Вечне будућности: шта су и како функционишу
Шта су трајне будућности?
Вечне фјучерсе, познате и као трајне размене или „вечне“, су врста деривативни уговор то омогућава трговцима да спекулишу о будућој цени средства без Рок употребе. За разлику од традиционалних фјучерс уговори, који имају одређени датум истека, трајни фјучерси се могу држати неограничено.
Перпетуални фјучерси су све популарнији финансијски инструмент, посебно у свету криптовалута трговање да шпекулише криптовалутама као што су Битцоин и Етхереум, али се такође може применити на друга средства као што су роба и индекси. Они су популарни јер омогућавају већи степен полуге, а можда и више течност, него место тржиште криптовалута.
Вечне будућности се могу упоредити са трајне опције (КСПО), којима такође недостаје датум истека.
Кључне Такеаваис
- Перпетуални фјучерси су дериватни уговори без датума истека, омогућавајући трговцима да шпекулишу о ценама имовине на неодређено време.
- Перпетуални фјучерси су посебно популарни међу трговцима на тржишту криптовалута.
- Механизам стопе финансирања помаже да се цене трајних фјучерса држе близу спот цене основног средства.
- Левериџ је кључна карактеристика трајних фјучерса, омогућавајући трговцима да контролишу веће позиције са мање капитала, али такође долази са повећаним ризиком.
Разумевање трајних будућности
Перпетуални фјучерси су врста уговора о дериватима који омогућавају трговцима да спекулишу о кретању цена Основна средства, без потребе да поседујете или испоручујете имовину. За разлику од традиционалних фјучерс уговора, који имају фиксни датум истека и цену поравнања, трајни фјучерси немају истека и стално се прилагођавају механизмом који се зове стопа финансирања.
Перпетуални фјучерси су један од најпопуларнијих и најликвиднијих инструмената на тржишту криптовалута, са више од 100 милијарди долара којима се дневно тргује до краја 2022. Они нуде трговцима неколико предности, као што су левериџ, хеџинг и могућности арбитраже. Међутим, они такође укључују неке ризике и изазове, као што су прекомерно задужење, ликвидација и волатилност.
Механизам стопе финансирања помаже да се трајна фјучерс цена одржи у складу са спот цена, јер подстиче трговце да заузму позиције које би приближиле две цене. Када је цена трајних фјучерса знатно виша или нижа од спот цене, стопа финансирања може постану значајнији, подстичући трговце да заузму супротну страну тржишта и смање цену несагласност.
Перпетуални фјучерс и стопа финансирања
Стопа финансирања је механизам који обезбеђује да цена трајног фјучерс уговора остане близу спот цене основног средства. То је периодично плаћање које се размењују између купаца (лонгс) и продаваца (схортс) уговора, на основу разлике између уговорне цене и спот цене, слично на неки начин као уговор о размени.
Стопа финансирања може бити позитивна или негативна, у зависности од тржишних услова. Када је стопа финансирања позитивна, то значи да је уговорна цена виша од спот цене, такође позната као цонтанго. У овом случају, дугови плаћају шортсима износ финансирања. Када је стопа финансирања негативна, то значи да је уговорна цена нижа од спот цене, позната као назадовање. У овом случају, шортс плаћају дуговима износ финансирања.
Стопа финансирања се обично израчунава на основу комбинације цене трајног уговора, спот цене и компоненте каматне стопе. Тхе каматна стопа одражава трошкове позајмљивања или позајмљивања основног средства, док индекс премије одражава разлику између уговорне цене и спот цене.
Формула такође може укључивати горњу границу и доњу границу како би се ограничила максимална и минимална могућа стопа финансирања. Важно је напоменути да тачна формула може да варира у зависности од специфичне размене или платформе коју користите.
Стопа финансирања се обично примењује сваких осам сати на већини берзи, али неке берзе могу имати различите интервале. Стопу финансирања не наплаћује берза, већ сами трговци. Дакле, то не утиче на профитабилност берзе, већ само трговаца.
Стопа финансирања је важан фактор који треба узети у обзир при трговању трајним фјучерсима, јер може утицати на ваше приносе и ризике. Висока позитивна стопа финансирања може нарушити ваш профит ако јесте дугачак, док висока негативна стопа финансирања може нарушити ваш профит ако јесте кратак. Супротно томе, ниска позитивна стопа финансирања може повећати ваш профит ако сте кратки, док ниска негативна стопа финансирања може повећати ваш профит ако сте дуги.
Главне карактеристике трајних будућности
- Нема датума истека: Као што је раније поменуто, једна од примарних карактеристика вечних фјучерса је недостатак датума истека. Ово омогућава трговцима да држе своје позиције отворене на неодређено време, без потребе да затворе или преокрену уговор.
- Стопа финансирања: Да би се цена трајних фјучерса одржала близу спот цене основног средства, користи се механизам који се зове стопа финансирања. Ову стопу плаћа једна страна уговора другој, у зависности од разлике између цене трајних фјучерса и спот цене.
