да та компонента почиње да опада“, рекао је Свит.

Трошкови становања играју мању улогу у мери инфлације коју преферирају званичници Федералних резерви. Тхе Лична потрошња На стопу инфлације, коју је креирао Биро за економске анализе, мање утичу цене закупа и станова (што јој даје око половину статистичку тежину коју чини ЦПИ), и то је оно које Фед користи када одлучује да ли се инфлација креће на 2% годишње циљ.