Дефиниција робних обвезница

Шта је робна обвезница?

Робна обвезница је врста обвезница у којима вредност флуктуира на основу цене одређене роба. Робне обвезнице обично користе инвеститори који траже начин да спекулишу о ценама робе или да се заштите од инфлације.

Како функционишу робне обвезнице

Као и све обвезнице, робне обвезнице су врста улагања са фиксним приходом која обезбеђује инвеститор са предвидљивим током купонских исплата, као и уговорено гарантованом отплатом од равнатељ по уговору зрелости.

За разлику од већине обвезница, на вредност обвезница заснованих на роби директно утичу промене цене дате основне робе, као што су уље или злато. Ако се цена одређене односне робе повећа, онда цена и плаћање купона обвезнице такође могу порасти. Насупрот томе, ако вредност робе опада, тада ће и цена и купони обвезнице засноване на роби такође опадати.

Карактеристике робних обвезница

Осетљивост на инфлацију

Робне обвезнице су популарне међу инвеститорима који желе да шпекулишу о роби или да заштите своју изложеност инфлационом ризику. С обзиром да инфлација врши притисак на раст цена робе, обвезнице засноване на роби требале би генерално порасти у вредности ако инфлација постане озбиљнија. Ова динамика ствара тржишну потражњу за робним обвезницама као врстом заштита од инфлације.

Осетљивост на каматне стопе

Робне обвезнице су обично структуриране са дугим роком доспећа, што значи да су склоније да буду осетљивије на промене каматних стопа и инфлацију. За компанију која их издаје, робне обвезнице могу бити добар начин за финансирање дугорочних пројеката, јер су њихови рокови доспећа на сличан начин дугорочни. Заиста, уобичајено је да издаваоци робних обвезница буду произвођачи робе. На пример, обвезнице покривене златом често издају компаније које производе злато.

Посебна разматрања

Пошто инвеститори имају користи од повећања цена основних роба, обвезнице засноване на роби обично плаћају мање купонске куповине од обичних обвезница. Такође је уобичајено да обвезнице заштићене робом укључују опцију опозива, која омогућава издаваоцу обвезнице да отплати-или „позове“-обвезницу пре рока доспећа. У случају повратног позива, издавалац би морао да плати скромно премија власнику обвезнице као накнаду за превремено расписивање обвезнице.

За издаваоца укључивање опције опозива у одредбе робне гаранције може бити корисно јер их штити од плаћања превише великих купона у случају да цене робе брзо расту након издавања обвезница. Међутим, са становишта инвеститора, ове одредбе о позиву могу ограничити вероватно растући потенцијал обвезнице, пошто је мало вероватно да ће издаваоци наставити да плаћају посебно висок износ купона за целокупне обвезнице термин.