Шта је ОИС ЛИБОР намаз и чему служи?

Пре једне деценије већина трговаца није обраћала много пажње на разлику између два важна каматне стопе- Лондонска међубанкарска понуда (ЛИБОР) и Индексирана размена преко ноћи (ОИС) стопа. То је зато што је до 2008. године јаз или „ширење“ између њих био минималан. Али када је ЛИБОР накратко скочио у односу на ОИС током финансијска криза почев од 2007. године, финансијски сектор је примио к знању.

Данас се распон ЛИБОР-ОИС-а сматра кључном мјером кредитног ризика у оквиру банкарски сектор.

Да бисте схватили зашто је разлика у ове две стопе важна, важно је разумети у чему се разликују.

Дефинисање две стопе

ЛИБОР

ЛИБОР (званично познат као ИЦЕ ЛИБОР од фебруара 2014.) је просечна каматна стопа коју банке међусобно наплаћују за краткорочне, необезбеђени кредити. Стопе за различито трајање кредита-од ноћи до једне године-објављују се свакодневно. На многе се наплаћују камате

хипотеке, Студентски кредити, кредитне картице и други финансијски производи везани су за једну од ових стопа ЛИБОР -а.

ЛИБОР је осмишљен да банкама широм света пружи тачну слику о томе колико кошта краткорочно задуживање. Сваког дана неколико водећих светских банака извештава колико би их коштало позајмљивање од других зајмодаваца на лондонском међубанкарском тржишту. ЛИБОР је просек ових одговора.

ОИС

ОИС у међувремену представља стопу централне банке дате земље током одређеног периода; у САД -у, то је стопа Фед средстава - кључна каматна стопа коју контролишу Федералне резерве, обично се назива "Фед". Ако комерцијална банка или корпорација жели да изврши конверзију са променљиве камате у фиксне камате плаћања - или обрнуто - могло би „заменити“ обавезе по основу камата са другом страном. На пример, амерички ентитет може одлучити да замени пливајући курс, Ефективна стопа Фед фондова, за фиксну стопу ОИС. У последњих 10 година дошло је до значајног помака ка ОИС -у за одређене трансакције са дериватима.

Зато што су странке у основном каматна своп не мењајте главницу, већ разлику између два тока камате, кредитни ризик није главни фактор у одређивању стопе ОИС -а. У нормалним економским временима, то нема велики утицај ни на ЛИБОР. Али сада знамо да се ова динамика мења у временима превирања, када различити зајмодавци почињу да брину једни о другима солвентност.

Тхе Спреад

Пре криза хипотекарних хипотека у 2007. и 2008. години, распон између две стопе био је свега 0,01 процентних поена. У врхунац кризе, јаз је скочио чак 3,65%.

Следећи графикон приказује распон ЛИБОР-ОИС пре и током финансијског колапса. Јаз се током кризе повећао за све стопе ЛИБОР-а, али још више за дугорочне стопе.

(Извор: Федерал Ресерве Банк оф Ст. Лоуис)

Доња граница

Распон ЛИБОР-ОИС представља разлику између каматне стопе са уграђеним кредитним ризиком и оне која је практично ослобођена таквих опасности. Стога, када се јаз повећа, то је добар знак да је финансијски сектор на ивици.