Разумевање ГЛД, УГЛД и других фондова ЕТФ -а

Златни ЕТФ -ови

Голд фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) дати трговцима изложеност кретању цена злата без куповине физичког основног средства. Златни ЕТФ -ови су обично структурирани као поверења. Према овој структури, ЕТФ држи одређени број златних полуга за сваку дионицу издатог ЕТФ -а. Куповина удела у ЕТФ -у значи поседовање дела злата у власништву фонда.

Будући да ови ЕТФ -ови држе физичко злато, њихове цене се крећу заједно са ценом злата на кратки и дуги рок. Међутим, понекад постоје мање грешке у праћењу када цена ЕТФ -а одступи од референтне имовине. Када дође до грешака у праћењу, арбитражи брзо уђите.

Постоји много златних ЕТФ -ова. Размотрићемо два најпопуларнија избора.

СПДР Голд акције - ГЛД

СПДР Голд акције ЕТФ (ГЛД) један је од највећих златних ЕТФ -ова. Од јуна 2020. фонд је држао отприлике 36,49 милиона унци у трезорима у Лондону и на другим локацијама, за нето вредност имовине (НАВ) од 63,43 милијарди долара. Свака акција ЕТФ -а вриједи 0,093995 унци злата.

Како се цена стварног злата креће, тако се мења и цена ГЛД -а. Улагачи могу погурати цену изнад или испод НАВ -а, што значи да појединачне акције могу вредети нешто више или мање од њихове еквивалентне 0,093995 унци злата.

Почетком фонда акције су вределе једну десетину цене злата. Међутим, количина злата коју представљају свака акција с временом је благо еродирана јер ЕТФ наплаћује инвеститорима годишњу накнаду од 0,4%. Ове накнаде полако смањују НАВ ЕТФ -а, чиме се незнатно смањује количина злата која вреди по акцији сваке године. Ова накнада је релативно скромна у контексту дугорочних добитака злата. Према Светски савет за злато подаци, злато се враћало око 10% годишње од 1971. године.Накнаде за складиштење физичког злата и осигурање за мале инвеститоре обично су веће од 0,4% годишње. Стога су златни ЕТФ -ови ефикасно средство за улагање у злато.

иСхарес Голд Труст - ИАУ

Још један популаран избор за инвеститоре у злато је иСхарес Голд Труст (ИАУ) из БлацкРоцка. Од јуна 2020. ЕТФ је држао скоро 13,36 милиона унци за НАВ од 25 милијарди долара. На основу 1,5 милијарди отворених акција, свака акција представља око 0,009547 унци злата. Ово ће временом нестати, јер фонд има однос расхода од 0,25%.Као и СПДР Голд акције, иСхарес Голд Труст је организован као труст, који држи физичке златне полуге у трезорима у Лондону и Нев Иорку.

ЕТН са полугом и обрнутим златом

Доступни су и инверзни и инверзни златни фондови. Ова средства су сложенија од ЕТФ -ова са златом од ванилије јер физички не држе имовину у аманет. Уместо тога, левериџ и инверзни фондови често тргују као менице којима се тргује на берзи (ЕТН), које су дужничке обавезе осигуравача ЕТН -а. Цена ЕТН -а прати индекс робе. Међутим, ЕТН зависи од кредитна способност осигуравача и не даје инвеститорима власништво над златом.

ЕТН-ови са златним полугом и обрнути злато намењени су само за краткорочне трговине. Они покушавају да прате дневна кретања злата, а не дугорочне промене. Коришћење полуге током времена може повећати губитке нестабилност. Инверзни златни фондови имају дугорочно негативне очекиване приносе јер цена злата генерално расте у систему фиат новца.

ВелоцитиСхарес 3к Лонг Голд ЕТН - УГЛД

ВелоцитиСхарес 3к дуга златна ЕТН (УГЛД) има за циљ да обезбеди троструки повраћај С&П ГСЦИ Голд Индека ЕР за један дан.То значи да се акције држе само краткорочно. ЕТН издаје Цредит Суиссе и има однос трошкова 1,35%.

ДБ Голд Доубле Схорт ЕТН - ДЗЗ

ДБ Голд двоструки кратки ЕТН (ДЗЗ) креће се обрнуто према ценама злата. Ако се злато на дан помера за 1%, ДЗЗ би требало да падне за 2% јер се креће двоструко више у супротном смеру. Обвезницама се тргује на ситно, а однос трошкова је 0,75%.Деутсцхе Банк је лансирала ЕТН 2008. године, међутим, 2016. године најавила је да ће обуставити даља издавања. 

Доња граница

Златни ЕТФ -ови који функционишу као трустови су једноставни. Фонд држи физичко злато и издаје акције. Акционар има делимично власништво над тим златом. Акције одражавају кретање цене стварног злата, обично на око 1/10 или 1/100 цене метала. Однос трошкова полако нагриза количину злата коју свака акција представља. Међутим, ЕТФ -ови могу бити исплативији од куповине физичког злата и његовог складиштења. Инверзни и полужни ЕТН су сложенији од ЕТФ -а. Они прате дневне промене цена злата идући у супротном смеру или повећавајући кретање цена. ЕТН са полугом и обрнуто не прате дугорочне промене цена злата.