Принос 10-годишњег трезора премашио 5% пре повлачења, разбијање акција

Принос на референтну десетогодишњу ноту америчког трезора накратко је у понедељак премашио 5 одсто пре него што се повукао, док су се америчке акције кретале у супротном смеру.

То је био први пут од јула 2007. да је десетогодишња новчаница, коју су зајмодавци и издаваоци обвезница користили као мерило за одређивање цена зајмова и дуга, прешла тај кључни праг.

Десетогодишњи принос је порастао на чак 5,02% у раном трговању пре него што је пао на 4,84% до 16:20. Источњачко време. Америчким акцијама се трговало на обрнути начин, при чему је С&П 500 пао за чак 0,8% у раној трговини пре него што се опоравио и добио чак 0,8% касније на сесији трговања у понедељак.

Цапс Ектендед Треасури Маркет Селлофф

Низ фактора је довео до доследне распродаје 10-годишњи државни запис у последњих неколико месеци. На врху листе: Тхе Државне резерве је рекао да планира да задржи каматне стопе "дуже више" јер настоји да обузда инфлацију која је ове јесени остала упорнија него што су се многи надали.

Пошто је 6. априла пао на 3,31% у светлу превирања у глобалној банкарској индустрији проистеклих из нереализованих губитака у билансу стања, 10-годишњи принос се стално пењао на највиши ниво од пре глобалне финансијске кризе 2008-09. Пре данашњег повлачења, порастао је на 91 базних поена од почетка септембра.

Растући принос десетогодишњих новчаница приморао је инвеститоре да поново процене конвенционална мудрост која је преовладавала кроз већи део протеклих 10-15 година.

Већи део тог времена, Треасури је нудио стабилан начин за инвеститоре да смање ризик у својим инвестиционим портфељима, док су акције нудиле најатрактивнији принос. Али сада су растуће стопе дале инвеститорима начин да остваре више прихода од обвезница и рачуна на тржишту новца, дајући акцијама већу конкуренцију.

Велики инвеститор помаже принудном повлачењу приноса

У међувремену, чинило се да кључни купац Трезора који је у понедељак помогао да се принос повуче, није то учинио из оптимизма — барем за америчку економију.

Милијардер инвеститор Билл Ацкман, који је на челу хеџ фонда Персхинг Скуаре Цапитал Манагемент, рекао је у понедељак да покрива кратка позиција против америчких трезора. Ацкман је открио опкладу почетком августа када је претпоставио да ће дугорочни приноси на трезорске обвезнице порасти.

Међутим, у понедељак ујутро, Ацкман је у посту на Кс, раније познатом као Твитер, тврдио да „постоји превише ризика на свету да би се остају кратке обвезнице по тренутним дугорочним стопама." Зато је затворио кратку позицију куповином трезора, помажући у повећању приноса ниже.

„Економија успорава брже него што показују недавни подаци“, рекао је он.

Ако је тако, Фед ће можда морати да преиспита колико дуго планира да задржи своју тренутну референтну каматну стопу од 5,25%-5,50%. На основу подразумеваних вероватноћа 30-дневних фјучерс уговора Фед фондова на чикашкој берзи, већина трговаца не очекује да ће Фед почети да смањује ту стопу до јуна 2024.