Дефиниран рачун за управљане фјучерс

Шта је рачун за управљане фјучерс?

Управљани фјучерс рачун је једна врста алтернативно улагање возило. По структури је сличан а Инвестициони фонд, осим на шта се фокусира фјучерс уговори и други изведеница производи.

У Сједињеним Државама добављаче управљаних терминских рачуна регулише Комисија за трговину робним фјучерсима (ЦФТЦ) као и Национална асоцијација фјучерса (НФА).

Разумевање управљаних фјучерс налога

Управљани фјучерс рачуни су инвестициона средства која држе позиције у дериватима, као што су робни фјучерси, акције акција, и каматне свопове. За разлику од уобичајених инвестиционих фондова, дозвољено је коришћење управљаних терминских рачуна

полуга у својим трансакцијама, а могу узети и обоје дуго и кратак позиције у хартијама од вредности којима тргују.

Због овог додатног нивоа сложености, управљаним фјучерс рачунима управљају специјализовани менаџери за инвестиције тзв Саветници за трговину робом (ЦТА). Ови професионалци имају посебне ознаке које их овлашћују да тргују изведеним хартијама од вредности. Иако ЦТА -и обично тргују у име појединачних клијената, други инвестициони менаџери- познат као Оператори робних група (ЦПО)—Инвестирајте у деривате у име велике групе инвеститора или „групе“.

И ЦТА и ЦПОс морају да се региструју код ЦФТЦ -а пре прихватања средстава клијената. Осим тога, морају проћи опсежне провјере ФБИ -а и поднијети текуће документе о откривању података, као и годишњу ревизију финансијски извештаји. Ова финансијска обелодањивања затим прегледа национална НФА саморегулаторна организација (СРО) америчке индустрије деривата.

Заговорници управљаних терминских рачуна тврде да могу смањити портфолио нестабилност и нуде већу капиталну ефикасност због полуге коју дозвољавају. Штавише, будући да управљани фјучерс рачуни могу усвојити и дуге и кратке позиције, могу омогућити инвеститорима да остваре профит на оба тржишта бикова или медведа. На крају, улагања у деривате могу обезбедити висок ниво диверсификација кроз изложеност тржишним секторима, као што су робе, валуте и други финансијски инструменти.

Ометачи, с друге стране, наводе релативан недостатак дугорочних података о перформансама на управљаним фјучерс рачунима и релативно високе накнаде које ти рачуни често носе. Обично су ове накнаде упоредиве са онима хеџ фонд индустрија, где је „2 и 20"Структура накнада (накнада за управљање имовином од 2% у комбинацији са накнада за учинак од 20%) је уобичајена ствар.

Пример стварног света рачуна управљаних фјучерса

Управљани фјучерс рачуни су последњих година доживели повећану институционалну употребу. У првом кварталу 2018. године, укупна средства којима управља индустрија ЦТА износила су 367,3 милијарде долара, према подацима које је објавио Барцлаи Хедге Фунд.

Глобално, тешко је прецијенити колико су велика тржишта деривата. Према подацима из Банка за међународна поравнања (БИС), Укупна номинална вредност уговора о дериватима широм света износи преко 500 трилиона долара, или шест пута више од целог света бруто домаћи производ (БДП).

Имајући то на уму, није изненађујуће да све већи број инвеститора тражи могућности улагања на тржишту деривата.