- Левераге: Перпетуални фјучерс омогућавају трговцима да користе полуга, омогућавајући им да контролишу већу позицију са мањим износом капитала. Полуга може повећати и профит и губитке, тако да је кључно управљати ризиком на одговарајући начин.
- Захтеви за маржу: Трговци треба да одржавају минимум биланс маргине да своје позиције држе отвореним. Ако стање падне испод захтеване маргине за одржавање, трговац се може суочити са ликвидацијом, при чему се његова позиција аутоматски затвара како би се спречио даљи губитак.
Стратегије за трговање трајним фјучерсима
Нагађања
Ово укључује заузимање дуге или кратке позиције у трајном фјучерс уговору на основу вашег очекивања будућег правца цене основног средства.
На пример, ако мислите да ће Битцоин порасти у вредности, можете купити Битцоин трајни фјучерс уговор и профитирати од повећања цене. Супротно томе, ако мислите да ће вредност Битцоина пасти, можете продати Битцоин трајни фјучерс уговор и профитирати од пада цене.
Нагађања је стратегија високог ризика, потенцијално високе награде која захтева пажљиву анализу и управљање ризиком.
Праћење тренда
Трговци могу користити Техничка анализа да идентификује трендове на тржишту и у складу са тим отвори дуге или кратке позиције. Ова стратегија укључује праћење замаха тржишта, улазак у позицију у правцу тренда и излазак када се тренд преокрене.
Хеџинг
На трајне будућности се може користити живе ограде постојећа позиција у основној имовини. На пример, трговац који држи Битцоин би могао да прода трајне фјучерсе како би се заштитио од потенцијалног пада цене.
Арбитража
Трговци могу да искористе разлике у ценама између сталног тржишта фјучерса и спот тржишта да би остварили профит користећи стратегију познату као арбитража. Ово укључује куповину имовине на једном тржишту и истовремену продају на другом, користећи предност разлике у цени.
Вечне будућности су намирили у готовини, што значи да није потребна физичка испорука основног средства.
Предности и мане трајних будућности
Немају датум истека, што омогућава трговцима да задрже позиције на неодређено време.
У неким случајевима могу имати већу ликвидност у поређењу са спот тржиштем.
Левериџ омогућава трговцима да контролишу веће позиције са мање капитала.
Левериџ може повећати губитке као и профите, повећавајући ризик.
Захтеви за маржу и ризици ликвидације захтевају пажљиво управљање ризиком.
Стопе финансирања могу бити скупе, у зависности од тржишних услова.
Када су се Перпетуал Футурес први пут појавиле?
Идеју о вечној будућности први је представио Роберт Шилер у раду из 1993. године. Циљ је био да се успостави трајно потраживање на новчаним токовима неликвидне имовине, као што су некретнине.
Перпетуални фјучерси су се први пут појавили на тржишту криптовалута око 2016. године. БитМЕКС, платформа за трговину дериватима криптовалута, је у великој мери заслужна за увођење првог уговора о трајној размени за Битцоин.
Како стопа финансирања за трајну будућност функционише у пракси?
Стопа финансирања се примењује на појмовна вредност отворене позиције трговца. На пример, ако трговац има дугу позицију у вредности од 10.000 долара, а стопа финансирања је +0,01%, платио би 1 долар власницима кратке позиције. Слично томе, ако трговац има кратку позицију у вредности од 10.000 долара, а стопа финансирања је -0,01%, он би добио 1 долар од власника дугих позиција.
У многим случајевима се примењује стопа финансирања и уплате се размењују сваких осам сати. У овом примеру, уплата од 1 долара би се вршила сваких осам сати (или три пута дневно) све док стопа финансирања и замишљена вредност отворене позиције остају исти.
Да ли су трајни фјучерси регулисани?
Регулатива за трајне фјучерсе варира у зависности од јурисдикције и берзе која нуди производ. У неким земљама, као што су Сједињене Државе, трајне будућности спадају у делокруг регулаторних органа попут Комисија за трговину робним фјучерсима (ЦФТЦ). Међутим, многе берзе криптовалута које нуде трајне фјучерсе налазе се у другим јурисдикцијама са блажим прописима. Као трговац, од суштинске је важности да разумете регулаторни пејзаж платформе коју користите и да обезбедите усклађеност са локалним законима.
Доња граница
Перпетуални фјучерси нуде јединствену прилику за трговце заинтересоване да спекулишу о будућој цени имовине без ограничења датума истека. Са карактеристикама као што су левериџ и без истека, трајне фјучерсе могу бити атрактивна опција за оне који желе да искористе тржишне трендове или да заштите постојеће позиције.
Међутим, неопходно је разумети ризике повезане са трговањем трајним фјучерсима, као што су левериџ и захтеви за маржу, и да користе ефикасне стратегије управљања ризиком. За трговце који су задовољни овим ризицима и који добро разумеју механику трајних фјучерса, овај финансијски инструмент може бити вредан додатак њиховом трговачком арсеналу.
Као и код сваке инвестиције, кључно је спровести темељно истраживање и стећи солидно разумевање тржишта пре него што се упустимо у трајно трговање фјучерсима.