Акције су порасле на М&А и малопродају

Главни покрети

Редовно ме питају зашто скоро искључиво користим С&П 500 као „прокси“ за берзу, уместо Дов Јонес Индустриал Авераге (тзв. „Дов“). С&П 500 је стандард међу професионалцима (и многим трговцима на мало), али Дов је познатији међу инвеститорима почетницима.

Не постоји савршен просек који ће непристрасно одражавати целокупно тржиште. Међутим, већина стандардних приступа користи неки пондерисани просек заснован на тржишној капитализацији. На тај начин највеће и највредније компаније имају већи утицај на индекс од најмањих компанија.

А индекс пондерисан капитализацијом функционише добро јер најуспешније компаније имају тенденцију да имају највећу вредност. Један од најважнијих недостатака је да пондерисани индекс може бити искривљен када једна од највећих компанија, попут Аппле Инц. (ААПЛ), има посебно добар или лош дан, што има непропорционалан утицај на индекс.

За разлику од С&П 500, Дов индекс користи методологију пондерисања која нема смисла. 30 акција укључених у индекс пондерисано је на основу цене акција, што нема никакве везе са тржишном вредношћу или растом. То значи да, ако је најскупља акција у индексу, компанија Боеинг (

БА), има лош дан, то ће надмашити учинак компаније Пфизер, Инц. (ПФЕ) који има скоро идентичну тржишну капитализацију као Боеинг, али цену акције од 41,25 долара у односу на Боеинг од 395,84 долара.

Управо је то био проблем јутрос када су С&П 500 и Насдак индекси отворили више док је Дов био негативан. Као што сте вероватно видели у вестима, два Боеингова авиона 737 су била укључена у недавне пада, што је резултирало падом до 8% у једном тренутку данашње сесије. Трговци су забринути за одговорност, бренд и добру вољу компаније након ових трагедија.

За већину фундаменталних инвеститора, проблеми са методологијом Дов-а нису проблем; за техничке трговце или инвеститоре који користе анализу индекса за мерење ризика и доношење одлука о портфолију, избор индекса је много важнији.

С&П 500

Говорећи о индексима, С&П 500 је данас скочио нагоре када се вратило поверење инвеститора. Чини се да је рани скок био потпомогнут вишим од очекиваног малопродаја извештај. Искрено, био сам мало одушевљен подацима о малопродаји након прошломесечног дебакла. Претпостављам да прилагођавање или ревизија тек долази и да би се требало појавити следећег месеца.

Скупу је допринео и најављени договор који је НВИДИА Цорпоратион (НВДА) ће преузети Мелланок Тецхнологиес, ​​Лтд. (МЛНКС) за 7 милијарди долара. Као што сам поменуо у претходним издањима Цхарт Адвисор-а, академска истраживања показују да велике аквизиције и спајања ретко стварају позитиван повраћај. Међутим, они су корисни начини за размишљање о апетиту за ризиком. Аквизиције ове величине су ризичне, а менаџери и одбори имају тенденцију да их предузимају само када је поверење у раст у блиској будућности високо.

Из техничке перспективе, и даље сам опрезан са 2.800 ниво отпора на С&П 500, али прошлонедељни ретрацемент могла би деловати као пауза крајем јануара која је била довољно дуга да се инвеститори поново фокусирају на потцењене прилике и подигну тржиште на више. Ако на тржишту обвезница постоји више потврђујућих доказа и ако вредност америчког долара може да се повуче са својих максимума, онда ће вероватноћа слома отпора бити већа.

Опширније:

Прекретнице на тржишту док бикова пијаца пуни 10 година

3 кључна гласања за Брегзит ове недеље

Контекстуализација скупа од дец. 24 Ловс

Индикатори ризика – Слабији јен

Упркос продаји прошле недеље, није било видљивих знакова панике, што је учинило данашњи скуп много вероватнијим. Осим превише биковског америчког долара (УСД), већина индикатора ризика је и даље ниска. Чак и ако акције одустану од данашњег добитка касније ове недеље, ако паника остане ван тржишта, онда ћу задржати своју биковску пристрасност.

Један од индикатора који би могао да пружи рано упозорење да се инвеститори спремају да повећају акције и користе више левериџа је јапански јен (ЈПИ). Као што можете видети на следећем графикону УСД-ЈПИ курс, валута је одбијена на својих 61,8% ниво ретрацемента недавног опадања. То значи да је јен ојачао прошле недеље док су акције пале, што је нормално.

Ако се курс поново подигне кроз овај ниво отпора (што указује да јен слаби), онда треба очекивати и раст акција. Корелација између јена и акција није савршена, али често доводи до тржишних опоравка. На пример, предњачио је на берзанском скупу прошлог априла за нешто више од две недеље. Ако се то догоди, не бих очекивао да ће се такав избијање десити раније од овог петка.

Опширније:

Стратегије за трговање Фибоначијевим ретрацементима

Трострука вештица би могла да зароби медведе у снажном одбијању

Упозорење о упозорењима

Закључак: Трговина и трајна добра

Друга недеља у месецу је обично мало мирна за економске најаве. Међутим, поред данашњег малопродајног извештаја, трајна добра подаци који ће бити објављени у сриједу ујутро прије отварања тржишта могли би пружити корисну потврду. Трајна добра су они индустријски и малопродајни производи са очекиваним животним веком од три године или више. Позитиван извештај о трајној роби могао би да надокнади забринутост инвеститора у вези са тарифама – барем привремено – и помогне да акције прогурају кроз отпор.

Опширније:

Фед је пооштрио прошле недеље користећи биланс стања

Како користити стратегију хватања дивиденди

Научите основе инвестирања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор-а.