Корисне метрике за процену банкарских акција

Када стручњаци за инвестиције процењују банке, они се суочавају са питањима специфичним за банку, попут начина мерења дуг и потребе реинвестирања. Банке користе дуг као сировину за обликовање у друге профитабилне финансијске производе, а понекад није јасно шта чини дуг.

Финансијске компаније такође имају тенденцију да буду веома мале капитални издаци и амортизација, плус нису присутни сви типични рачуни обртног капитала. Из ових разлога, аналитичари избегавају коришћење метрика које укључују фирму и вредности предузећа. Уместо тога, они се фокусирају на метрику капитала, као што су односи цене и зараде (П/Е) и цене у књизи (П/Б). Аналитичари такође врше анализу омјера израчунавајући показатеље специфичне за банке ради процјене банака.

Важни омјери за процјену банкарског сектора

П/Е и П/Б однос

Тхе П/Е однос дефинише се као тржишна цена подељена са зарада по акцији (ЕПС), док је П/Б однос израчунава се као тржишна цена подељена са књиговодствена вредност по акцији. П/Е омјери имају тенденцију да буду већи за банке које показују висок очекивани раст, високе исплате и низак ризик. Слично, показатељи П/Б су већи за банке са високим очекиваним растом зарада, профилима ниског ризика, високим исплатама и високим приносом на капитал. Држећи све ствари константним, принос на капитал има највећи утицај на однос П/Б.

Аналитичари се морају позабавити резервисања за губитке када се упореде показатељи у банкарском сектору. Банке стварају исправке вредности за лош дуг које очекују отписати. У зависности од тога да ли је банка конзервативна или агресивна у политици резервисања за губитке, показатељи П/Е и П/Б се разликују од банке до банке. Финансијске институције које су конзервативне у проценама резервисања за губитке имају тенденцију да имају веће П/Е и П/Б коефицијенте, и обрнуто.

Још један изазов који отежава упоредивост показатеља међу банкама је њихов степен диверзификације. После Гласс-Стеагаллов закон је стављен ван снаге 1999., дозвољено је укључивање комерцијалних банака инвестиционо банкарство. Од тада су банке постале широко диверзификоване и обично су укључене у различите хартије од вредности и производе осигурања.

Пошто свака линија пословања има својствен ризик и профитабилност, разнолике банке имају различите омјере. Аналитичари обично процјењују сваку линију пословања засебно на основу њених омјера П/Е или П/Б специфичних за пословање, а затим збрајају све како би добили укупну вриједност капитала банке.

Коефицијент ефикасности

Тхе однос ефикасности израчунава се као расходи банке (искључујући трошкове камата) подијељени са укупним приходом. Главни увид који пружа показатељ ефикасности је колико добро банка користи своју имовину за остваривање прихода. Нижи коефицијент ефикасности сигнализира да банка добро послује. Однос ефикасности од 50% или нижи сматра се идеалним. Ако коефицијент ефикасности почне да расте, то значи да се трошкови банке повећавају у поређењу са њеним приходима или да се њени приходи смањују у односу на њене расходе.

Однос кредита и депозита

Тхе однос кредита и депозита (ЛДР) означава банковни рачун ликвидност; ако је превисока, банка може бити подложна а покретање банке због брзих промена у својим депозитима, што значи да можда нема довољно средстава за покривање својих потреба. Ако је показатељ пренизак, то може указивати на то да банка не испуњава свој потенцијал зараде. Однос се одређује поређењем укупних кредита банке са њеним укупним депозитима.

Односи капитала

Коефицијенти капитала добијају велику пажњу због Дод-Франк-ова реформа то захтева од великих и системски важних финансијских институција да прођу стрес тестове. Коефицијент капитала израчунава се као капитал банке подијељен са ризиком пондерисаном активом. Коефицијенти капитала се обично рачунају за различите врсте капитала (капитал првог реда, капитал другог реда) и имају за циљ да процене осетљивост банке на изненадна и неочекивана повећања лоших кредита.

Доња граница

Банке су другачија врста од других финансијских институција и корпорација и имају своје јединствене атрибуте, као што су пословање са кредитима и нивои дуга. Због ових специфичних карактеристика, коришћење одређених финансијских показатеља чини евалуацију банке плодоноснијом за инвеститоре и финансијске аналитичаре.